ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

08.02.2017 09:14

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Güne satış baskısıyla 87.100 üzerinden başlayan BİST, günün
devamında da 86.800 üzerinde tutunarak yukarı denemelerini sürdürdü.
ABD tahvil faizleri ve Dolar endeksindeki yukarı hareketliliğe karşın
88.000 seviyelerine yönelen BİST, günün kapanışı ise 87.477
seviyesinden gerçekleşti.
ABD'de dış ticaret açığının Aralık'ta %3,2 gerileyerek 44,4 mlr $
ile son 4 yılın en yüksek seviyesinde gerçekleşmesi ve zayıf seyreden
petrol fiyatları nedeniyle Dow Jones ve S&P 500 günü hafif artıda
tamamlarken, Nasdaq ise yükselerek rekor tazeledi. Avrupa'da ise
önceki günkü AMB Başkanı Draghi'nin güvercin açıklamaları sonrasında
dün Euro'nun dolar karşısında değer kaybetmesinin ardından olumsuz
şirket bilanço sonuçlarına karşın borsalar hafif yükselişler gösterdi.
Sanayi üretimi verisi bugün yurt içindeki en önemli veridir. Aynı
zamanda bugün Türk Telekom 4Ç16 sonuçlarını açıklayacak. Bu sabah Asya
tarafında Çin piyasaları hafif negatif seyrederken, Japonya'da alıcılı
seyir hakim. Avrupa piyasalarının ise yatay açılması beklenmektedir.
BİST'in bugüne yatay başlamasını bekliyoruz. Sanayi üretimi verisi
sonrasında da BİST, 87.000 seviyeleri üzerinde tutunmaya çalışacaktır.

Sektör ve Şirket Haberleri

Devlet Hava Meydanları İşletmesi (DMHİ) Ocak verileri açıklandı (=)

*DHMİ verilerine göre, Türkiye geneli Havalimanlarından 2017 yılı
Ocak ayında hizmet alan yolcu sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre
%5,1 düşüşle 11,5 mn olarak gerçekleşti. 2017 yılı Ocak ayında iç hat
yolcu trafiği yıllık bazda %1,7 düşüşle 7,5 mn olurken, dış hat yolcu
trafiği ise yıllık bazda %11 düşüşle 3,98 mn oldu. Ocak’ta İstanbul
Atatürk Havalimanında toplam yolcu sayısında %12’lik düşüş görülürken,
dış hat yolcu sayısı yıllık bazda %14 geriledi. İstanbul Sabiha Gökçen
Havalimanında ise aynı ayda yolcu sayısı yıllık bazda %5 düşüş
kaydetti.
*2017 Ocak ayında iç hat uçak trafiği %0,6 azalırken, dış hat uçak
trafiği ise yıllık bazda %11,1 geriledi. Böylece aynı ayda toplam uçak
trafiği bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,6 düşüş kaydetti.

Erdemir (EREGL) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilerimizin üzerinde
FAVÖK (+)
*Erdemir 4Ç16 döneminde 522 mn TL olan Research Turkey
beklentilerine paralel 539 mn TL net dönem karı açıklarken, sonuçlar
613 mn TL seviyelerindeki beklentilerimizin oldukça altında kaldı.
4Ç16’da açıklanan net kar ile tahminlerimiz arasında oluşan sapmada,
operasyonel performansın tahminlerimizin üzerinde oluşmasının yanısıra
şirketin efektif vergi oranın beklentilerimizin üzerine çıkması etkili
oldu.
*3Ç16 sonuçlarıyla birlikte 2016 yılı satış tahminini 9,0 mn
tondan 8,8 mn ton düzeyine indiren (4Ç16: 2,45 mn ton’a işaret
etmekteydi) Erdemir’in 4Ç16 satış hacmi 2,4 mn ton ile beklentilere
paralel oluştu. Şirketin ağırlıklı ortalama satış fiyatı (466 $/ton)
geçen çeyreğin %1,5 altında olmasına rağmen satış gelirleri, hacmin ve
kurların desteğiyle %37 artışla 3,7 mlr TL olarak gerçekleşirken, 3,8
mlr TL olan tahminlerimizin sadece %3 altında oluştu.
*4Ç16 döneminde FAVÖK, satış maliyetleri ve operasyonel giderlerin
tahminlerimizin altında gerçekleşmesiyle bizim ve piyasanın yaklaşık
%22 üzerinde 1,02 mlr TL düzeyinde oluşurken, FAVÖK marjı ise %27,5
ile %21,9 seviyelerindeki beklentilerimizin oldukça üzerinde
gerçekleşti. Hatırlanacağı gibi şirket 2016 yılında FAVÖK marjının
%19-21 aralığın gerçekleşmesini öngörüyordu. 2016 yılı gerçekleşmeleri
şirket tahminlerinin de üzerinde %23,1 FAVÖK marjına işaret
etmektedir. Diğer taraftan şirket için ton başına FAVÖK beklentimiz
4Ç16’da 104 $ iken, 131 $ (3Ç16: 144 $) ile geçen yılın aynı
çeyreğindeki 52 $’ın oldukça üzerinde gerçekleşti.
*Şirket 4Ç16’da 224,5 mn TL düzeyinde oluşan ertelenmiş vergi
matrahından kaynaklanan kur farkı giderinin etkisiyle 448 mn TL olarak
vergi gideri kaydetti. Yorum: Şirketin 4Ç16’da gerçekleşen
maliyetlerinin bizim ve piyasanın altında oluşmasıyla FAVÖK’ü
tahminleri oldukça aştı. Beklentilerin üzerinde oluşan operasyonel
performansın hisse performansına olumlu etki edebileceğini
düşünüyoruz. Ancak bununla birlikte hammadde maliyetlerindeki
yükselişi gözleyeceğimiz 1Ç17 sonuçlarında, marjların gerileyeceği
beklentisi bu etkiyi sınırlandırabilir. Şirket bugün saat 14.00’te
analist toplantısı düzenleyecek. Toplantıda 2017 beklentilerine
yönelik verilecek mesajlarla birlikte detayları paylaşacağız…

Kısa Kısa Şirket Haberleri:

*(=) Aksa Enerji (AKSEN): EPDK’ya yapılan başvurunun kabul
edilmesiyle Şırnak İdil’de 24 MW kurulu güçteki İdil (Şırnak)
akaryakıt santralinin lisansı iptal edilmiş olup, santral ekipmanları
Afrika kıtasında inşaatı devam eden santrallerinde kullanılacaktır.
Afrika'daki üç projesinin inşaatı 2017 ilk yarısı içinde
tamamlanarak, Şubat- Haziran 2017 döneminde bölüm bölüm devreye girmiş
olacaktır.
*(+) Çemtaş Çelik Makina (CEMTS): Piyasa beklentisi olmamakla
birlikte şirket 4Ç16 döneminde 6 mn TL net kar açıkladı. Şirket 4Ç15’i
2 mn TL net kar ile tamamlamıştı. Çemtaş, toplamda 2016 yılını 28,7 mn
TL net kar ile tamamlamış oldu. Şirket 2015 yılında 7,7 mn TL net kar
açıklamıştı. Son 3 aylık ve son 1 aylık hisse performansı ise BİST
getirisinin yaklaşık %6 üzerinde gerçekleşmiştir. 4Ç16 sonuçlarının
bugün hisse performansına olumlu yansıyacağını düşünüyoruz.
*(=) Çuhadaroğlu Metal Sanayi (CUSAN): Şirket, 05.02.2016
tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformunda ilan edilen şirket
izahnamesinde belirtilen ve halka arz edilen paylarının %25'ine
karşılık gelen 4,6 mn TL nominal değerli satışa hazır bekletilen
payların satışına ilişkin sürenin 05.02.2017 tarihinde tamamlandığını,
satışa hazır bekletilen paylardan herhangi bir satış yapılmamış olup
söz konusu payların tamamının iptal edildiğini açıkladı.
*(=) Servet GYO (SRVGY): Şirket, ortaklarından Avni Çelik’in,
sahibi olduğu halka açık 1,95 mn adet B grubu hisseyi, şirket
ortaklarından Nuran Çelik' e ait halka açık olmayan 1,95 mn adet B
grubu hisse ile değiştirdiğini, işlem sonucunda şirket ortaklık
yapısında değişiklik olmadığını açıkladı.
*(=) Türk Hava Yolları (THYAO): T.C. Başbakanlık Özelleştirme
İdaresi Başkanlığı bünyesinde bulunan Türk Hava Yolları sermayesinin
%49,12'lik payının tamamının 3 Şubat 2017 itibariyle Türkiye Varlık
Fonu Yönetimi Anonim Şirketi'ne devredildiği açıklanmıştı. Şirket
tarafından yapılan açıklamada, Türkiye Varlık Fonu Yönetimi’nin, T.C.
Başbakanlığa bağlı, sermayesinin tamamı T.C. Başbakanlık Özelleştirme
İdaresi Başkanlığı'na ait bir kamu kuruluşu olduğu belirtilmiş olup,
söz konusu devrin, Türk Hava Yolları’nın mevcut yönetim şeklinde,
stratejilerinde, politikalarında ve ticari kararlarında herhangi bir
değişikliğe sebep olmayacağı belirtildi.
*(=) Kardemir (KRDMA, KRDMB, KRDMD): Kardemir hisse geri alım
kararı kapsamında 06 Şubat tarihinde, 1,51 TL fiyattan 10.000 adet
Kardemir (A), 1,57 TL fiyattan 10.000 adet Kardemir (B), 1,28 TL
fiyattan 300.000 adet Kardemir (D) alım işlemi gerçekleştirdiğini
açıkladı. Bu işlemle birlikte Şirket sermayesindeki paylarının %9,59
seviyesine ulaştığını bildirdi. (Bağlı ortaklıkları bulunan paylar da
Şirket sermayesi içindeki paya dahil edilmektedir.)"

http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_891.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0595.394
Değişim :  -0,13% |  -127,87
Açılış :  95.730  
Önceki Kapanış :  95.522  
En Yüksek
96.117
En Düşük
94.349