Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne tepki alımlarıyla başlayan BIST-100 endeksi gün içinde zayıf
seyretti ve günü %0.2 değer kaybıyla 98,468 seviyesinden kapattı.
BIST-100 endeksine dahil hisselerin 54 tanesi yükselirken, 40 hisse
değer kaybetti. İşlem hacmi ise aylık ortalamaların altında kalmaya
devam etti ve 5,7 milyar TL olarak gerçekleşti.
Veri tarafında, Avrupa'da enflasyon ve büyüme, içeride de dış
ticaret açığı beklentilere paralel gerçekleşti. İçeride piyasaların
yakın takip ettiği Enflasyon Raporu'nda TCMB, 2019 yıl sonu enflasyon
tahminini YEP'teki seviye olan %12'ye revize etti. TCMB Başkanı
Uysal'ın indirimin dezenflasyon süreciyle uyumlu olduğunu ifade
etmesi, Aalık ayında da faiz indirimi ihtimalini masada bıraktı.
Ekonomik tarafta yukarıdaki gelişmeler yaşanırken, Şili'deki Asya
Pasifik Ekonomik İşbirliği Zirves'nin (APEC) iptal edilmesi, yurtdışı
piyasalarda dalgalanmaya sebep oldu. Çin'li bir yetkilinin, ABD ile
kalıcı bir anlaşma öngörmediği haberlerinin adından ABD Başkanı Trump,
Çin ile "Faz-1" anlaşmasının Şili'den başka bir yerde imzalanması için
çalıştıklarını açıkladı. Apple ve Facebook'tan gelen güçlü finansal
sonuçlara rağmen ABD hisse endeksleri günü negatif tarafta kapatırken,
ABD 10 yıllık tahvil faizi %1.7 seviyesinin altına kaydı. ABD- Çin
haberleri sonrasında $1,514 seviyesine kadar yükselen Ons Altın ise
günün kazananı oldu. Bugün global PMI verileri ve ABD'de tarımdışı
istihdam raporu takip edilecek (Beklenti: 90bin kişi). Ayrıca Fitch'in
bugün akşam saatlerinde Türkiye kredi notu değerlendirmesi beklenecek.
BIST-100 endeksinin güne hafif negatif başlamasını bekliyoruz.
97,500 ana destek iken 99,000-100,000 direnç seviyeleri olarak takip
edilebilir.
Türk Telekom (TTKOM) 3Ç19 Finansal Sonuçları: Beklentilerin
üzerinde net kâr ve Şirket beklentilerinde revizyon (+)
Türk Telekom, 3Ç19’da piyasa beklentisinin %21 üzerinde 1,1 mlr TL
net kâr açıkladı. Operasyonel olmayan performansın beklentilerden daha
iyi gerçekleşmesi, net kârdaki sapmanın arkasında yatan temel gerekçe
oldu.
Şirketin 3Ç19’da net satış gelirleri beklentilere paralel yıllık
%15 artışla 6,2 mlr TL olurken, UFRYK 12 hariç satış gelirleri yıllık
%13 artışla 5,8 mlr TL seviyesinde gerçekleşti. Bu dönemde Şirketin
toplam abone sayısı 611 bin net kazanımla 47,6 milyon seviyesinde
gerçekleşirken, genişbant abone sayısı ise 206 bin net kazanımla 11,3
milyon seviyesine ulaştı. Güçlü abone kazanımı ve devam eden
verimlilik kazanımlarının desteğiyle 3Ç19’da FAVÖK’ü beklentilerin %5
üzerinde yıllık %29 artışla 2,96 mlr TL’ye, FAVÖK marjı yıllık 5,2
puan artışla %47,8’e yükseldi.
Operasyonel olmayan tarafta kaydedilen 180 mn TL’lik kur ve türev
gelirlerinin (3Ç18’de 4,9 mlr TL gider) ağırlıklı etkisiyle finansman
giderleri 475 mn TL’ye gerileyerek (3Ç18’de 5,08 mlr TL gider) net
kârı destekledi. 2Ç19 sonu itibariyle 17,4 mlr TL seviyesinde olan net
borç pozisyonu 3Ç19 sonu itibariyle 15,8 mlr TL’ye gerilerken, hem
borçluluktaki düşüş hem de iyileşen operasyonel kârlılığın desteğiyle
net borç/FAVÖK rasyosu 1,78x’den 1,51x’e geriledi.
