ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

08.11.2019 09:08



Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne alımlarla başlayan BIST-100 endeksi gün içinde güçlü bir
görünüm sergiledi ve günü %2.4 artışla 103,544 seviyesinden kapattı.
İşlem hacmi 15 gün aradan sonra 9.5 milyar TL seviyesini geçti.
BIST-100 endeksine dahil 80 hisse değer kazandı, 15 hisse ise değer
kaybetti.
ABD-Çin ticaret görüşmeleri küresel piyasaları etkilemeye devam
ediyor. Önceki gün anlaşmanın Aralık ayına ertelenebileceği haberleri
negatif etki yaratırken, bu kez de Çin Ticaret Bakanlığı iki ülkenin
tarifelerin kademeli iptali konusunda anlaştıklarını belirtti. Bununla
beraber bir günlük soluklanmanın ardından Avrupa ve ABD hisse
piyasalarında hızlı yükselişler izlendi. Ancak imza konusunda Trump'ın
çekimser kalabileceği haberleriyle, endeksler gördükleri zirveden
satışlarla karşılaştı. Veri bazında Almanya aylık sanayi üretimi
beklentilerin altında kalarak %0.6 geriledi. İngiltere Merkez Bankası
ise beklenildiği gibi politika faizinde değişiklik yapmadı. Ancak İki
üyenin Brexit belirsizliği ve küresel yavaşlamayı işaret ederek faiz
indirimi yönünde oy kullanması, sterlinde değer kaybına sebep oldu.
EURUSD paritesi, dolardaki küresel değerlenmeyle 1.1050 seviyesinden
işlem görürken, ABD 10 yıllık tahvil faizleri %1.95 seviyesine
yükseldi. İçeride ise Cumhurbaşkanı Erdoğan ile Trump arasındaki
telefon görüşmesi ve 13 Kasım'daki Washington toplantısının netleşmesi
TL varlıklarda iyimserliğin en önemli sebebiydi. TL sepet bazında %1'e
yakın değer kazandı.
Bugün ABD'de Michigan Uni. Güven endeksi ile FED üyelerinin
konuşmaları takip edilecek. Ayrıca içeride şirket bilançoları takip
edilecek. Bugün Koç Holding, Vakıfbank ve BIM Mağazacılık bilançoları
bekleniyor.
BIST-100 endeksinin güne kar satışlarıyla başlamasını bekliyoruz.
102,500 üzerinde 105,000-106,000 hedefle pozisyonların korunmasını
öneriyoruz.

Şirket Haberleri

Tüpraş (TUPRS) 3Ç19 Finansal Sonuçları: Yıl sonu rafineri marjı
beklentisi aşağı revize edildi (-)
Tüpraş, 3Ç19’da 108 mn TL’lik net zarar beklentisinin üzerinde
155,5 mn TL net zarar açıkladı. Şirket 3Ç18’de 541,6 mn TL net kar
açıklamıştı. Ağır ham petrol ve Brent petrol fiyat makasının daralmaya
devam etmesi ile gerileyen rafineri marjları ve artan doğalgaz
fiyatları, şirketin karlılığını 3Ç19’da baskılamıştır.
Şirketin satış gelirleri yıllık %23 gerileyerek 23,3 mlr TL
gerçekleşerek, 23,9 mlr TL’lik piyasa beklentisine paralel seyretti.
FAVÖK ise yıllık %76 gerileyerek 884,6 mn TL gerçekleşse de, 646 mn
TL’lik piyasa beklentisinin %37 üzerinde gerçekleşti. 3Ç18’de daralan
ağır-brent ham petrol fiyat farkları ve stok zararı nedeniyle rafineri
marjlarındaki gerileme (3Ç19: 4,0 $/varil, 3Ç18: 13,5 $/varil) sürdü.
Şirket 2019 sonuna ilişkin beklentilerinde 3Ç sonuçları ardında
revizyona gitti. 2019 yıl başında 3,75-4,25 dolar/varil olarak
belirlenen Akdeniz rafineri marj hedefi, Uluslararası Denizcilik
Yakıtı regülasyon değişikliğinin etkisi, fuel oil marjlarındaki düşüş
ve daralan Ural-Brent ham petrol fiyat makasına bağlı olarak 2,75-3,25
dolar/varil bandına çekildi. 9A19’da Tüpraş net rafineri marjı 3,68
$/varil olarak gerçekleşirken, net rafineri marjının yıllık ortalama
beklentisi, 6-7 $/varil seviyesinden 4,0-4,5 dolar/varil seviyesine
revize edildi. Üretim (28 mn ton) ve satış hacimleri (30 mn ton)
hedeflerinde bir değişiklik olmadı. Rafinaj yatırım beklentisi ise 200
mn $’dan 150 mn $ seviyesine güncellendi.
Yorum: Şirketin net zararı 3Ç19’da beklentilerin üzerinde
gerçekleşirken, FAVÖK tarafında beklentilerin üzerinde gerçekleşme
gözlendi. Ancak, yıl sonuna ilişkin rafineri marjı hedeflerinin aşağı
revize edilmesi, son 1 ayda endeksin %10 altında performans sergileyen
şirket hisseleri üzerinde baskısın sürmesine neden olabilir
görüşündeyiz.

Kısa Kısa Haberler

(=) Bim (BIMAS): Şirketin 3Ç19 finansallarını bugün BIST kapanışı
sonrası açıklaması bekleniyor. 3Ç19’da yeni mağaza açılışlarının
olumlu katkısına rağmen enflasyondaki düşüşün etkisiyle yıllık bazda
ciro büyümesinin %26’ya yavaşlayarak 10,7 mlr TL olmasını bekliyoruz
(piyasa beklentisi: 10,6 mlr TL). TFRS16 etkisi dahil FAVÖK’ünün
yıllık %61 artışla 903 mn TL olmasını (piyasa beklentisi: 858 mn TL),
yüksek baz etkisiyle TFRS16 hariç FAVÖK marjının yıllık bazda 0,6 puan
düşüşle %6,0’a gerileyeceğini tahmin ediyoruz. 3Ç19’da yıllık bazda %2
ile sınırlı artışla 372 mn TL net kâr açıklayacağını öngörüyoruz
(piyasa beklentisi: 352 mn TL).
(=) Koç Holding (KCHOL): Koç Holding 3Ç19 finansal sonuçlarını
bugün açıklayacak. Holding’in ana ortaklık net dönem karının 3Ç19’da
çeyreksel %42,0, yıllık ise %34,7 düşüş ile 827 mn TL’ye gerilemesini
bekliyoruz (Piyasa beklentisi: 855 mn). Enerji segmentinde Tüpraş’ın
3ǒde gerileyen rafineri marjı ve oluşan stok zararı nedeniyle net
zarar açıklayacağını ve bunun da Holding’in konsolide net karını
olumsuz etkileyeceğini tahmin ediyoruz."

Analizin tamamı için:

http://www.vkyanaliz.com/Files/docs/gunluk-strateji-bulteni-1573192800.pdf

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




12:55106.774
Değişim :  -0,03% |  -31,31
Açılış :  107.109  
Önceki Kapanış :  106.805  
En Yüksek
107.495
En Düşük
106.733
BIST En Aktif Hisseler
MRSHL 39,72 16.265.804 % 20,00  
AKENR 0,96 41.412.072 % 15,66  
ADEL 15,44 23.020.035 % 11,64  
SANKO 5,48 4.479.038 % 10,04  
QNBFB 24,70 26.932.712 % 9,20  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 7,3108 7,3475 % -0,31  
Frank 5,7096 5,7440 % -0,09  
Riyal 1,5145 1,5221 % -0,05  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.472 1.472 6,60  
Altın Gr. 269 269 0,92  
Cumhuriyet 1.786 1.813 0,00  
Tam 1.779 1.824 1,22  
Yarım 860 882 0,59  
Çeyrek 431 441 0,29  
Gümüş.Ons 17,20 17,22 0,10  
Gümüş Gr. 3,15 3,15 0,01  
B. Petrol 63,91 63,91 -0,06