ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

03.08.2018 08:46



Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Bugün yurtiçinde açıklanacak enflasyon raporu öncesinde Lira'da
oynaklık devam ediyor. Diğer yandan, ABD'nin yaptırım kararının
ardından haber akışı takip edilmeye devam edilirken, sabah
saatlerindeki Dışişleri Bakanı Mevlüt Çavuşoğlu ve ABD Dışişleri
Bakanı Mike Pompeo'nun Singapur'daki görüşmesi sonra erdi. Yapılan
açıklamada iki ülke arasındaki konuları çözme çalışmalarına devam etme
konusunda anlaştığı bildirildi. Görüşme öncesi 5,11'in üzerini test
eden Dolar / TL şu dakikalarda 5,10'un altında. Günün diğer önemli bir
gelişmesi ise Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın, yeni sistemin ilk
100 günlük icraat programını açıklaması olacaktır. Yurtdışında ise
ABD'de olumlu bilançolar, ticaret savaşlarındaki yeni endişelerine
rağmen borsaları destekledi. Bu sabah ise öğleden sonra ABD'de
açıklanacak İstihdam Raporu öncesinde risk iştahı nötr. ABD vadeliler
yatay, Asya borsaları ise karışık bir seyir izliyorlar. Diğer yandan,
Dolar'daki dirençli görüntü devam ederken Dolar endeksi (DXY) tekrar
95 seviyesinin üzerinde. İstihdam Raporu'nda da yine saatlik ücretlere
odaklanılacaktır. İyi bir veride Dolar'daki olumlu görüntü
belirginleşebilir. Özetle, gerek yurtiçinde gerekse de yurtdışında
önemli veri ve gelişmeler gün içi oynaklığın yüksek olacağına işaret
ediyor.

MAKROEKONOMİ

Yurtiçinde TSİ 10'da açıklanacak olan enflasyonun Temmuz ayında
aylık %1 artarak yıllık %15,39 seviyesinden %16,30'a yükselmesi
bekleniyor. Enflasyon bu şekilde gerçekleşirse Eylül 2003'ten (%16,8)
bu yana en yüksek seviyeye çıkmış olacak. Temmuz ayında kur
geçişkenliği, enflasyonun alt gruplarının geneline yansımayı
sürdürecek. Bu sebeple de enflasyonda henüz tepe noktasına ulaşmadık.
Alkollü içeceklere ÖTV artışı ve Avrasya Tüneline gelen zam gibi
unsurlar enflasyona bu ay ekstra katkı sağlayacak. Enflasyonda keskin
düşüş ise yüksek baz etkisiyle gelecek yılın ikinci çeyreği ile
beraber gündeme gelebilir. ÜFE'nin ise aylık bazda yükselişini, önceki
5 aya göre (ortalama %2,7 yükselmişti) sınırlaması bekleniyor.
Neticede ÜFE'nin aylık bazda %0,9 yükselmesi beklenmekte. Yıllık
ÜFE'de böylece %23,71'ten %23,8'e yükselecek.
Enflasyon verisi öncesi rutin takip ettiğimiz İstanbul'da tüketici
fiyatları Temmuz ayında aylık bazda %0,52, yıllık bazda %12,5 arttı.
Gıda fiyatları %0,69 artarken sebze ve meyveler %2,9 düşüş kaydetti.
Gıda fiyatlarındaki Haziran ayındaki marjinal artış ardından Temmuz
ayında sert bir düzeltme gerçekleşmediğini gözlemliyoruz. Giyim
harcamalarında da %4,5 oranında bir düşüş görüldü.
BDDK dün makro ihtiyati düzenlemeleri içeren taslaklar yayımladı.
Taslaklar bazı tüketici kredilerinde vadeler ve kredi kartlarında
taksit sayılarının düşürülmesini içeriyor. Taslaklarla enflasyonun
düşürülmesi ile cari açık, ithalat ve hane halkı borçluluğunun
azaltılmasına destek verilmesi amaçlanmakta.
Bugün haftanın beklenen günü geldi. TSİ 15.30'da ABD'de tarım dışı
istihdam rakamları takip edilecek. Tarım dışı istihdamın temmuz ayında
192 bin kişi artması bekleniyor, haziran ayında 213 bin kişi artmıştı.
Saatlik ücretlerin aylık %0,3, yıllık ise %2,7 artması öngörülüyor.
İşsizlik oranının da %4 seviyesinden %3,9'a iyileşmesi beklenmekte.
İşsizlik oranındaki bu seviyeler 2000 yılından bu yana en iyi
seviyeler.
Fed'in Çarşamba günkü toplantısında güçlü ekonomiye vurgusu
ardından eylül ayında faiz artırım olasılığı güçlenirken bugünkü
tarım dışı istihdamın beklentilerden çok güçlü gelmesi halinde yılın
dördüncü faiz artırımına kapı biraz daha aralanabilir.
Sabah saatlerinde Japonya ve Çin hizmet PMI verilerini takip
ettik. Ticaret gerilimleri ile Çin hizmet PMI, imalat PMI verileri
gibi temmuz ayında beklentilerin altında açıklandı. Çin hizmet PMI,
53,5 beklentisine karşılık 52,8'e geriledi. Japonya hizmet PMI verisi
ise 51,4 seviyesinden 51,3'e sınırlı geriledi. Günün geri kalanında
ABD ve Euro Bölgesi ülkelerinden gelecek hizmet PMI verileri ile günü
tamamlayacağız.

ŞİRKET HABERLERİ

Tekfen Holding (TKFEN, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif): Tekfen'in
2018 yılının ikinci çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı 279,8mn TL
ile hem bizim beklentimiz olan 257,5mn TL'nin, hem de piyasa
beklentisi olan 250,6mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir
görüntü sergilemiştir. Tekfen'in 2Ç2017 ana ortaklık karı 223,9mn TL
idi. Tahminimizdeki sapmada finansman gelirlerinin beklentimizin
üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Tekfen'in satış gelirleri
ikinci çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre özellikle taahhüt
tarafı gelirlerindeki artışın etkisiyle %66,3 oranında artarak 2,8
milyar TL'ye ulaşırken, satışların maliyetindeki artış ise hafif
altında gerçekleşmiştir. Buna bağlı olarak brüt kar da %68,5 oranında
artarak 392,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirketin operasyonel
giderleri aynı dönemde %58,7 oranında artarken, diğer faaliyetlerden
2Ç2017'deki net 35,8mn TL'lik gelire karşın 2Ç2018'de 87,7mn TL gider
kaydedilmiştir. Buna ilaveten özkaynak yöntemiyle değerlenen
yatırımlardan gelirler 88,5mn TL'den 3,2mn TL'ye gerilemiş (taahhüt
grubu Azfen gelirlerinin azalması) ve karın daha yüksek çıkmasını
engellemiştir. Diğer taraftan finansman tarafında 2Ç2017'da kaydedilen
14,2mn TL'lik gidere karşın 2Ç2018'de kaydedilen 170,2mn TL'lik gelir
kaydedilmesi dönem karındaki artışta önemli etken olmuştur. (net diğer
faaliyet geliri + net finansman geliri 2Ç2017:21,6mn TL, 2Ç2018:
86,2mn TL)
İkinci çeyrekteki kar rakamıyla birlikte Tekfen'in Ocak-Haziran
ana ortaklık net dönem karı 549,9mn TL'ye yükselmiş ve bir önceki
yılın aynı dönemine göre %34,8 oranında artış kaydetmiştir.
Güneş Sigorta (GUSGR, Pozitif): Şirket'in 2Ç2018'deki net dönem
karı 18,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket geçen yılın aynı
çeyreğinde 5,3mn TL zarar kaydetmişti. Diğer yandan, Şirket'in teknik
bölüm dengesi ise 2Ç2018'de 15,5mn TL gerçekleşmiştir. Bir önceki
yılın aynı çeyreğinde bu rakam 2,9mn TL idi. Son olarak, ikinci çeyrek
kar rakamı ile birlikte Şirket'in 2018 yılı Ocak - Haziran net dönem
karı ise 19,9mn TL'ye yükselmiştir. Şirket geçen yılın ilk yarısında
2,9mn TL net dönem zararı kaydetmişti.
Ford Otosan (FROTO, Nötr): Yıllık izin dolayısıyla, Yeniköy,
Gölcük ve İnönü Fabrikalarında 6 Ağustos 2018'den itibaren üretime ara
verilecektir. Gölcük ve Yeniköy Fabrikalarımız ile İnönü Fabrikasının
Motor Aktarma Organları bölümünde Kurban Bayramı tatili sonrası 27
Ağustos 2018 Pazartesi günü üretime başlanacaktır. İnönü Fabrikasının
Kamyon bölümü ise üretime 3 Eylül Pazartesi günü başlayacaktır. Bu
dönem zarfında fabrikalarımızda periyodik bakım çalışmaları
gerçekleştirilecektir.
Migros (MGROS, Nötr): Şirketin, 25 adet Migros ve 16 adet Migros
Jet formatında toplam 41 satış mağazası Temmuz ayı içerisinde hizmete
açılmıştır. 31 Temmuz 2018 itibariyle Şirketin mağaza sayısı, iştiraki
Kipa'nın 161 mağazası dahil, yurtiçinde 2.011 ve yurtdışındaki
iştirakleri vasıtasıyla 41 olmak üzere toplam 2.052'dir. (2017 sonu:
yurtiçi 1.858, toplam 1.897 mağaza)
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri "AL", Nötr): Ortaklığın Yönetim
Kurulu'nca, pazar koşullarına bağlı olarak Birleşik Arap
Emirlikleri'nin Sharjah, Amerika Birleşik Devletleri'nin Newark ve
Meksika'nın Cancun noktalarına tarifeli sefer başlatılmasına karar
verilmiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

İnşaat: Geçtiğimiz günlerde Çevre ve Şehircilik Bakanı Murat
Kurum'u ziyaret eden sektör dernekleri temsilcileri çarşamba günü de
Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak'ı makamında ziyaret etti.
Görüşmeye İstanbul İnşaatçılar Derneği (İNDER) Başkanı Nazmi
Durbakayım, Konut Geliştiricileri ve Yatırımcıları Derneği (KONUTDER)
Başkanı Altan Elmas ve Genel Sekreteri Doğan Selçuk Öztürk ile
Gayrimenkul ve Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı Derneği (GYODER) Yönetim
Kurulu Başkan Yardımcısı Ersun Bayraktaroğlu katıldı. Edinilen
bilgilere göre Bakan Albayrak, inşaat sektörüne çok önem verdiklerini
belirtip, talepler için yeşil ışık yaktı. Cumhurbaşkanı Recep Tayyip
Erdoğan'ın bugün açıklayacağı 100 günlük eylem planında inşaat sektörü
için de düzenlemeler olması bekleniyor. (Kaynak: Hürriyet)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Denizbank (DENIZ): Denizbank'ın net dönem karı bir önceki çeyreğe
göre %16 oranında artarak 701mn TL olarak gerçekleşmiştir. Net Faiz
gelirleri %10 oranında artarak 1.323mn TL'ye yükselmiş ve karı
desteklemiştir. Diğer yandan, karşılık giderleri %84 oranında artarak
745mn TL'ye yükselmiştir. İkinci çeyrek kar rakamı ile birlikte
Banka'nın yılın ilk yarısındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı
dönemine göre %32 oranında artarak 1.304mn TL'ye yükselmiştir.
Metro Holding (METRO, Sınırlı Pozitif): Şirketin Yönetim Kurulu
02.08.2018 tarihinde almış olduğu karar ile 05.01.2018 tarihli kararı
çerçevesinde başlatmış olduğu bedelli sermaye artırımı başvurusu
sürecini piyasa şartları sebebiyle iptal etme kararı almıştır.
Reysaş Gayrimenkul (RYGYO, Nötr): Şirket, portföyünde yer alan
İstanbul İli Arnavutköy İlçesinde bulunan deponun toplam 4.500 m2'lik
alanı "Aydınlı Hazır Giyim Sanayi ve Tic.A.Ş."ye 4 aylığına kiraya
vermiştir. Kiraya verilen depodan 4 ayda yaklaşık KDV dahil 250.000 TL
gelir elde edilecektir.

FAİZ PİYASALARI

TCMB'nin piyasayı toplam fonlama miktarı 133 milyar TL'den 131
milyar TL'ye geriledi. Fonlamanın tamamı %17,75'ten APİ'den
karşılanırken ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17,75 seviyesinde
sabit kaldı.
Bugünkü enflasyon verisi öncesi 5 ve 10 yıllık gösterge kağıdın
arasında makas 203 baz puanla rekor seviyede. Dün özellikle verim
eğrisinin kısa ve orta vadesinde daha belirgin bir artış vardı. 2,5 ve
10 yıllık gösterge kağıt günlük 73,64 ve 45 baz puan yükseldi.
Sırasıyla %21,79, %21,07 ve %19,04 seviyesinden kapandı.
Tarım dışı istihdam öncesi ABD 10 yıllıklar %3 seviyesinin
altında, %2,98 seviyesi ile güne başlıyor. ABD 10 yıllık faizi,
risksiz faiz oranının göstergesi olarak kabul etmekte. 10 yıllık
faizindeki yükseliş ise ABD dolarını güçlendirmekte ve gelişmekte olan
ülke para birimlerinin dolar karşısında baskı altında kalmasına neden
olmakta."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




16:27107.369
Değişim :  0,49% |  522,35
Açılış :  107.197  
Önceki Kapanış :  106.846  
En Yüksek
107.550
En Düşük
106.634
BIST En Aktif Hisseler
HURGZ 1,48 245.876.850 % 16,54  
MARKA 0,92 9.958.785 % 15,00  
MTRYO 1,81 13.219.794 % 14,56  
RHEAG 0,94 17.180.054 % 13,25  
OYLUM 4,06 15.247.473 % 12,47  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 7,3742 7,4112 % -0,50  
Frank 5,7431 5,7777 % -0,69  
Riyal 1,5191 1,5267 % -0,46  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.469 1.469 -2,37  
Altın Gr. 270 270 -1,73  
Cumhuriyet 1.790 1.817 -8,00  
Tam 1.783 1.828 -7,38  
Yarım 862 884 -3,57  
Çeyrek 432 442 -1,78  
Gümüş.Ons 17,13 17,15 0,10  
Gümüş Gr. 3,14 3,15 0,00  
B. Petrol 61,73 61,73 -0,71