ANALİZ-Piyasalarda Gelişmeler/Beklentiler(Vakıf Yatırım)

20.02.2017 09:08

Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Günlük Bülten:
"Piyasalara Bakış
Borsa İstanbul güne yatay başlayıp günün devamında da 88.000
üzerinde yatay seyretti. Gün sonuna doğru bankalara gelen alımların
öncülüğünde BİST tarafında 88.800 seviyeleri aşılmaya çalışıldı. Günün
kapanışı da 88.830 seviyesinden gerçekleşti.
Haftanın son işlem gününde negatif seyreden ABD borsaları kapanışa
doğru gelen alımlarla yükselerek rekor seviyede kapanış
gerçekleştirdiler. Böylece gösterge endeksler haftalık bazda ortalama
olarak %1,8 değer kazanmış oldular. Avrupa'da ise bazı şirket birleşme
ve satın alma haberlerinin etkisi ile gösterge endeks Cuma gününü
yataya yakın bir görünümle tamamladı. Ekonomi gündeminde, Avro
Bölgesi'nde cari fazla Aralık'ta bir önceki aya göre daralma
gösterirken, İngiltere'de hayal kırıklığı yaratan perakende satışlar
verisi sonrasında Sterlin Dolar karşısında değer kaybetti.
Bu haftaya BİST, Şubat ayı tüketici güveni verisinin
açıklanmasıyla birlikte başlayacak. Avro Bölgesi Şubat ayı tüketici
güveni verisi yurt dışı veri takviminin en önemli verisi olurken, ABD
piyasaları ise tüm gün kapalı olacak. Sabah Asya tarafında alımlar
gözleniyor. Borsa İstanbul’un da güne alımlarla başlamasını
bekliyoruz. Günün devamında da yukarı yönlü hareket 89.500
seviyelerine taşınmaya çalışılacaktır.
Tav Havalimanları (TAVHL) 4Ç16 Finansal Sonuçları: Piyasa
beklentisinin altında net kar (-)
Tav Havalimanları 4Ç16 için piyasa beklentisinin %17,6 altında
65,1 mn TL net kar açıkladı. Bu rakam bir önceki çeyreğe göre %75, bir
önceki yılın aynı dönemine göre ise %52 düşüşe işaret ediyor. Bir
önceki yılın aynı dönemine göre brüt kar marjında görülen daralmanın
yanı sıra artan net finansman giderleri net karda düşüşe neden oldu.
Şirket’in 4Ç16’da net satış gelirleri çeyreksel %4,0, yıllık bazda
%27 artışla 992,2 mn TL düzeyinde gerçekleşerek piyasa beklentisinin
%9,5 üzerinde geldi. ? Şirket’in 4ǒde FAVÖK’ü yıllık bazda %25artışla
248,4 mn TL seviyesine yükseldi. Böylece FAVÖK piyasa beklentisinin
%15 altında gerçekleşti.
Şirket yaptığı açıklamada, 2016 yılı Avro bazlı konsolide
cirosunun önceki yıla göre %1 artış göstererek beklentilerine uygun
gerçekleştiğini bildirdi. %20 oranında azalış tahmin edilen İstanbul
Atatürk Havalimanı şehir çıkışlı dış hatlar yolcu trafiği ise, 2016
yılında %16 oranında azalarak beklentilerden daha iyi gerçekleşti.
Şehir çıkışlı dış hat trafiğindeki bu beklenenin üstünde performans
nedeniyle FAVKÖK (kira öncesi FAVÖK) azalışı da %8-%10 arası olan
beklentiden daha iyi olarak %4 oranında gerçekleşti.
Not: Bütün finansal beklentiler Avro bazında olup, TFRS Yorum
12'ye göre düzeltilerek hesaplanmıştır.
Şirket’in ayrıca 2017 beklentileri ise şu şekildedir:
İstanbul Atatürk Havalimanı dış hatlar yolcu büyümesi %1-%3
arasında,
İstanbul Atatürk Havalimanı şehir çıkışlı dış hatlar yolcu
trafiğinde yatay seyir,
TAV Havalimanları Holding toplam yolcu büyümesi %4-%5 arasında,
Yatay Ciro,
Yatay FAVKÖK (kira öncesi FAVÖK),
Net Kâr'da önemli oranda artış,
Yatırım harcamaları yaklaşık 50 mn ¬ seviyesinde öngörülmektedir.
Şirket hisse başına brüt 0,6825 TL, net 0,5801 TL nakit kar payı
dağıtılması teklifini 22 Mart
2017’deki genel kurul onayına sunacağını açıkladı. 17 Şubat
tarihli hisse kapanış fiyatına göre,
bu rakam %4,3 oranında temettü verimine işaret etmektedir.
Yorum: Açıklanan 4Ç16 finansal sonuçlarının hisse performansını
sınırlı olumsuz etkileyeceğini düşünüyoruz.
Otokar (OTKAR) BAE Silahlı Kuvvetleri'ne 8x8 zırhlı araç
tedarikine hak kazanıldı (+) ? BAE'nde kuruluş çalışmaları devam eden
ortak girişim şirketi Al Jasoor Heavy Vehicles Industries LLC (Al
Jasoor)'un faaliyet ve yönetim esaslarının belirlenmesi amacıyla
Otokar LS ve HVI arasında bir Ortaklık Anlaşması imzalandığı,
Ortaklık Anlaşması uyarınca sermayesi 36.730.000 AED (yaklaşık
36,6 milyon TL) olarak belirlenen ve ortak yönetim esaslarına tabi
olacak olan Al Jasoor'da Otokar LS %49, HVI ise %51 oranında pay
sahibi olacağı,
Yorum: Gelişmeyi şirket için olumlu olarak değerlendirmekle
birlikte, açıklamanın şirket finansallarına etkisini şirket
yetkilileri ile yapacağımız görüşme sonrasında ayrıca paylaşacağız.
Diğer taraftan, Otokar ve Tawazun'un birlikte yürüttükleri
çalışmalar sonucunda, Al Jasoor tarafından gerçekleştirilmek üzere BAE
Silahlı Kuvvetleri'ne 8x8 zırhlı araç tedarikine hak kazanıldığı,
İlk aşama olarak BAE Silahlı Kuvvetleri ile Tawazun arasında
Otokar'ın dolaylı olarak %49 pay sahibi olacağı Al Jasoor'a
devredilmek üzere, 6 yıllık toplam 661 milyon USD tutarında satış için
sözleşme imzalarının tamamlandığı,
Proje kapsamında Otokar'ın doğrudan elde edeceği gelirler
gerçekleştirilecek araç ihracatı, demonte kit (CKD - Completely
Knocked Down) satışları, teknik danışmanlık ve benzeri hizmet
gelirleri ile Al Jasoor'dan alacağı temettülerden oluşacağını duyurdu. "


Analizin tamamı için


http://www.vakifyatirim.com.tr/files/news_20852.pdf



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05101.930
Değişim :  0,48% |  482,68
Açılış :  101.471  
Önceki Kapanış :  101.447  
En Yüksek
102.095
En Düşük
100.600