Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Gelişmekte Olan Ülke (GOÜ) varlıklarında kırılganlıklar ve
ticaret savaşlarına yönelik endişeler gündemdeki yerini korurken, güne
nötr risk iştahı ile başlıyoruz. GOÜ kurları bu sabah yatay bir
görüntü sergiliyorlar. Asya borsaları karışık, ABD vadeliler ise hafif
alıcılı. Geçen hafta TCMB'nin para politikasında sıkılaştırmaya
gidilebileceği beklentileriyle pozitif ayrışan TL ise dün değer
kaybederken, güne de baskı altında başlıyor. Nötr risk ortamında
BIST100 endeksi ise güne yatay bir görüntüyle başlayabilir. Dün, bir
süredir düşük işlem hacmiyle 92/94bin aralığında sıkışık bir görüntü
sergileyen endeks günü 92bin seviyesinin altında kapattı. Teknik
olarak 92bin seviyesinin altında kalıcı olması 90bin seviyesine doğru
bir düşüşü beraberinde getirebilir. Olası yükselişlerde ise direnç
93.500 civarında. Yurtiçinde bugün veri gündemi sakin. Yurtdışında
ise öğlen açıklanacak Almanya ZEW verisi öne çıkıyor. Brexit süreci
ile olumlu haber akışı ile Sterlin değer kaydederken, EURUSD paritesi
de tekrar 1,16 seviyesinde. İyi bir veri, paritede 1,16 seviyesinin
üzerinde kalıcılık sağlayabilir. Bu da GOÜ kurlarının en azından
mevcut yatay fiyatlamalarının devam etmesine yardımcı olabilir.

MAKROEKONOMİ

Perşembe gününe yoğunlaşan veri takvimi beklenirken yurtdışında
günün en önemli verisi Almanya ZEW endeksi.
Bugün TSİ 12'de eylül dönemine ışık tutacak Almanya ZEW endeksini
takip edeceğiz. ZEW endeksi yaklaşık 300 analistin cevapladığı ve
ekonominin görünümü hakkında bilgi veren bir endeks. Yılın başında
tarihi yüksek seviye olan 95'e tırmanan ZEW endeksi, ticaret
gerilimleri ve bölgedeki siyasi endişelerle 72,6 seviyelerinde
bulunmakta. Geçtiğimiz hafta Almanya'da temmuz ayına ait sanayi
üretimi ve fabrika siparişleri artış beklentilerine karşı düşüş
kaydetmişti. Ekonomideki gözlenen sınırlı yavaşlamanın geçici olup
olmadığına işaret etmesi açısından ZEW endeksindeki seyir önemli
olabilir.
Bugün TSİ 11.30'da ayrıca İngiltere işsizlik rakamlarını takip
edeceğiz. Ülkede işsizlik oranı haziran ayında 1975'lerden bu yana en
düşük seviye olan %4 seviyelerinde seyretmekte. Bu arada İngiltere'de
kasım ayına kadar Brexit anlaşmasının gerçekleşebileceği beklentisi
pozitif bir havayı beraberinde getirdi ve sterlini güçlendirdi.
Yetkililer 6-8 hafta içerisinde Brexit anlaşmasının sağlanmasının
mümkün olduğunu düşünüyor.
Yurtiçinde veri gündemi bugün sakin. Hazine ihalesi izlenecek.
Bugün Hazine ve Maliye Bakanlığı 12 Ağustos 2020 itfalı iki yıllık
gösterge tahvili yeniden ihraç edecek.
Dün büyüme rakamları odağımızdaydı. Türkiye ekonomisi 2018 yılının
ikinci çeyreğinde bir önceki yılın aynı çeyreğine göre beklentilere
yakın %5,2 büyüdü. Çeyreksel bazda ekonomi ardı ardına 7 çeyrektir
büyürken takvim ve mevsimsellikten arındırılmış çeyreklik büyüme
%0,9 artış kaydetti.
Büyüme kompozisyonunun en dikkat çeken gelişmesi ise ihracatın
rolünün artmasıydı. Büyüme kompozisyonu sağlıklı bir şekilde özel
tüketim tarafından ihracata kaymaya başladı. İkinci çeyrekte
dengelenmenin bir göstergesi olarak özel tüketim ve yatırımlarda
sınırlı yavaşlama görüldü. Kamu harcamalarının bir önceki çeyreğe göre
katkısı artarken net ihracatın katkısı 2017 yılı üçüncü çeyreğinden
bu yana ilk kez pozitife döndü.
İktisadi faaliyet açısından incelediğimizde geçtiğimiz seneki
yüksek baz etkisiyle tarım tek daralan sektör olarak dikkat çekti.
İnşaat sektörü ise 2015 yılının birinci çeyreğinden bu yana en düşük
şekilde artış gösterdi. Hizmetler sektörü ile sanayi sektörü güçlü
temasını korudu.
Yılın geri kalanına baktığımızda geçtiğimiz sene üçüncü çeyrekte
güçlü bir baz etkisi var. Bu durum ekonomideki dengelenmenin üçüncü
çeyrekte daha hissedilebilir şekilde gerçekleşmesine neden olabilir.
Bu görüntü altında da büyüme beklentilerinde aşağı yönlü revizyonlar
gündeme gelmekte. Nitekim dün eylül ayına ait TCMB beklenti anketi
açıklandı. Anket katılımcılarının bu yıl sonu büyüme beklentisi %3,9
seviyesinden %3,4'e kaydı. Gelecek yıl büyüme beklentisi ise %3,5
seviyesinden %2,7'ye geriledi. Son olarak ayın 17'sinde açıklanacak
temmuz ayına ait sanayi üretimi ekonominin, üçüncü çeyreğe nasıl
başladığına dair bize daha sağlıklı bilgiler verebilmesi açısından
dikkate değer.

ŞİRKET HABERLERİ

Migros (MGROS, Nötr): Şirketin Kipa ile birleşmesi dolayısıyla
diğer Kipa ortaklarına yönelik gerçekleştirilmekte olan ayrılma akçesi
kullanım sürecinde geçtiğimiz hafta 07 Eylül 2018 saat 17:00'ye kadar
gelen başvurular neticesinde, birleşme dolayısıyla dönüşen
39.513.811,42 TL nominal değerli eski Kipa payına tekabül eden toplam
2.388.762,15 TL nominal değerli MİGROS payı Şirket tarafından
101.155.357,23 TL ayrılma akçesi karşılığında devralınmıştır. Ayrılma
akçesi 14 Eylül 2018 saat 17:00'ye kadar kullandırılacak olup bu
tarihe kadar ayrılma akçesini kullanmayan eski Kipa ortakları
Migros'ta pay sahibi kalmaya devam edeceklerdir ve belirtilen tarihten
sonra ayrılma akçesi talebiyle başvuruda bulunmak mümkün olmayacaktır.
Vakıfbank (VAKBN, Öneri "AL", Nötr): 210 gün vadeli 100mn TL ve
126 gün vadeli 300mn TL nominal değerli finansman bonolarının ihraç ve
halka arz edilmesi amacıyla SPK ve Borsa İstanbul'a başvuru
yapılmıştır.


SEKTÖR HABERLERİ

Akaryakıt: Enerji Petrol Gaz İkmal İstasyonları İşveren Sendikası
(Epgis), 11/09/2018 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere LPG
Otogazda 9 krş/LT fiyat artışı yapıldığını ancak artışın ÖTV'den
karşılandığından pompa fiyatlarına yansımayacağını açıkladı.
Bankacılık: TBB Risk Merkezi verilerine göre, kredi kartı
borcundan dolayı yasal takibe intikal etmiş kişi sayısı ocak - temmuz
döneminde 2017'nin aynı dönemine kıyasla %14 azalarak 484 bin kişi
oldu. Diğer yandan, bireysel kredi veya bireysel kredi kartı borcundan
dolayı yasal takibe intikal etmiş kişi sayısı Ocak-Temmuz 2018'de
geçen yılın aynı dönemine göre hafifçe artarak 830 bin kişi oldu.
Bireysel kredi borcundan dolayı yasal takibe intikal etmiş kişi sayısı
ise aynı dönemde %16 artarak 512 bine yükseldi.
Otomotiv: Otomotiv Sanayii Derneği'nin (OSD) 2018 yılı Ocak-Temmuz
dönemi verilerine göre, ilk 7 ayda üretim bir önceki yılın aynı
dönemine göre %3,1 azalarak 986.922 adet, otomobil üretimi ise %6,5
azalarak 653.780 adet oldu. Toplam pazar ise Ocak-Temmuz döneminde
geçen yılın aynı dönemine göre %15,6 oranında azalarak 420.769 adet
olurken, otomobil pazarı %13,7 daraldı ve 317.894 adet olarak
gerçekleşti. Ticari araç grubunda üretim yılın ilk 7 aylık döneminde,
geçtiğimiz yılın aynı dönemine göre %4,6 arttı.
Ulaştırma: Alman medyasında yer alan haberlerde, Türkiye ve
Almanya arasında 35 milyar euro büyüklüğünde bir demiryolu projesi
için anlaşmaya varıldığı ve tedarik tarafında Siemens'in yer alacağı
öne sürüldü. Konuya ilişkin açıklama yapan Siemens AG Basın Sözcüsü
Ellen Schramke, "Durum böyle değil. Siemens henüz bir anlaşma
imzalamadı." ifadesini kullandı. Schramke, Türk ve Alman
hükumetlerinin anlaştığı yönündeki haberlere ilişkin olarak da
görüşmelerin sürdüğüne işaret ederek, "Ancak Alman hükümeti ve Türk
hükümeti de henüz herhangi bir anlaşmaya varmadı." açıklamasında
bulundu. Türkiye Cumhuriyeti Devlet Demiryolları (TCDD), bu yılın
nisan ayında açtığı yüksek hızlı tren ihalesinde en uygun teklifi
veren Siemens'le 10 adet 'Velaro' yüksek hızlı tren için sözleşme
imzalamıştı. (Kaynak: Dünya)

FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın piyasayı fonlama miktarı 178,8 milyar TL'den
178,7 milyar TL'ye sınırlı geriledi. Fonlamanın tamamı %19,25'ten
koridorun üst bandından sağlanmaya devam ediliyor ve ağırlıklı
ortalama fonlama maliyeti %19,25 seviyesinde sabit kaldı.
Piyasa perşembe günkü toplantısında Merkez Bankası'nın ek
sıkılaşmasının ölçüsünü merakla beklerken dün TCMB beklenti anketinde
anket katılımcılarının faiz beklentilerinde belirgin değişim gözlendi.
Politika faizi olan haftalık repo faizinin cari aydaki beklentisi
%17,75 seviyesinden %21,44 seviyesine çıkarıldı. Buna göre ankete
katılanlar, Merkez Bankası'nın bu haftaki toplantısında ortalama 370
baz puan civarında bir artış bekliyor. Anket katılımcılarının
ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti beklentisi de %18,71 seviyesinden
%21,69'a çıktı. Eylülde TÜFE beklentisi aylık %1,25'ten %2,13'e
yükseldi. 12 ay sonrasına ilişkin TÜFE beklentisi 150 baz puan artışla
%12,96'dan %14,46'ya yükseldi.
TCMB'nin ek sıkılaştırmaya gidebileceği beklentisiyle geçtiğimiz
hafta 221 baz puan gerileyen 10 yıllık tahvilin faizi, yeni haftaya
kısmi bir düzeltme hareketi yaşayarak yükselişle başladı. Günlük 40
baz puan yükselen 10 yıllık tahvilin faizi günü %19,95 seviyesinden
sonlandırdı. Merkez Bankasını beklerken bugün Hazine ihalesi bono
piyasasında takip edilecek.
ABD 10 yıllık tahvil faizi, tarım dışı istihdam sonrası yükseldiği
%2,93 seviyesinin üzerindeki hareketini sürdürüyor."



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey