ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

18.03.2019 08:48

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Geçen hafta pozitif bir görüntü sergileyen hisse senedi piyasası
haftanın ilk işlem gününde de iyimserliğini koruyor. Asya tarafında
ekonomiyi desteklemek adına atılan adımların etkisiyle Çin öncülüğünde
yükselişler devam ediyor. ABD vadeliler ise yatay. ABD on yıllık
tahvil faizinin %2,60'ın altında olması büyüme ile ilgili kaygıların
devam ettiğini gösterse de, şimdilik bunun ikinci planda kalmaya devam
ettiği söylenebilir. Bu haftanın önemli gelişmesi Çarşamba günkü Fed
faiz kararı. İki günlük FOMC toplantısının ardından faiz kararında
bir değişiklik beklenmiyor. Diğer yandan, Fed Başkanı Powell "sabırlı"
ve bekle - gör yaklaşımını benimsemiş olduğunu yinelemesi beklenirken,
noktasal grafiklerde aşağı yönlü revizyonlar yine beklentiler
arasında. Ek olarak, bilanço küçültülme planı ile ilgili açıklamalar
da yakından izlenecektir. Kısacası, Fed'den güvercin beklentiler
oluşmuş durumda. Bu beklentiler de yeni haftaya iyimser bir görüntüyle
başlayan piyasaları desteklemeye devam edebilir. Dolar endeksi (DXY)
hafif de olsa ekside seyrederken, Japon Yeni kısmi baskı altında. Cuma
günü artan işlem hacmiyle birlikte 103bin civarındaki direncinin
üzerinde kapatan BIST100 endeksi de güne %0,3 civarında alıcılı bir
görüntüyle başlayabilir ve gün içerisinde olası yükseliş eğilimini
koruyabilir.

MAKROEKONOMİ

Bu haftanın odak noktaları: İngiltere ve ABD Merkez Bankaları faiz
kararı, küresel PMI verileri ile Brexit olacak.
İngiliz Parlamentosu, Başbakan May'in Brexit erteleme teklifini
geçtiğimiz hafta onaylamıştı.
" Brexit anlaşmasının 20 Mart'a kadar parlamentoda bir kez daha
oylanması öngörülüyor. Anlaşma parlamentodan geçerse Başbakan Theresa
May hükümeti, AB'den Brexit'in 30 Haziran'a kadar ertelenmesini talep
edecek.
" Muhtemelen de Başbakan May, 21 Mart'ta yapılacak AB
Zirvesi'nde erteleme talebini gündeme getirecek ve üye ülkelerden
destek isteyecek.
İngiltere (BoE) ve ABD (Fed) Merkez Bankalarının bu haftaki
toplantılarından herhangi bir politika değişimi beklenmiyor. Ancak
Fed, aralık ayından bu yana sözlü yönlendirmesinde değişikliğe gitti
ve faiz artırımlarında sabırlı olacağına işaret etti. Dolayısıyla en
son aralık ayında güncellenen ekonomik projeksiyonlarının nasıl
şekilleneceği de bu açıdan önemli olabilir. Ayrıca faiz
projeksiyonları sayesinde Fed'in bu sene kaç kez faiz artırmayı
planladığını da görme şansına erişeceğiz.
Bugün yurtiçinde konut verilerini takip edeceğiz. Saat 10'da şubat
ayına ait konut satışları verisi açıklanacak. Saat 14.30'da ocak ayına
ait konut fiyat endeksi açıklanacak.
Cuma günü de yurtiçinde bütçe dengesini takip ettik.
Bütçe dengesi, şubat ayında 16,8 milyar TL açık verdi. 2018 yılı
Şubat ayında bütçe dengesi 1,9 milyar TL açık vermişti. Faiz dışı
denge de (bütçe gelirleri-faiz dışı giderler) 2,1 milyar TL açık
verdi. Yılın ilk ayında harcamalarda gözlemlediğimiz artış eğiliminin
sürdüğünü görüyoruz.
" Özellikle finansal koşullardaki görece sıkılığın faiz
giderlerini artırdığına şahit oluyoruz.
" 2018 yılına göre bütçe performansında belirleyici olan
etmenlerin ise faiz ve faiz dışı harcamalar kaynaklı olarak toplam
harcamalardaki yükselişten kaynaklandığını görüyoruz. Faiz harcamaları
şubat ayında yıllık %121 artarken, faiz dışı harcamalar da yıllık %23
yükseldi. Gelir kısmı, vergi gelirleri açısından geçen sene aynı
döneme göre daha iyi bir performans sergilese de harcamalardaki
yükselişi telafi edememiş görünüyor. Gelirler yıllık %10 artışına
karşın, harcamalar yıllık %33 artış sergiledi.
2018 yılında bütçe açığı/GSYH hedefini tutturan ve mali
disiplinden ödün vermeyen Türkiye ekonomisinin, 2019 yılında da mali
disiplinini sürdüreceğini düşünüyoruz. Özellikle bu sene bütçe dengesi
oluşturulurken diğer gelirlerde mütevazı bir hedef öngörülmesi bütçe
dengesine diğer gelirler tarafında alan tanımakta.

ABD ve Euro Bölgesi'nde haftaya sakin bir gündemle başlangıç
yapıyoruz.

" Euro Bölgesi'nde TSİ 14'te Avrupa Konseyi Başkanı Donald Tusk
ile Almanya Başbakanı Merkel'in Brexit konusunda görüşmesi bulunuyor.
" Ayrıca TSİ 18.10'da ECB Başekonomisti Peter Praet'in konuşması
bulunmakta.
" ABD'de TSİ 17'de mart ayına ait NAHB konut piyasası endeksi
bulunuyor. ABD'de konut satışlarını ve yapılması beklenen inşaatları
dikkate alınarak hesaplanan öncü endeks, şubatta 62 seviyesinde
gerçekleşmişti.
Fed ve BoE'den başka bu hafta Tayland, Endonezya ve Filipinler
Merkez Bankası'nın faiz kararı bulunuyor.

Hafta genelinde odaklanacağımız önemli veriler ise,

" Salı günü Almanya ZEW endeksi, ABD fabrika siparişleri ile
dayanıklı tüketim mal siparişleri,
" Çarşamba günü Türkiye'de merkezi yönetim borç stoku, Almanya
ÜFE, İngiltere TÜFE, ABD Fed faiz kararı ve Fed Başkanı Powell'ın
konuşması,
" Perşembe günü Türkiye mart ayına ait tüketici güven endeksi,
İngiltere Merkez Bankası faiz kararı,
" Cuma günü Japonya TÜFE, Euro Bölgesi ülkeleri mart ayına ait
imalat ve hizmet PMI verileri, ABD imalat ve hizmet PMI verileri
açıklanacaktır.

