ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

26.04.2018 08:48

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Dün TCMB, geç likidite penceresinde 75 baz puan artış yaptı. Karar
sonrasında TL olumlu etkilenirken, Dolar / TL 4,03'lü seviyelere kadar
geriledi. ABD on yıllık tahvil faizlerinin %3'ü aşmasıyla Gelişmekte
Olan Ülke Kurlarındaki baskıya paralel kur da 4,11 seviyesine yükselse
de kapanış 4,0790 seviyesinden gerçekleşti ve pozitif ayrışmaya devam
etti. Borsa İstanbul da TCMB kararına ilk olarak olumlu tepki verdi
ancak satış baskısı altında günü sert bir düşüşle kapattı. Olumsuz bir
haber akışı olmamasına karın yurtdışı negatif bir görüntü sergiledi.
Ülke risk primimizde de (CDS) önemli bir değişim olmadı. BIST100
endeksi bu yıl gördüğü en düşük seviye olan 106.624 seviyesinin hafif
üzerinde tepki alımları ile karşılaşarak günü %2,41 kayıpla 107.401
puandan kapattı. Bu sabah petrol fiyatları yukarı yönlü bir seyir
izlerken, ABD on yıllık tahvil faizi %3,03'te. TL ise dünkü kapanış
seviyelerine yakın yatay. Dün yatay bir görüntüyle kapatan ABD
vadeliler bugün de yatay. Asya borsalarında ise karışık bir görüntü
var. Endeksin güne alıcılı bir görüntüyle başlamasını beklerken, dünkü
sert satışların ardından tepki hareketiyle toparlanma çabası
görülebilir. Bugün saat 14:45'teki Avrupa Merkez Bankası toplantısında
faizlerde ve varlık alım programında herhangi bir değişiklik
beklenmiyor. Saat 15:30'da ise son zamanlarda Avrupa'da beklentilerin
altında gelen verilerin ardından Başkan Mario Draghi'nin açıklamaları
yakından izlenecektir. Yurtiçinde önemli bir veri akışı gözlenmezken,
ABD'de dayanıklı mal siparişleri verisi takip edilecektir.

ŞİRKET HABERLERİ

Akbank (AKBNK, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif): Akbank'ın 2018
yılının ilk çeyreğinde net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %12,1
oranında artarak 1.709mn TL'ye yükselmiş ve hem bizim beklentimiz olan
1.583mn TL'nin, hem de piyasa beklentisi olan 1.589mn TL'nin üzerinde
gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada ticari zararın beklentimizin
altında, diğer faaliyet gelirlerinin ise beklentimizin üzerinde
gelmesi etkili olmuştur. Ayrıntılar için tıklayınız…
Türk Telekom (TTKOM, Öneri "AL", Sınırlı Pozitif): Türk Telekom'un
1. çeyrek net dönem karı 56,3mn TL olmuştur. Piyasanın kar beklentisi
38mn TL, bizim kar beklentimiz ise 219mn TL idi. Türk Telekom'un
1Ç2018 satış gelirleri %8,8 artışla 4.686mn TL'ye yükselirken, brüt
kar %13,3 artarak 2.167mn TL olmuştur. Brüt kar marjı ise 1,8 puan
iyileşmeyle %46,2'yi göstermiştir. Operasyonel giderler %1,4 artmış ve
1.027mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Diğer faaliyetlerden geçen
seneki 48,5mn TL'nin altında 31,3mn TL gider yazılmıştır. Bu
gelişmeler neticesinde faaliyet karı %30,2 artarak 1.108mn TL'yi
göstermiş ve güçlü bir görüntü çizmiştir. Faaliyet kar marjı 3,9 puan
artışla %23,6'ya yükselmiştir. Türk Telekom'un FAVÖK'ü 1Ç2017'deki
1.528mn TL'den 1Ç2018'de 1.972mn TL'ye yükselirken, FAVÖK marjı 6,6
puan artışla %42,1'i göstermiştir. UFRS 15 etkilerinden arındırılmış
FAVÖK marjı da güçlü gelir büyümesi ve operasyonel verimliliğinin
etkisi ile %39,0 seviyesinde gerçekleşti. Yatırım faaliyetlerinden
gelirler 39,5mn olmuştur. Türk Telekom'un finansman öncesi faaliyet
karı 1.062mn TL ile geçen senenin %40,1 üzerinde gerçekleşmiştir.
Finansman tarafında 1Ç2018'de 954,4mn TL'lik net gider kaydedilmiştir.
Şirket 1Ç2017'de 573,3mn TL'lik finansman gideri kaydetmişti. Şirketin
vergi öncesi karı 107,7mn TL, net dönem karı ise 56,3mn TL olmuştur.
Geçen sene aynı dönemdeki vergi öncesi kar 184.5mn TL, net kar 65,7mn
TL idi.
1 Ocak 2018 tarihi itibariyle UFRS 15 ve UFRS 9 muhasebe
standartlarını uygulamaya başlayan Türk Telekom 2018 yılı
beklentilerinin bazılarını da bu sebeple revize etmiştir. Buna göre,
konsolide gelirlerin 2017 yılına göre %11 seviyesinde artması
beklentisi değişmezken, konsolide FAVÖK beklentisi 7-7,2 milyar TL'den
7,6-7,8 milyar TL seviyesine yükseltilmiştir. Konsolide yatırım
harcamaları beklentisi ise 3,5 milyar TL'den 4,1 milyar TL seviyesine
çekilmiştir.
Vestel Beyaz Eşya (VESBE, Nötr): Şirketin 1Ç2018 net dönem karı
geçen yılın aynı dönemine göre %16 artarak 84,4mn TL olmuştur.
Satışlar 1Ç2018'de %51,1 artışla 1.041mn TL olurken, brüt kar %39,4
artışla 139,4mn TL'ye yükselmiştir. Brüt kar marjı ise 1,1 puan
düşüşle %13,4 seviyesinde gerçekleşmiştir. Operasyonel giderler %30,3
artarak 35,4mn TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden net gelirler 31mn
TL'den 3,6mn TL'ye gerilemiş ve faaliyet karına daha düşük bir katkı
yapmıştır. Buna bağlı olarak faaliyet karı %3,6 oranında artarak
107,5mn TL'ye yükselmiştir. Faaliyet kar marjı ise 4,7 puan düşüşle
%10,3'ü göstermiştir. Finansman tarafında ise 24mn TL gider
kaydedilmiştir. Bu gelişmeler neticesinde net dönem karı geçen seneki
72,7mn TL'nin üzerinde 84,4mn TL olmuştur. Net kar marjı ise 2,4 puan
gerilemeyle %8,1 olarak gerçekleşmiştir.
Çemtaş Çelik (CEMTS, Pozitif): Çemtaş'ın 2018 yılının ilk
çeyreğindeki ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı
çeyreğine göre %71 oranında artarak 23,6mn TL'ye yükselmiştir. Satış
gelirleri %72,6 oranında artarak 170,8mnn TL'ye ulaşan şirketin, brüt
karı da yine aynı dönemler itibariyle %50 oranında artarak 1Ç2018'de
37,9mn TL'ye yükselmiştir. Yılın ilk çeyreğinde net ve brüt kar marjı
ise sırasıyla %14 ve %22 olmuştur. Geçen yılın aynı döneminde net ve
brüt kar marjı sırasıyla %14 ve %26 idi.
Albaraka Türk Katılım Bankası (ALBRK, Sınırn 17 bankanın katılımı ile 245 milyon Amerikan Doları ve 60
milyon EUR tutarında Murabaha Sendikasyon Kredisi temin etmiştir. 370
gün vadeli olarak temin edilen murabaha sendikasyon kredisinin
maliyeti Amerikan Doları katılım için LIBOR+125 bps ve EUR katılım
için EURIBOR+115 bps olarak gerçekleşmiştir.
Doğtaş Kelebek (DGKLB, Sınırlı Pozitif): Doğtaş Kelebek Mobilya,
İtalyan Shernon Holdings S.R.L. ile Lova Sleep ürün grubunun satışı ve
dağıtımı konusunda 4 yıl süreliğine anlaşmaya varmıştır. Anlaşma
taraflardan biri sözleşmeyi fesih etmediği sürece otomatik olarak
yenilenecektir. Anlaşmaya varılan firma bu satışı İtalya'da bulunan 55
zincir mağazasında gerçekleştirecektir. Önümüzdeki dönemde Doğtaş ve
Kelebek ürünlerinin de aynı firma ile İtalya genelinde dağıtımı ve
satışı söz konusudur. Doğtaş Kelebek Mobilya, bu satışların 2018 yılı
ihracat cirosuna %10 oranında olumlu etki edeceğini öngörmektedir.
Takip eden yıllarda ise bu oranın %15'e çıkacağı öngörülmüştür.
Koç Holding (KCHOL, Nötr): Koç Holding, teknoloji şirketi Ingage
Dijital Pazarlama şirketine Hollanda'dan ortak alıyor. Rotterdam
merkezli Russell Square Holding BV adlı şirket Ingage Dijital'in
yarısını almak için görüşmelere başladı. Anlaşma sağlanırsa 2010
yılında kurulmuş olan Hollandalı Russell Square, Koç Holding ve
iştirakleri Temel Ticaret Yatırım firması ve Zer Merkezi Hizmetleri
şirketlerinden hisse alacak. Ayrıca yüzde 50'lik hisse içinde Koç
Ailesi üyeleri de var. Son dönemde teknoloji ve telekomünikasyon
firmalarını vitrine koyan Koç Holding'e ait Ingage Dijital Pazarlama
Hizmetleri şirketi, reklam ajanslarının faaliyetleri, kullanılacak
medyanın seçimi, reklamın tasarımı, sözlerin yazılması, reklam
filmleri için senaryonun yazımı, satış noktalarında reklam ürünlerinin
gösterimi ve sunumu gibi alanlarda çalışıyor. Kaynak: Dünya
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri "AL", Nötr): Şirket, GE Havacılık
ile Boing 787 Dreamliners uçaklarının motor temini için anlaşma yaptı.
Anlaşmaya göre, GE Havacılık'ın GEnx-1B motorları, THY'nin geçen mart
ayında sipariş edilen 25 kesin ve 5 opsiyon olmak üzere, 30 Boeing 787
Dreamliners uçağına güç verecek. Şirket ayrıca, sipariş edilen GEnx-1B
motorlarının bakımı, onarımı ve revizyonu için GE ile yıllık bir
TrueChoice uçuş saati sözleşmesine de imza attı. Kaynak: AA

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Denizli Cam (DENCM, Nötr): Denizli Cam 1Ç2018'de 0,1mn TL ana
ortaklık zararı kaydetmiştir. Geçen yılın aynı çeyreğinde 1,8mn TL ana
ortaklık zararı kaydedilmişti. Diğer yandan, Şirket'in 1Ç2018'deki
brüt karı 4mn TL ile bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %53 oranında
artış kaydetmiştir.
Karel Elektronik (KAREL, Pozitif): Yeni Nesil İç Haberleşme
Sistemi Üretimi için Aselsan'dan 12mn USD karşılığı sipariş
alınmıştır. Teslimatların 2018 yılı sonuna kadar tamamlanması
hedeflenmektedir."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0597.149
Değişim :  1,84% |  1.754,80
Açılış :  95.688  
Önceki Kapanış :  95.394  
En Yüksek
97.404
En Düşük
95.271