Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Haftanın son işlem gününde risk iştahı nötr. Katalizör: G20
zirvesi öncesinde piyasaların bekleme moduna geçmesi. ABD vadelileri
yatay bir görüntü sergilerlerken, Asya borsalarında hafif de olsa
tepki yükselişleri gözlemleniyor. Öte yandan, Fed Başkanı Powell'ın
güvercin açıklamaları sonrasında Dolar'da baskı devam ederken, kurda
geri çekilme eğilimi devam ediyor. Dün 5,13'lü seviyelere gerileyen ve
5,17'den günü kapatan Dolar / TL, bu sabah dünkü kapanış seviyesinin
alında fiyatlanıyor. BIST100 de güne hafif alıcılı bir görüntüyle
başlayabilir. Bir süredir direnç yaptığı 94,6bin civarındaki
seviyesinin üzerinde kapanış yapan endekste teknik olarak da kısmi
toparlanma söz konusu. Bu kapsamda, endeks söz konusu seviyenin
üzerinde tutunarak gün içerisinde kısmi yükseliş eğilimi içerisinde
olabilir.

MAKROEKONOMİ

Bugün Buenos Aires'te düzenlenecek G-20 Zirvesi başlıyor. ABD
Başkanı Donald Trump ile Çin Devlet Başkanı Şi Cinping'in cumartesi
günü gerçekleştirilecek ticaret konulu görüşmelerinden çıkacak
sonuçlar piyasaların odağında olacak.
" Bu arada ticaret görüşmelerini beklerken Asya seansında Çin
PMI verilerini takip ettik. Kasım ayında Çin hizmet ve imalat PMI
verilerinin bir önceki aya göre zayıflamaya devam ettiğini görüyoruz.
Hatta imalat PMI 50,2 olan beklentiye karşın büyüme eşik değeri olan
50 seviyesine geriledi. Ticaret gerilimlerinin, Çinli yetkililerinin
önlemlerine karşın Çin ekonomisini yavaşlatmaya devam ettiği görülüyor.
Bugün TSİ 17.45'te ABD Chicago PMI verisi, TSİ 13'te Euro Bölgesi
işsizlik oranı takip edilecek.
Yurtiçinde bugün saat 10'da TÜİK'in açıkladığı ekim ayına ait dış
ticaret dengesi takip edilecek. Ticaret Bakanlığının geçici verilerine
göre dış ticaret açığı ekim ayında bir önceki yılın aynı ayına göre
%92,8 azalarak 0,5 milyar dolar gerçekleşmişti.
" Döviz gelişmeleri sonrası ithalat düşüşünü sürdürürken
ihracat rekabetçi kur seviyelerinden faydalanıyor. Neticede dış
ticaret açığındaki daralmanın yanı sıra, turizm gelirindeki güçlü
seyir cari fazlayı beraberinde getiriyor. 2015 yılında cari denge ardı
ardına iki kez (ağustos, eylül) fazla vermişti. Bu sene ise cari
dengenin ekim ayında da fazla vermesi beklenmekte, eğer ekim ayında da
fazla verirsek, 2004'ten bu yana ilk kez ardı ardına üç ay fazla
vermiş olacağız. Eylül ayında 12 aylık birikmiş cari açık ise bir
önceki ayki 52,3 milyar dolardan 46 milyar dolara gerilemişti. Yeni
Ekonomi Programı'nın yıl sonu 12 aylık birikmiş cari açık beklentisi
36 milyar dolar. Mevcut gelişmeler ve petrol fiyatlarının ekim ayından
bu yana keskin gerilemesinin sayesinde, yılı daha iyi bir cari açık
rakamıyla sonlandırabileceğimiz görülüyor.
Ayrıca bugün gelen turist sayısı açıklanacak. Yılsonunda 40 milyon
turist rakamının aşılarak rekor kırılması bekleniyor, önümüzdeki sene
ise yetkililer nitelikli turiste odaklanacak. Tur firmaları da 2019
yılında Türkiye turizmine yurtdışından oldukça yüksek talep artışı
olduğunu dile getiriyor. Özellikle Almanya, Hollanda, Polonya ve
İngiltere'den çok ciddi turist artışı olması bekleniyor.
Gelecek haftanın veri takvimine odaklandığımızda,
Pazartesi günü kasım ayı enflasyonu açıklanacak. Otomotiv, beyaz
eşya ve mobilya gibi sektörlerdeki vergi indirimleri, işlenmemiş gıda
fiyatlarındaki düşüş ve TL'deki değerlenmenin katkısıyla verinin aylık
bazda %0,75 düşüş gerçekleştirmesi bekleniyor. Enflasyonun böylece
yıllık %25,2 düzeyinden %22,5'e gerilemesi öngörülüyor.
Pazartesi günü ayrıca kasım ayına ait imalat PMI verisi
açıklanacak.
Küresel arenada da haftaya yoğun bir veri takvimi bizi bekliyor.
" Pazartesi günü Euro Bölgesi ve ABD başta olmak üzere küresel
imalat verileri ve birçok Fed bölgesel başkanının konuşması bulunuyor.
" Salı günü Euro Bölgesi ÜFE,
" Çarşamba günü Euro Bölgesi hizmet PMI ile perakende satışlar,
Çin hizmet PMI, ABD ISM hizmet ve ADP özel sektör istihdam,
" Perşembe günü ABD dayanıklı mal siparişleri ile Almanya
fabrika siparişleri,
" Cuma günü, Euro Bölgesi büyüme ve ABD tarım dışı istihdam ve
işsizlik oranı açıklanacak.

ŞİRKET HABERLERİ

Global Yatırım Holding (GLYHO, Sınırlı Pozitif): Global Yatırım
Holding, bağlı ortaklığı Global Ports Holding BV'nin Londra borsasında
işlem gören Global Ports Holding PLC'de sahip olduğu asgari 2mn adet
tahsisli hissesini hisse başına 4.35 sterlin fiyattan hızlandırılmış
talep toplama yöntemiyle kurumsal yatırımcılara satışına karar verdi.
Global Yatırım Holding'den dün akşam KAP'a yapılan açıklamada tahsisli
hisselerin, GPH PLC'nin sermayesinin yaklaşık %3'ünü temsil ettiği
ifade edildi. Açıklamada tahsisli satıştan elde edilecek gelirlerin
şirketin ve bağlı ortaklıklarının TL ve sair nakdi borçlarının geri
ödenmesi, şirketin bağlı ortaklıklarının sermayelerine katılımı ve
şirketin işletme masraf ve giderlerinin karşılanması için
kullanılacağı belirtildi. Tahsisli satışın Barclays Bank, Citigroup
Global Markets Limited ve Shore Capital Stockbrokers Limited
tarafından yönetileceği kaydedildi.
Hürriyet Gazetecilik (HURGZ, Nötr): Şirket ile Turkuvaz Dağıtım
Pazarlama A.Ş. arasında Hürriyet Gazetesi'nin ve Hürriyet Daily News
Gazetesi'nin, Türkiye ve Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti ("KKTC")
coğrafi sınırları dahilinde dağıtılması ile ilgili Gazete Dağıtım
Sözleşmesi imzalanmıştır.
İskenderun Demir Çelik (ISDMR, Nötr): Şirket tarafından,
Özelleştirme İdaresi Başkanlığı'na karşı açılmış olan hisse devir
sözleşmesi gereğince yapılan ödemelerin rücuen tahsili talepli davada
Mahkeme, davanın kısmen kabulü ile 52,9mn TL'nin 26.01.2012 tarihinden
itibaren işleyecek avans faizi ile birlikte davalı idareden alınarak
şirkete ödenmesine karar vermiştir.
Mavi Giyim (MAVI, Sınırlı Pozitif): Şirket 3. çeyrek (Ağustos-Ekim
dönemi) sonuçlarını açıkladı. Buna göre, ana ortaklık net dönem karı
%3,8 düşüşle 42,8mn TL oldu. Mavi Giyim'in satış gelirleri 3Ç2018'de
geçen yılın aynı dönemine göre %37,1 artışla 715,2mn TL olurken,
satışların maliyeti %33 artışla 340,9mn TL oldu. Brüt kar ise %41,1
artışla 374,3mn TL'ye yükseldi. Brüt kar marjı ise 1,5 puan artışla
%52,3 oldu. Operasyonel giderler %31,9 artışla 243,8mn TL'ye yükseldi.
Diğer faaliyetlerden 1,5mn TL gider kaydedildi. Faaliyet karı %66
artışla 128,9mn TL olurken, faaliyet karı marjı 3,1 puan artışla %18'i
gösterdi. FAVÖK ise %54,7 artışla 148,6mn TL oldu. FAVÖK marjı 2,4
puan artışla %20,8'e yükseldi. Net finansman gideri 3Ç2017'ye göre
46mn TL artışla 66mn oldu. 14,5mn TL'lik vergi gideri sonrasında ana
ortaklık net dönem karı 42,8mn TL ile 3Ç2017'ye göre 1,7mn TL düşüş
gösterdi. 3. çeyrek karıyla birlikte şirketin 9 aylık ana ortaklık net
dönem karı %19,5 artışla 94mn TL'ye ulaştı.
Şirket 3. çeyrek sonuçları sonrasında 2018 yılı beklentilerinin
bazılarında yukarı yönlü revize etti. Buna göre daha önce %14'ün üstü
olan FAVÖK marjı beklentisi %15'e yükseltildi. Diğer taraftan, önceden
20 net yeni mağaza ve 15 mağaza genişleme olarak beklenen Türkiye
perakende mağaza açılışları beklentisi 16 net yeni mağaza ve 13 mağaza
genişleme olarak güncellendi. %30 olan konsolide gelir büyümesi
beklentisi ve %20'nin üstünde olan Türkiye perakende birebir gelir
büyümesi sabit kaldı. Şirket ayrıca, toplam gelirinin %5'ine kadar
yatırım harcaması öngörüsünü gelirin %4'üne düşürdü.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Bankacılık sektörü Ekim ayı net dönem karı bir önceki
ayki revize edilmiş net dönem karına göre %39,4 oranında artarak 4,6
milyar TL olmuştur. Eylül ayı sektör karı genel karşılıklardaki
güncelleme ile yaklaşık 850mn azaltılarak 3.278mn TL olarak
güncellenmiştir. Ekim ayında genel olarak mevduat maliyetlerindeki
artış, kurlardaki artış sonrasında 2. Grup döviz cinsi kredilerin
korunması kaynaklı ticari karda yaşanan artışların ekim ayında
kurlardaki düşüşle birlikte yerini yüksek zarara bırakması ve
operasyonel giderlerdeki artış karı baskılarken, karşılık
giderlerindeki düşüş ise karın bir önceki aya göre artmasında ana
faktör olmuşlardır. Detaylara baktığımızda enflasyondaki yüksek seyre
bağlı olarak TÜFE endeksli tahvillerden elde edilen gelirlere karşın,
mevduat maliyetlerindeki yüksek artış ve YP kredilerden elde edilen
gelirlerdeki düşüşün de etkisiyle net faiz gelirleri %6,2 oranında
gerileyerek 11,5 milyar TL olmuş ve karı baskılamışlardır. Öte
taraftan, kurdaki geri çekilmenin etkisiyle ekim ayında 2,1 milyar TL
ticari zarar kaydedilmiştir. Operasyonel giderlerindeki %14,1'lik
görece yüksek artış karı baskılayan bir diğer etmen olurken, diğer
faaliyet gelirleri %60,2 oranında artarak 2,2 milyar TL'ye yükselmesi
karı desteklemiştir. Kurlardaki geri çekilme ve dönem sonu olması
nedeniyle eylül ayında kaydedilen yüksek karşılık giderlerinin (yüksek
baz etkisi) normalleşmesinin etkisiyle toplam karışıklıklar %58,0
oranında azalarak 3,1 milyar TL'ye gerilemiş ve karın artmasında ana
etmen olmuştur. Ekim ayı karı ile birlikte bankacılık sektörünün 2018
yılı ilk on ayındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine
göre %11,5 oranında artarak 45.895mn TL'ye yükselmiştir. Öte taraftan,
Ekim ayında döviz kurlarındaki gevşeme ile YP krediler ve mevduatlarda
düşüş devam ederken, TL krediler ise %1,8 gerilemiştir. TL mevduatlar
ise yatay kalmıştır. Sonuç olarak toplam krediler ve mevduatlar aylık
bazda sırasıyla %4,8 ve %3,6 oranında gerilemişlerdir. Kredilerin
mevduat oranı ise 160baz puan düşerek %119,5 olarak gerçekleşmiştir.
Son olarak, bankacılık sektörü sermaye yeterlilik oranı bir önceki aya
göre önemli bir değişim göstermeyerek %18,19 olmuştur. Ekim ayında
takipteki krediler artmaya ederken, kredilerdeki kur kaynaklı düşüşle
birlikte sorunlu kredi rasyosu %3,22'den %3,48 seviyesine yükselmiştir.
Vergi: Hazine ve Maliye Bakanlığı, bazı vergi, harç ve cezaların
artırılmasında kullanılacak olan yeniden değerleme oranını 2018 için
%23,73 olarak belirledi. Resmi Gazete'nin bugünkü sayısında yer alan
vergi usul kanunu genel tebliğine göre, bu oran, aynı zamanda 2018
yılına ait son geçici vergi dönemi için de uygulanacak. Buna göre,
gelecek yıl pasaport, ehliyet harçları, trafik cezaları ve motorlu
taşıt vergisi %23,73 oranında artırılacak.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Demirören Gazetecilik (DGZTE, Nötr): Şirket ile Turkuvaz Dağıtım
Pazarlama A.Ş. arasında Posta ve Fanatik Gazeteleri'nin, Türkiye ve
Kuzey Kıbrıs Türk Cumhuriyeti ("KKTC") coğrafi sınırları dahilinde
dağıtılması ile ilgili Gazete Dağıtım Sözleşmesi imzalanmıştır."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey