ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

18.09.2018 08:54

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Küresel çapta ABD - Çin arasındaki ticaret gerilimi gündemdeki
yerini korurken, Asya borsaları bu sabah karışık bir görüntü
sergiliyorlar. Diğer yandan, ticaret gerilimi ile ilgili haber akışına
rağmen kurlarda görece stabil görüntü devam ediyor. Bir süredir güçlü
Dolar'la baskı altında kalan Gelişmekte Olan Ülke (GOÜ) kurlarında,
Dolar'daki baskıyla beraber geçen hafta başlayan dengelenme devam
ediyor. Diğer yandan, TCMB'nin yanı sıra Rusya Merkez Bankası'nın da
faiz artırması da önümüzdeki hafta FED toplantısı öncesinde GOÜ merkez
bankalarının proaktif bir duruş sergiledikleri algısı GOÜ kurlarını şu
aşamada desteklediği (ABD on yıllık tahvil faizinin %3'leri görmesine
rağmen) söylenebilir. Perşembe günü de Brezilya ve Güney Afrika'da
faiz kararları takip edilecek. Geçen hafta negatif ayrışan Brezilya
Real'i de bu haftaya olumlu bir görüntüyle başladı. Bu kapsamda, iki
haftalık pozitif ayrışmanın ardından dün TL negatif ayrışarak değer
kaybetse de GOÜ'lerdeki dengelenmeyle birlikte tekrar toparlanabilir.
Halihazırda Dolar / TL teknik olarak güçlü sayılabilecek dirençlerine
yakın seyrediyor. Dün kar satışları ile karşılaşan endeks ise daha
önce direnç yaptığı 50 günlük ortalamasını bu sefer destek yaptı. Söz
konusu ortalamanın geçtiği 93.800/900 destek bölgesinin üzerinde,
yukarı yönlü yükseliş isteği devam edebilir.

MAKROEKONOMİ

Yurtiçi ve yurtdışında makroekonomik veri takvimi açısından sakin
bir güne başlıyoruz. Ancak ticaret endişeleri kaynaklı gerilim sürüyor.
Trump yönetimi, Çin'den ithal edilen USD 200 milyar değerindeki
ürüne daha %10 tarife uygulamaya başlayacak. Gümrük tarifelerinin 24
Eylül'de yürürlüğe girmesi ve yıl sonuna kadar %10 seviyesinde kalması
bekleniyor. Tarife yeni yılla birlikte %25'e yükseltilecek. Çin'in ise
bu duruma kayıtsız kalmayacağı ve karşılık vereceği görülüyor. Ancak
Çin misillemeye giderse ekstra USD 267 milyar Çin menşeli ürünü
kapsayan üçüncü tarife paketinin, anında yürürlüğe gireceği ile Çin'in
tehdit edildiğini görüyoruz. 2017 yılında Çin'in ABD'ye ihracatı USD
505 milyardı, Çin'in ABD'den ithalatı ise USD 130 milyardı.
Dolayısıyla eğer Trump, USD 200+50 milyarın üstüne bir USD 267 milyar
daha gümrük vergisi uygularsa toplam gümrük vergisi geçen seneki
ABD'nin Çin'den ithalatı olan USD 505 milyarı geçmiş olacak. Trump
yönetimi ile Çin arasındaki ticaret geriliminin kısa vadede son
bulmayacağı görülüyor. Trump yönetimi, dış ticaret açığının ABD lehine
azaltılması kadar Çin'in ABD teknolojisi ve fikri mülkiyetini elde
etme çabalarına son vermesini istiyor.
Bugün ayrıca Güney Kore Devlet Başkanı Moon Jae-in ile Kuzey Kore
lideri Kim Jong arasındaki zirve takip edilecek. İki lider böylece
2018 yılındaki üçüncü yüz yüze görüşmelerini gerçekleştirecek. Zirve
ile Kore Yarımadası'nın nükleer silahlardan arındırılması ve iki ülke
arasındaki gerginliğin azaltılması amaçlanıyor.

ŞİRKET HABERLERİ

Anadolu Sigorta (ANSGR, Sınırlı Pozitif): Şirket'in 2018 Ağustos
brüt prim üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %35 oranında
artarak 425mn TL'ye yükselmiştir. Ağustos ayı prim üretimi ile
birlikte Şirket'in Ocak - Ağustos 2018 dönemine ait prim üretimi bir
önceki yılın aynı dönemine göre %24 oranında artarak 3.701mn TL'ye
yükselmiştir.
Avivasa Emeklilik (AVISA, Nötr): Şirket'in 2018 Ağustos toplam
prim üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %16 oranında artarak
47mn TL'ye yükselmiştir. Ağustos ayı prim üretimi ile birlikte
Şirket'in Ocak - Ağustos 2018 dönemine ait prim üretimi bir önceki
yılın aynı dönemine göre %22 oranında artarak 376mn TL'ye yükselmiştir.
İş GYO (ISGYO, Öneri "AL", Nötr): Şirket, portföyünde yer alan İş
Kuleleri Kule 3'ün kiralama çalışmalarına devam edildiğini
bildirilmiştir.
Migros, Kipa (MGROS, KIPA, Nötr): Migros'un Kipa ile birleşmesi
dolayısıyla diğer Kipa ortaklarına yönelik gerçekleştirilen ayrılma
akçesi kullanım süreci sona ermiş olup bu süreçte gelen başvurular
neticesinde, birleşme dolayısıyla dönüşen 48.997.962,07 TL nominal
değerli eski Kipa payına tekabül eden toplam 2.962.115,60 TL nominal
değerli MİGROS payı Migros tarafından toplam 125.434.782,89 TL ayrılma
akçesi karşılığında devralınmıştır. Söz konusu devralma bedeli nakden
ödenmiş olup Şirketin serbestçe tasarruf ettiği fonlardan
karşılanmıştır. Şirketin birleşme dolayısıyla ayrılma akçesi kullanım
sürecinde devraldığı kendi paylarının toplam sermaye içerisindeki
oranı %1,64 olmuştur.
Pegasus (PGSUS, Nötr): Şirket'in Ağustos ayındaki yolcu sayısı
%6,8 artışla 2,98mn olurken, yolcu doluluk oranı 0,8 puan artışla
88,6'ya yükselmiştir. Ocak-Ağustos dönemindeki yolcu sayısı ise %11,9
artışla 20,29mn'a ulaşırken, yolcu doluluk oranı 2,5 puan artışla
%86,4'e yükselmiştir.
Turkcell (TCELL, Öneri "AL", Nötr): Sermayesinin tamamına sahip
olduğu Ukrayna'da kurulu lifecell Limited Liability Company tarafından
Ukrayna'da kurulan "Paycell LLC" ünvanlı finansal şirketin e-para
lisansı başvurusu Ukrayna Merkez Bankası tarafından onaylanmış olup,
yerel para transferi lisansı onay süreci ise devam etmektedir.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu (BDDK), swap
limitinde 90 ilâ 360 gün vadeli işlemlerin %75 üzerinden
hesaplanacağını bildirdi.
Dövizli Sözleşmeler: Hazine ve Maliye Bakanlığından yapılan
duyuruda, 13 Eylül 2018 tarihli Resmi Gazete'de yayımlanarak yürürlüğe
giren Türk Parası Kıymetini Koruma Hakkında 32 Sayılı Kararda
Değişiklik Yapılmasına Dair Karar ile Türkiye'de yerleşik kişilerin
kendi aralarında yapacakları sözleşmelere yönelik bazı düzenlemeler
yapıldığı hatırlatıldı. Söz konusu düzenlemelerin kapsamı
değerlendirilirken öncelikle dikkat edilmesi gereken hususun, yapılan
düzenlemelerin yalnızca 32 sayılı Karar'da tanımlanan Türkiye'de
yerleşik kişiler arasında yapılan sözleşmeleri içermesi olduğu
vurgulanan duyuruda, diğer taraftan, geçici Madde 8 uyarınca bu
kararın (85 sayılı Cumhurbaşkanı Kararı) yayımından önce bedelleri
döviz cinsinden belirlenmiş ancak yeniden Türk lirası olarak
belirlenecek mevcut akdedilmiş sözleşmelerin kapsamı oluşturulurken,
yine sözleşmenin akdedilme tarihinde her iki tarafın da Türkiye'de
yerleşik kişi olması hususunun göz önüne alınması gerektiği
belirtildi. (Kaynak: AA)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Doğan Şirketler Grubu (DOHOL, Nötr): Şirketin 137,7mn TL ödenmiş
sermayesinde %100 oranında pay sahibi olduğu doğrudan bağlı ortaklığı
İlke Turistik Yatırımlar A.Ş.'nin sermayesinin 30,3mn TL nakden
artırılmak suretiyle 168mn TL'ye çıkarılmasında, sermaye artırımının
İlke Turistik Yatırımlar A.Ş.'nin 17.09.2018 tarihinde
gerçekleştirilen olağanüstü genel kurul toplantısında onaylandığı
görülerek şirket tarafından nakden karşılanmak suretiyle yeni pay
alma hakkının tamamının kullanılmasına, nakdi sermaye artırımına
katılım tutarının 30,3mn TL olarak belirlenmesine, karar verildiğini
duyurmuştur.
Şirketin 2mn TL'si ödenmiş sermayesinde %100 oranında pay sahibi
olduğu doğrudan bağlı ortaklığı Değer Merkezi Hizmetler ve Yönetim
Danışmanlığı A.Ş.'nin sermayesinin 18mn TL'si nakden artırılmak
suretiyle 20mn TL'ye çıkarılmasında, sermaye artırımının Değer Merkezi
Hizmetler ve Yönetim Danışmanlığı A.Ş.'nin 17.09.2018 tarihinde
gerçekleştirilen olağanüstü genel kurul toplantısında onaylandığı
görülerek Şirket tarafından nakden karşılanmak suretiyle yeni pay
alma hakkının tamamının kullanılmasına, nakdi sermaye artırımına
katılım tutarının 18mn TL olarak belirlenmesine karar verildiği
duyurulmuştur.
Ayrıca Şirketin 20,8mn TL ödenmiş sermayesinde %100 oranında pay
sahibi olduğu doğrudan bağlı ortaklığı Marlin Otelcilik ve Turizm
A.Ş.'nin sermayesinin 4,2mn TL nakden artırılmak suretiyle 25mn TL'ye
çıkarılmasında, sermaye artırımının Marlin Otelcilik ve Turizm
A.Ş.'nin 17.09.2018 tarihinde gerçekleştirilen olağanüstü genel kurul
toplantısında onaylandığı görülerek Şirket tarafından nakden
karşılanmak suretiyle yeni pay alma hakkının tamamının kullanılmasına,
nakdi sermaye artırımına katılım tutarının 4,2mn TL olarak
belirlenmesine, karar verildiğini duyurmuştur.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesinde sabit kaldı.
Toplam fonlama miktarı 140 milyar TL seviyesinde bulunuyor. Fonlamanın
93 milyar TL'si koridorun üst bandından sağlandı. Geri kalanı haftalık
repo ihalesinden karşılandı.
625 baz puanlık güçlü faiz artırımı ardından Merkez Bankası
haftalık repo ihalelerine döneceğini belirtmişti. Ek olarak fonlamanın
tamamının haftalık vadede yapılması için bir haftalık geçiş süreci
öngörmüştü. Bu doğrultuda Merkez Bankası, bir haftalık geçiş sürecinde
ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin belirlenen para politikası
duruşu ile uyumlu gerçekleştirilmesi amacıyla, 20 Eylül 2018 tarihine
kadar gecelik borç verme faiz oranının %24 olarak uygulanacağını
belirtti.
Merkez Bankası'nın faiz artırımı öncesi %20 seviyesinin üzerinde
dalgalanan 10 yıllık tahvil faizi, 625 baz puanlık faiz artırımı
ardından cuma günü %18,34 seviyesine kadar gevşemişti. Haftanın ilk
gününde ise faizlerde sınırlı bir yükseliş gözlemledik. Cuma günkü
kapanışa göre 10 yıllık tahvil faizi, 33 baz puan yükselip %18,97
seviyesinden günü sonlandırdı. 2 ile 10 yıllık kağıdın faizi
arasındaki fark ise 635 baz puan civarında. Bu durum negatif eğilimli
ters verim eğrisinin belirginleştiğini gösteriyor. Yani vade ile faiz
arasındaki ilişkiyi gösteren verim eğrisine göre uzun vadedeki
faizlerin kısa vadedeki faizlerden daha düşük olduğunu ifade ediyor.
Dün öğleden sonra %3,01 seviyesinin üzerini test eden ABD 10
yıllık tahvil faizi, günü %2,9867 seviyesinden sonlandırdı."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




13:0098.272
Değişim :  -1,06% |  -1.053,68
Açılış :  99.990  
Önceki Kapanış :  99.326  
En Yüksek
100.260
En Düşük
98.068