ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

16.02.2017 08:49

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasalara Bakış
Alımlarla güne 88.200 üzerinden başlayan BİST, günün devamında ise
88.000 seviyelerinde yatay bir seyir izledi. Alımların devamıyla
yeniden 88.500 seviyeleri üzerine yönelen BİST, ABD’den gelen
verilerin ardından satış baskısıyla gerilerken, kapanış 87.882
seviyesinden gerçekleşti.
Salı günü akşamı Fed Başkanı Yellen'ın yaptığı açıklamaları ilk
defa fiyatlama fırsat bulan Avrupa'da borsalar bankacılık sektörü
öncülüğünde yükselişler gösterdi. ABD'de ise piyasalar yükselişini
sürdürerek rekor tazeledi. Özellikle ABD Başkanı Trump'ın vergi
reformunun yakın zamanda açıklayacağını söylemesi borsaları olumlu
etkiledi.
Bugün Avrupa Merkez Bankası tutanakları ve ABD’de ise konut
başlangıçları verisi izlenecek. Yurt içinde ise veri akışı
bulunmamaktadır. Sabah Asya tarafında Çin piyasaları alıcılı
seyrederken, Japonya piyasalarında satışlar gözleniyor. Avrupa
piyasalarının güne karışık bir seyirle başlaması beklenmektedir.
BİST’in güne alımlarla başlamasını, günün devamında da yeniden
88.400-88.800 aralığını hedeflemesini bekliyoruz.

Ford Otosan (FROTO) 2016 yılı sonuçlarına yönelik Analist
Toplantısı düzenledi (=) ? 2016 yılı finansal sonuçlarını önceki gün
açıklayan Ford Otosan, bizim beklentilerimiz ve piyasa tahminlerinin
üzerinde net kar gerçekleştirmişti. Operasyonel olarak ise 4Ç16’da,
yıllık ve çeyreklik bazda gerilese de tahminlerimizden daha iyi
gerçekleşen FAVÖK marjını olumlu bulduğumuzu belirtmiştik.
Şirket 2017’de ağır ticari araç dahil yurtiçi otomotiv pazarının
850-900 bin adet, yurtiçi satışlarının 105-115 bin adet aralığında
gerçekleşeceğini tahmin ediyor. Pazardaki daralmanın ağırlıklı
otomobil segmentinden kaynaklanacağını bekleyen Ford Otosan
yetkilileri, pazarda gerçekleşecek bu daralmadan sınırlı olumsuz
etkilenileceğini düşünüyor.
Öte yandan TL’de yaşanan devalüasyon ile ihraç ülkelerindeki
talebin pozitif etkileneceği beklentisi, Şirketin yurtdışı satış
hacminde %10’luk artış öngörüsünün temel dayanağıdır. Yorum: Şirketin
2016 yılı satış hacminin %31’inin yurtiçi pazardan elde edildiğini ve
bununda %33’ünün ithale dayandığını (binek araç payı %30) dikkate
alırsak, yurtiçinde yaşanacak muhtemel sert daralmaların Şirketi
dramatik derecede olumsuz etki etmeyeceği kanaatindeyiz. Şirketin 2016
yılı arından dağıtacağı brüt temettünün yaklaşık 765 mn TL düzeyinde
olacağını, bunun da %6,2 temettü verimine tekabül edeceğini tahmin
ediyoruz.