Şirket Yönetimi 3Ç19 sonuçlarının ardından 2019 yılına ilişkin
tahminlerini revize etti. Buna göre Şirket 2019 yılında yaklaşık %15
oranında UFRYK12 hariç gelir büyümesi (önceki beklenti: yaklaşık
%15-16), yaklaşık 11 mlr TL FAVÖK (önceki beklenti: 10,3 – 10,5 mlr
TL) ve yaklaşık 4,8 mlr TL yatırım harcaması (önceki beklenti:
yaklaşık 4,6 – 4,8 mlr TL) bekliyor.
Yorum: Şirket hisselerinin son 1 ayda endekse göre %6,7 pozitif
ayrışmasına rağmen, 3Ç19 sonuçlarının ve yukarı yönde güncellenen
FAVÖK beklentisinin hisse fiyatına olumlu yansıyacağını tahmin
ediyoruz.
Kısa Kısa Haberler
(=) İş Bankası (ISCTR), Şişecam (SISE): 31 Ekim’de Şişecam payları
ile ilgili olarak 4,35-4,38 TL fiyat aralığından 0,55 mn TL toplam
nominal tutarlı alış işleminin banka tarafından gerçekleştirildiği
açıklandı. Bu işlemle birlikte şirket sermayesindeki paylarının %67,50
sınırına ulaştığı belirtildi.
(=) İş Bankası (ISCTR), İş GYO (ISGYO): 31 Ekim’de İş GYO payları
ile ilgili olarak 0,94 TL fiyatından 0,6 mn TL toplam nominal tutarlı
alış işleminin banka tarafından gerçekleştirildiği açıklandı. Bu
işlemle birlikte şirket sermayesindeki paylarının %47,71 sınırına
ulaştığı bildirildi.
(=) Kardemir (KRDMD): Şirketin 3Ç19 finansallarını bugün BIST
kapanışı sonrası açıklamasını bekliyoruz. Bu çeyrekte maliyetlerdeki
artışın ürün fiyatlarına yansıtılamaması nedeniyle kar marjlarındaki
gerilemenin devamını öngörüyor, operasyonel olmayan gelirlerin ise net
karı desteklemesini bekliyoruz. Şirketin net karının yıllık %13
artışla 54 mn TL’ye (piyasa beklentisi: 45 mn TL) yükselmesini, satış
gelirlerinin yıllık %10 daralarak 1,27 mlr TL (piyasa beklentisi: 1,30
mlr TL) ve FAVÖK’ünün %79 gerileyerek 110 mn TL (piyasa beklentisi:
120 mn TL) gerçekleşmesini bekliyoruz.
(=) Turkcell (TCELL): 3Ç19’da piyasa beklentisine (813 mn TL)
paralel, yıllık bazda %232 artışla 801 mn TL net kar açıkladı.
Şirketin gelirleri, data ve dijital servis kullanımındaki artışın
desteğinde yıllık %15 yükselişle, piyasa beklentilerine paralel 6,3
mlr TL’ye ulaştı. Telekom hizmet gelirlerindeki artışa ek olarak etkin
gider yönetiminin desteğinde Şirket 3Ç19’da piyasa beklentilerine
paralel, yıllık %19 artışla 2,84 mlr TL FAVÖK elde etti. FAVÖK marjı
da yıllık 1,8 puan iyileşerek %43,1 seviyesinde oluştu. Şirket, 2Ç
sonrasında yukarı yönde güncellediği 2019 yılı için %17-19 gelir
büyümesi, %39-41 aralığında FAVÖK marjı ve %16-18 operasyonel
yatırımlar gelir oranında, 3Ç sonuçları ardından değişime gitmedi.
Yorum: Şirket, güçlü operasyonel sonuçlar ve bunun yansıması olarak
güçlü net kar açıklamasına karşılık, 3Ç19 finansallarının piyasa
beklentileri dahilinde olduğunu görüyoruz. Şirket hisseleri son 1 ayda
endeksten %8 pozitif ayrışırken, sonuçların hisse performansına nötr
yansımasını bekliyoruz. "

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1572587644.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey