ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

19.01.2018 08:48

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Fitch'in ülke kredi notunu gözden geçirme günü sabahına ABD'de
federal hükümet harcamalarının kesilme tartışmaları ile uyanıyoruz.
S&P500, vadeli işlemlerde %0,07 oranında değer kazanırken, Dolar / TL
kotasyonları 3,77 seviyesinden geçiyorlar. Ülke kredi notları,
yağmurlu havada arabanın ön camı gibiler. Yağan yağmurun şiddeti
arttığında, silecekler yetersiz kalabiliyor ve görüş mesafesi
azalıyor. Yağmur dinmeye yüz tuttuğunda sileceklerin hızı ön camı
temizlemeye yetiyor. Böylece görüş mesafesi artarken arabanın önündeki
yol tekrar belirgin şekilde ortaya çıkıyor. Geçtiğimiz yılın
tartışmalarından ikisi 1) Türkiye'nin büyüme potansiyeli, ve 2) Kamu
maliyesinde disiplinin kaybolup kaybolmadığı konuları üzerinde
yoğunlaşmıştı. Her iki başlık bir ülkenin kredi notu açısından
zorlayıcı konular. Çünkü kredi derecelendirme kuruluşları için
"öngörü"lebilirlik kıymetli kavramlardan. 2016 yılı sonu / 2017 yılı
başında yurt-içindeki konjonktür yurt-dışındaki konjonktürle (Trump /
Brexit / Euro Bölgesi siyaseti) birleştiğinde öngörülebilirlik
kapasitesi ciddi ölçüde kaybolmuştu. Nihayetinde kredi derecelendirme
kuruluşları ülke kredi notunda indirime gitmişlerdi. Büyüme ve kamu
maliyesi değişkenleri, borç (geri)ödeme kapasitesini belirleyen
formülün doğrudan girdileri. Bir ülkenin büyüme potansiyeli tartışma
konusuyken kamu maliyesine ilişkin belirsizlikler öngörüyü iyice
azaltan dinamikler. Ancak geçtiğimiz yıl içerisinde açıklanan
istatistikler konuyu açıklığa kavuşturdular. Ülkenin %5+ büyüme
eğilimi belirginleşirken mali disiplinin hiç kaybolmadığı ortaya
çıktı. ("Son Saniye Üçlüğü", 15 Ocak 2018). Konuların açıklığa
kavuşması Türkiye'ye yönelik öngörü kapasitesinin artması anlamına
geliyor. İlaveten küresel senkronize büyüme konjonktüründe yurt-dışı
gelişmeler de genel öngörülebilirliği desteklemekte. Bu nedenle bu yıl
içerisinde kredi derecelendirme kuruluşlarından pozitif açıklamalar
beklemekteyiz. Ancak geleneksel sıralamada (Fitch - Moody's - S&P)
halihazırda en yüksek notu veren Fitch'in görünümü fiilen pozitife
alması için henüz erken olabilir.
Sabahtan yurt-içinde konut verilerini izleyeceğiz (TSİ 10:00).
Yurt-dışında ise aynı anda Almanya'nın üretici fiyatları enflasyonu
açıklanacak. Öğleden sonra ABD'de Michigan Üniversitesi'nin anketini
tüketici güveni ve enflasyon beklentileri için gözlemleyeceğiz.
Gün boyu ABD Meclisi'nde federal hükümetin harcama yetkisinin
akıbeti tartışılacak. Milletvekillerinden geçen yetki onayının
senatörlerde takılma riski bulunuyor. Federal hükümet, günlük
harcamalarını karşılayamazsa konu çözüme kavuşana kadar "kapanmak"
durumunda kalıyor. Hükümetin finansmanı konusu ABD Doları'nda
zayıflıkla karşımıza çıkmakta. Dolar endeksi DXY, 90,5 seviyesinde.

ŞİRKET HABERLERİ

Alarko Holding (ALARK, Nötr): Şirket iptal edilen Kaynarca -
Pendik-Tuzla metro ihalesinin yapılacağını, belediye ile birlikte
finansman modeli için çalışmalar gerçekleştirdiklerini belirtti.
Kaynak: Bloomberg HT
Brisa (BRISA, Sınırlı Pozitif): Şirket uzun soluklu yatırım
planları doğrultusunda Aksaray İli Organize Sanayi Bölgesi içinde yer
alan, 2014 yılında toplamda 950bin m2'lik alanda yatırımına başladığı
fabrikanın ilk etabı tamamlanmış olup, üretime ve satışa başlamıştır.
Aksaray'daki ikinci fabrikaya yapılacak yatırımların kapasite arttırım
planları çerçevesinde devam edildiği duyuruldu.
TAV Havalimanları (TAVHL, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif): Şirket
yolcu trafiği açısından İskandinavya'nın en yoğun havalimanı olan
Kopenhag'daki yolcu salonunu hizmete açtı. Danimarka'nın ana giriş
kapısı olan havalimanı 2017'de 29,2 milyon yolcuya hizmet verdi.
Şirket, Kopenhag Havalimanı'nda bulunan Primeclass Lounge'ı 10 yıl
süreyle işletecek. Kaynak: AA
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB, Öneri "EKLE", Nötr): Banka,
2018 yılına ait beklentilerini açıkladı. Buna göre Banka'nın ekonomi
tarafında büyüme (GSYİH) tahmini %4,1 iken, enflasyon tahmini %9,0 -
9,5 aralığında olmuştur. Banka'nın kurdan arındırılmış kredi büyüme
beklentisi %12 - 15, net faiz geliri artışı beklentisi ise %15
civarında olmuştur. Banka, özkaynak karlılığının yaklaşık %18 olmasını
beklerken, sermaye yeterlilik rasyosunun %16'dan büyük ve takipteki
krediler oranını %0,5'ten küçük olmasını beklemektedir.

SEKTÖR HABERLERİ

Demir - Çelik: Türkiye Çelik Üreticileri Derneği (TÇÜD) verilerine
göre 2017 yılında Türkiye'nin toplam ham çelik üretimi 36mn ton
seviyesini geçerek %13,1 oranında artışla, 37,5 milyon tona çıktı.
Aralık ayında Türkiye'nin ham çelik üretimi, 2016 yılının aynı ayına
kıyasla %15.1, Kasım ayına kıyasla ise % 1.9 oranında artış
göstererek, 3,26mn ton olarak gerçekleşti. Aralık ayında Elektrik ark
ocaklı tesislerin üretimi Kasım ayına kıyasla, %0,1 seviyesinde
hafifçe azalırken, entegre tesislerin üretimleri %6,7 arttı. 2017
yılında Türkiye'nin kütük üretimi % 12,3 oranında artışla, 25,8mn tona
yükselirken, Slab üretimi 2016 yılına kıyasla, % 15,1 artış
göstererek, 11,6mn ton seviyesine ulaştı.
Beyaz Eşya: Türkiye Beyaz Eşya Sanayicileri Derneği'nin (TÜRKBESD)
açıkladığı verilere göre beyaz eşya sektörü 4 beyaz eşyada
(buzdolabı, çamaşır makinası, bulaşık makinası, fırın) 2017 yılında
%7,3 büyüdü. Alt bileşenlerde ise ihracat %6 büyürken, ÖTV teşviki ile
iç satışlarında %11'lik bir büyüme ile Şubat - Eylül 2017 döneminde
ortalama 621 bin adet ve teşvikin son dönemi olan Eylül'de ise 808 bin
adetlik satış gerçekleşti. Türk beyaz eşya sanayinin 4 ana üründe,
2018 yılında ihracatta %6,4, iç satışta %5,5 ve bu verileri kapsayan
toplam pazar hacminde ise %6,1 oranında büyüme beklentisi olduğunu da
paylaşıldı.
Özelleştirme: Elektrik Üretim AŞ'ye ait olan Gönen Hidroelektrik
santralinin özelleştirilmesi hakkındaki ilan Resmi Gazete'de
yayınlandı. İlana göre ihalede son teklif verme günü 19 Mart 2018
olarak belirlendi."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05101.447
Değişim :  -1,11% |  -1.142,32
Açılış :  102.659  
Önceki Kapanış :  102.590  
En Yüksek
102.663
En Düşük
100.977