Tat Gıda (TATGD) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Net kar beklentilere
paralel (=) ? Şirket, 2016 yılının son çeyreğinde, piyasa beklentileri
doğrultusunda 12 mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar rakamı,
4Ç15 dönemindeki 7,4 mn TL’ye göre %65,5 artışa denk gelmektedir. Son
çeyrekteki rakamla birlikte Tat Gıda 2016 yılını 64,7 mn TL net kar
ile tamamladı. Şirketin 2015 yılı net karı ise 67 mn TL seviyesinde
yer alıyordu.
Tat Gıda, 4Ç16’da 239 mn TL ciro rakamına ulaşırken, bu ciro
rakamı piyasa beklentisi olan 258 mn TL’nin gerisinde kalmıştır.
Şirketin satış gelirlerine ilişkin piyasa beklentileri 249 mn TL ile
268 mn TL aralığında yer almaktaydı. Ciro rakamı, hem yıllık hem de
çeyreklik olarak aynı seviyelerde gerçekleşmiştir. 2016 yılında
şirketin cirosu toplamda 981 mn TL olurken ciroda, 2015 yılındaki
910,6 mn TL’ye göre %7,7 artış gözlendi.
4Ç16’da şirketin FAVÖK rakamı 13,8 mn TL seviyesinde
gerçekleşirken, piyasa beklentisi olan 17 mn TL’nin altında
kalınmıştır. FAVÖK rakamı yıllık bazda %35 artsa da çeyreklik bazda
%22 geriledi. 2016 yılında Tat Gıda’nın toplam FAVÖK rakamı 74 mn
TL’ye ulaşarak 2015 yılındaki 68 mn TL’ye göre %8,5 yükseliş gösterdi.
4Ç16’da FAVÖK marjı yıllık bazda artarak %5,75 olurken, 2016 yılının
tamamında %7,56 olarak gerçekleşti.
Yorum: Şirketin 4Ç16 sonuçları, ciro ve FAVÖK tarafında piyasa
beklentilerin altında bir gerçekleşmeye işaret etmektedir. Buna
karşın, son 1 aylık dönemde hisse getirisi, piyasa getirisinin %5’e
yakın üzerinde bir performansı sergiledi. Ayrıca, hisse dün %6
yükseliş gösterdi. Net kar tarafında beklentilere paralel bir sonuç
görsek de, son 1 aylık endeks üzeri getiri performansı ve dün yaşanan
%6’lık yükseliş ardından hissede bugün bir miktar kar realizasyonu
görebiliriz.

Turkcell (TCELL) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Beklentilerin üzerinde
sonuçlar (+)
? Turkcell, 4Ç16’da 351 mn TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar
rakamı, piyasa beklentisi olan 335 mn TL’nin hafif üzerinde
gerçekleşti. Net kar rakamı, yıllık bazda %40 gerilerken, çeyreklik
bazda ise %93 artış gösterdi. 4Ç16’da krediler, ihraç edilen tahviller
ile 4.5G lisans borcuna ait kur farkı giderlerinin oluşturduğu
finansal giderler, net kara negatif etki etti. Net kara pozitif
etkileyen unsurlar ise kur farkı, vade farkı ve faiz gelirlerinin
oluşturduğu diğer faaliyetlerden gelirler altında sıralanan gelirler
ile opsiyon primi gelirinden kaynaklandı. Turkcell, 2016 yılını 1,5
mlr TL net kar ile tamamlarken net kar rakamı, 2015 yılındaki 2,07 mlr
TL’nin %27 gerisinde kalmıştır.
Konsolide ciro tarafında 4Ç16’da 3,95 mlr TL’ye (finansal
operasyon gelirleri ile birlikte 4,04 mlr TL) ulaşılırken, 3,86 mlr
TL’lik piyasa beklentisi aşıldı. 4Ç16’da ciroda yıllık bazda %18,6
(finansal operasyonlar ile birlikte %21), çeyreklik bazda ise %10’luk
(finansal operasyonlar ile birlikte %12,4) büyüme yakalanmış oldu.
Toplamda ise Turkcell 2016 yılını 14,3 mlr TL ciro ile 2015 yılına
göre cirosunu %11,9 artırarak tamamladı.
Şirketin FAVÖK rakamı 4Ç16’da 1,36 mlr TL ile 1,29 mlr TL’lik
piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. FAVÖK rakamı yıllık bazda
%30’a yakın artış gösterirken FAVÖK marjı ise 4Ç16’da %33,7 olarak
gerçekleşti.
2017’de Grup, gelir tarafında %13-15 büyüme, konsolide FAVÖK
marjını %32-34 aralığında olmasını ve yatırım harcamalarının satışlara
oranını ise %20 civarında gerçekleşeceğini öngörmekte.
Yorum: Şirketin 4Ç16 sonuçları beklentilerin üzerinde
gerçekleşmiştir. Son 1 aylık dönemde hisse getirisi, piyasa getirisine
paralel görünmektedir. Beklentilerin üzerinde gerçekleşmeler, bugün
hisse performansına olumlu katkı yapabilir. "


Analizin tamamı için

http://www.vakifbank.com.tr/gune-baslarken.aspx?pageID=1015




******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey





16:47100.244
Değişim :  -3,06% |  -3.163,37
Açılış :  103.653  
Önceki Kapanış :  103.408  
En Yüksek
103.756
En Düşük
100.235