ŞİRKET HABERLERİ

Aksigorta (AKGRT, Sınırlı Pozitif): 2011 ve 2012 yıllarına ait
sovtaj işlemlerinde BSMV'ye ilişkin Vergi Mahkemeleri nezdinde açılan
davalardan, 2012 yılına ait davada vergi mahkemesi Şirket lehine
(vergi ve ceza tarhiyatlarının iptaline) karar vermiştir. 2011 yılına
ilişkin dava Vergi Mahkemesi nezdinde devam etmektedir.
Anadolu Sigorta (ANSGR, Pozitif): Şirket'in Şubat 2019 dönemindeki
brüt prim üretimi bir önceki yılın aynı ayına göre %30 oranında
artarak 516,5mn TL'ye yükselmiştir. Böylelikle Şubat ayı prim üretimi
ile birilikte Şirket'in 2019 yılı Ocak - Şubat dönemi brüt prim
üretimi de bir önceki yıla göre %20 artarak 1,1 milyar TL olmuştur.
Arçelik (ARCLK, Nötr): EBRD, Arçelik'e 150mn EUR karşılığı TL
cinsi kredi verdi. EBRD'nin internet sitesinde yer alan açıklamada,
kredinin enerji tasarrufu sağlayan ev aletlerinin üretiminin ve
geliştirilmesinin finanse edilmesi için kullanılacağı belirtildi.
Finansmanın ayrıca şirketin ihracatını daha da güçlendirmesi
planlanıyor.
Banvit (BANVT, Sınırlı Negatif): Banvit Rekabet Kurumu (RK)
tarafından Türkiye'de tavuk eti üretimi ile ilgili rekabet kurallarını
ihlal ettiği iddiasıyla Şirket hakkında bir soruşturma ("Soruşturma")
başlatıldığına, bu Soruşturma kapsamında RK tarafından 14 Mart 2019
günü kısa kararın açıklandığına ve Banvit'e toplam 30,5mn TL
tutarında idari para cezası verildiğine dair hissedarlarını ve
kamuoyunu bilgilendirmek amacıyla bu özel durum açıklamasını
yapmıştır. Gerekçeli kararın 2019 yılı içinde açıklanması
beklenmektedir. Bu durumun bir sonucu olarak, Banvit (bu karar için
yargı yolu açık olmakla birlikte) idari para cezasını süresi içinde
ödeyecek olması sebebiyle, 2019 yılının ilk çeyreği için söz konusu
tutarı kayıtlarına gider olarak yansıtacaktır. Ödemenin, gerekçeli
kararın tebliğ edilmesinden itibaren 30 gün içinde yapılması durumunda
%25 indirim uygulanacak ve indirimden sonraki tutar gider olarak
kaydedilecektir. Soruşturmaya konu olan dönemin büyük kısmının,
Banvit'in BRF tarafından satın alınmasından önce olduğu dikkate
alınmalıdır. Banvit bu karara ilişkin yasal haklarını kullanacak ve
yargı yoluna başvuracaktır. Ayrıca, bu açıklamada anılan Soruşturma
ile ilgili önemli gelişmeleri hissedarları ve kamuoyu ile uygun ve
gerekli şekilde paylaşacaktır.
Karsan (KARSN, Sınırlı Pozitif): Fas Krallığı'nın Kazablanka
şehrinin toplu ulaşım faaliyetlerini sürdüren Societe Casablanca
Transport En Site Amenage S.A.'nın açmış olduğu 200 adet ve 150 adet
olmak üzere toplam 350 adetlik 12 metre dizel otobüs ihalesine teklif
verilmek suretiyle katılım sağlanmıştır.
Turkcell (TCELL, Öneri "AL", Nötr): 1 Nisan 2015'te Turkcell Genel
Müdürü olarak atanan Muhterem Kaan Terzioğlu, 15 Mart 2019 tarihinden
geçerli olmak üzere görevinden ayrılma kararı almıştır. Turkcell
Yönetim Kurulu, Satıştan Sorumlu Genel Müdür Yardımcısı Murat Erkan'ın
Turkcell Genel Müdürlüğü görevine vekaleten atanmasına, Satış
Fonksiyonundan Sorumlu Genel Müdür Yardımcılığı pozisyonuna ise Kadri
Özdal'ın vekaleten atanmasına karar vermiştir.
Türkiye Kalkınma ve Yatırım Bankası (KLNMA): Akbank T.A.Ş, Türkiye
İş Bankası A.Ş. ve Yapı ve Kredi Bankası A.Ş.'nin Kaynak Kuruluş
olduğu yapıda Bankanın kurucusu olduğu Türkiye Kalkınma ve Yatırım
Bankası A.Ş. İkinci Varlık Finansmanı Fonu tarafından ihraç edilen 1
milyar TL nominal değerli 5 yıl vadeli 3 ayda bir kupon ödemeli
varlığa dayalı menkul kıymetlerin nitelikli yatırımcılara yönelik
ihracı Aktif Yatırım Bankası A.Ş. aracılığı ile Cuma günü
tamamlanmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Bankacılık: Deutsche Bank'ın İletişim Başkanı Jörg Eigendorf,
Frankfurt'ta gazetecilere yaptığı açıklamada, Deutsche Bank ile
Commerzbank'ın birleşmesine ilişkin yapılan görüşmeleri
değerlendirdi."Commerzbank ile birleşmeyi ancak ekonomik açıdan
anlamlı olduğunda yapacağız. Bu bizim için önemli." diyen Eigendorf,
buna ilişkin bir plana, özellikle de entegrasyon planına ihtiyaç
duyulduğunu ifade etti. Bunu Commerzbank ile değerlendirdiklerini dile
getiren Eigendorf, iki banka arasındaki ön görüşmelerin ucu açık
yapıldığını, sonuç çıktığında bir karar vereceklerini kaydetti. Ön
görüşmelerin vakit alacağını vurgulayan Eigendorf, "Titizlik
hızlılıktan önce gelir." dedi. Eigendorf, Almanya ve Avrupa'da lider
banka olan Deutsche Bank'ın küresel bir banka olduğunu ve böyle
kalacağını ifade ederek, bu lider pozisyonunu Commerzbank ile
genişletebileceklerini söyledi. Kaynak: AA

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Adese Alışveriş Merkezleri (ADESE): Şirket, yapmış olduğu
verimlilik çalışması kapsamında üç şubesini kapatma kararı vermiştir.


FAİZ PİYASALARI

Merkez Bankası'nın piyasayı fonlama miktarı 77 milyar TL'den 85
milyar TL'ye yükseldi. Fonlamanın tamamı haftalık repodan karşılandı
ve ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24 seviyesinde sabit kaldı.
ABD'de cuma günü açıklanan zayıf ekonomik verilerle birlikte ABD
10 yıllıkların faizi, %2,60 seviyesinin altında haftayı sonlandırdı.
10 yıllıkların faizi, bu haftaya da %2,59 seviyelerinden başlangıç
yaptı.
Geçtiğimiz hafta verim eğrisinin özellikle uzun tarafında
faizlerin yukarı geldiğini gözlemledik. 10 yıllık gösterge kağıdın
faizi, haftalık bazda 75 baz puan yükseldi ve haftayı %16,15
seviyesinden sonlandırdı. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi, hafta boyu
sürdürdüğü ılımlı yükseliş hareketine cuma günü ara verdi ve günlük
bazda 21 baz puan geriledi ve %18,73 seviyesinden haftayı sonlandırdı.
2 yıllık kağıdın faizinin haftalık değişimi ise 6 baz puan yükseliş
oldu."

*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0593.981
Değişim :  -5,10% |  -5.046,43
Açılış :  97.980  
Önceki Kapanış :  99.028  
En Yüksek
98.074
En Düşük
93.382