Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasalara Bakış
Hafif satışlarla güne 77,196 seviyelerinden başlayan BİST, açılış
sonrasında da 77,600 seviyelerine yöneldi. Kur tarafında
hareketliliğin devam etmesi, BİST’i yükselişlerde baskılamaya devam
ederken, günün kapanışı bir önceki gün ile aynı seviyeden, 77,394
seviyesinden gerçekleşti.
Dün, İtalya'da haber akışına bağlı olarak bankalara yönelik
endişelerin tekrar gündeme gelmesi, banka hisselerinde satışlara neden
olsa da, Avrupa'da gösterge endeks günü hafif yükselişle tamamladı.
ABD'de ise Nasdaq endeksi yükselişini sürdürerek rekorunu
genişletirken, Dow Jones endeksi hafif değer kaybetti ancak S&P 500
endeksi günü yatay bir görünümle kapattı.
Bugün yurt içinde Kasım ayı cari denge verisi açıklanacak.
Piyasalarda beklenti Kasım ayında cari açığın 2,5 mlr $ seviyesinde
gerçekleşmesi yönünde. Yurt dışında ise veri tarafında önemli bir
açıklama olmasa da gündem tarafında ABD'nin yeni başkanı Trump’ın
basın toplantısı takip edilecek. Sabah Çin tarafında satış baskısı
sürerken, Japonya piyasaları alıcılı seyretmekte. Avrupa piyasalarının
da güne satıcılı başlaması bekleniyor. Kur tarafındaki yükselişin
sürmesi, ABD tahvil faizleri ve Dolar endeksinde de hafif yukarı yönlü
hareket ardından, BİST güne satış baskısıyla başlayabilir. Cari açık
verisi ardından günün devamında BİST tarafındaki dalgalı seyrin devamı
beklenmeli.
Akbank (AKBNK) 2017 yılı beklentilerini açıkladı (=)


? 2017 yılı için sektöre paralel %10-%12 aralığında kredi ve
mevduat büyümesi öngören Akbank
2016/09’da %2,2 olan Takipteki Krediler Oran’ının ise 2017’de %2,5
seviyesinde
gerçekleşmesinin,
? 2017’de net faiz marjında yatay (%3,4) bir seyir,
? Net ücret ve komisyon gelirlerinde %10 artış,
? Operasyonel giderlerde yaklaşık %6 artış,
? 2016/09’da %35 civarında olan gider/gelir oranının %36
seviyesinde gerçekleşmesi,
? 2016’da %25 hisse başı kar değişimi öngören banka 2017’de %10
artış öngörmektedir.

Yorum: Temel olarak 2017’de kredi büyümesi tarafında bir miktar
ihtiyatlı bulduğumuz Akbank’ın 2017 için %15 ve 2018 ve sonrası için
%15-17 özkaynak karlılık tahminlerini olumlu bulmakla birlikte, hisse
performansına etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
Türk Hava Yolları (THYAO) 2017 yılı hedef ve beklentilerini
açıkladı (=) ? Şirket 2017 yılında iç hatlarda 32 mn dış hatlarda 37
mn olmak üzere toplam 69 mn yolcu
taşınmasını hedeflemektedir.
Amerika ve Avrupa'da herhangi bir değişiklik olmaksızın, 2017’de
Türkiye'de %12, Afrika'da %7, Uzak Doğu'da %2 ve Orta Doğu'da %8
kapasite artışı gerçekleştirerek toplamda %3 artışla 177 mlr Arz
edilen koltuk km (AKK)'ya ulaşılması planlanırken, yolcu doluluk
oranının ise %76-77 aralığında olması beklenmektedir.
2017 yılında %7 artış ile 920 bin ton kargo taşınması
hedeflenmektedir.
2017 yılında toplam akaryakıt tüketiminde %3 artış öngörülürken,
2017 yılı hedge dahil ortalama
jet yakıtı maliyetinin ton başına 584 $ olacağı varsayılmıştır.
Şirket tarafından 2017’de yaklaşık 10,1 mlr $ gelir elde edilmesi,
birim giderlerde %3-%5
arasında düşüş ve %17-%19 arasında EBITDAR marjı hedeflenmektedir.
Diğer taraftan şirket, değişen ekonomik ve teknolojik faktörler
dikkate alınarak, sektördeki farklı havayollarının uygulamış olduğu
amortisman süreleri, piyasa oyuncularının uygulamaları ve uzman
görüşleri incelemeleri sonucunda 2017 yılından itibaren geçerli olacak
şekilde bünyesindeki uçak gövde ve motorlarının ekonomik ömrünü 20 yıl
olarak kabul eden muhasebe tahminlerinin 25 yıl olarak
değiştirilmesine karar verildiğini açıkladı.
Yorum: Şirketin 2017 hedefleri Bloomberg konsensüs tahminlerine
paralel. Dolayısıyla söz konusu rakamların hisse performansına
etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Diğer yandan amortismanlara
yönelik muhasebe politikasında yapılan değişiklik ile 2017’de
Şirket’in amortisman giderlerinin düşmesi sonucu net karı olumlu
etkileyeceğini tahmin ediyoruz.

Kısa Kısa Şirket Haberleri:

Bimeks (BMEKS): Şirket bankalar ve leasing şirketleri nezdindeki
finansal borçlarını, 1 yılı ödemesiz 6 yıl vadeli olarak
yapılandırdı. Refinansman paketi ile finansal borçların uzun vadeli
bir döneme taşınması ve daha düşük bir finansal maliyet ile yeniden
finansmanının sağlanarak, şirketin borçluluk seviyesinin azaltılması
ile nakit akışı ve kar üretme kapasitesinin artması planlanıyor. "


Analizin tamamı için

http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_11839.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey