ANALİZ-Sabah Stratejisi(Ziraat Yatırım)

03.06.2019 09:13

Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
" Trump'ın İngiltere ziyaretinin başlayacağı bugüne, küresel
piyasalar Çin ve Japonya imalat PMI verilerini takip ederek haftaya
merhaba diyor. ABD, ticaret gerilimini artırıcı hareketlerini
sürdürüyor. Cuma günü Meksika'ya sürpriz gümrük vergisi uygulaması
ardından hedefinde bu kez de Hindistan'ın olduğu görülüyor. ABD
cumartesi günü itibarıyla, limanlar yoluyla ülkeye gelen Çin malları
üzerinden %25'lik vergiyi almaya başladı. Çin Devlet Konseyi de, bir
yılı geride bırakan ABD ile ticaret müzakerelerine ilişkin, Washington
yönetimini sürekli artan taleplerde bulunmakla suçlayarak, iki
devletin orta yolda buluşması gerektiğini söyledi. Küresel büyümeye
yönelik artan endişelerle birlikte petrol fiyatlarında düşüş sürüyor.
Brent petrolün varil fiyatı, 61 dolar seviyesine gevşemiş durumda.
Yurtiçinde bayram tatili nedeniyle kısa sürecek haftada bugün mayıs
ayına ait enflasyon verisi ve mayıs ayına ait imalat PMI verisi
bekleniyor.
Bu haftanın odak noktaları: ECB toplantısı ve ECB Başkanı Mario
Draghi'nin konuşması, Euro Bölgesi büyüme, ABD tarım dışı istihdam,
Fed Başkanı Powell'ın konuşması, Çin, ABD ve Euro Bölgesi ülkeleri
hizmet PMI verileri olacak.
Yurtdışında bugün imalat PMI verisi odaklı bir gündeyiz. TSİ 11'de
Euro Bölgesi imalat PMI, TSİ 17'de ABD ISM imalat verisi açıklanacak.
Asya seansında açıklanan Çin Caixin imalat PMI verisi mayıs ayında
50,2 ile yatay seyretti. İhracat siparişlerinin daralma bölgesinden
çıkması veriyi destekledi. Cuma günü resmi imalat PMI verisi 50 eşik
değerinin altında kalmıştı. Dolayısıyla verilerde toparlanma demek
için erken. Japon imalat PMI verisi ise daralarak 49,8 gerçekleşti.
Bugün TSİ 10'da mayıs ayına ait Türkiye enflasyon verisi
açıklanacak. TÜFE'nin mayıs ayında %1,3 artması bekleniyor. Yıllık
enflasyonun böylece %19,5 seviyesinden %19,1'e gerilemesi bekleniyor.
Nisan ayında enflasyon %1,69 artmıştı. Geçtiğimiz senenin mayıs ayında
ise TÜFE %1,6 artmıştı.
Enflasyon verisi öncesi takip ettiğimiz öncü göstergelerden biri
olan İTO enflasyonu, mayıs ayında %1 artış kaydetti. Alt kalem bazında
konut kaleminin enflasyona negatif katkı yaptığı görülürken, eğitim ve
giyim harcamaları İTO enflasyonuna en yüksek pozitif katkıyı veren
kalemler oldu.
Öncü göstergeleri dikkate aldığımızda işlenmemiş gıda tarafının
mayıs ayında ılımlı seyretmesi bekleniyor. Nisan ayında Ankara'da
hesaplanan gıda enflasyonu aylık %4,6 artış gerçekleştirmişti. Mayıs
ayı Ankara gıda enflasyonu ise taze meyve ve sebze fiyatlarındaki
düşüşün katkısıyla aylık sadece %0,8 yükseliş göstermiş durumda.
Bu arada alkollü içecekler ve tütün kalemindeki zammın ise bütün
firmalar tarafından nisan ayında yansıtılmamasından dolayı, zammın bir
kısmının etkisini mayıs ayında göreceğiz.
Yurtiçinde bugün TSİ 10'da mayıs ayına ilişkin imalat PMI verisi
de açıklanacak. Türkiye imalat PMI martta 47,2 değerini almasının
ardından, nisanda 46,8'e gerileyerek imalat sektöründeki yavaşlamanın
devam ettiğini göstermişti.

Cuma günü yurtiçinde yoğun bir veri gündemi takip edildi.

Mevsim ve takvim etkilerinden arındırılmış GSYH, bir önceki
çeyreğe göre %1,3 artarak ekonominin resesyondan çıktığına işaret
etti. Sıkılaşan finansal koşullar ise ikinci çeyrekte toparlanmanın
birinci çeyreğe göre kısmen sınırlanabileceğini gösteriyor.
Yıllık bazda ise ekonominin %2,6 daraldığını görüyoruz. Geçtiğimiz
senenin son çeyreğinde ekonomi yıllık bazda %3 daralmıştı. Bu yılın
birinci çeyreğinde ise yıllık bazda daralmanın hız kestiğini
görüyoruz. İkinci çeyrekte de yıllık bazda düşüşün hız kesmesinin
kısmen sürmesini beklemekteyiz. Özellikle üçüncü çeyrekle düşük baz
etkisinin de devreye girmesi ve turizmin de katkısıyla yıllık büyümede
artı değer beklemekteyiz. TCMB Beklenti Anketine göre anket
katılımcıları, geçen sene %2,6 büyüyen ekonominin bu sene %0,6
büyümesini bekliyor.
Cari fiyatlarla milli gelirimiz, 2018 yılı sonundaki 3,7 trilyon
TL'den 2019 yılının ilk çeyreğinde 3,8 trilyon TL'ye çıktı. GSYH dolar
cinsinden ise 784 milyar dolardan 748 milyar dolara geriledi.
İktisadi faaliyet açısından büyümenin detaylarını incelediğimizde,
Kamu harcamaları yıllık %8,8 yükselişle büyümeye en belirgin
katkı sağlayan kalem olarak öne çıkıyor. Tarım sektörü, geçtiğimiz
seneki yüksek baz etkisine rağmen yıllık bazda %2,5 büyüyerek büyümeye
birinci çeyrekte ana katkı sağlayan kalemlerden biri olarak dikkat
çekiyor.
Sanayi ve imalat sektöründe zayıflama sürüyor, ancak bir önceki
çeyreğe göre hız kesmesi büyümedeki zayıflığın daha belirginleşmesini
engellemiş. İnşaat sektöründe ise ardı ardına üç çeyrekte yıllık bazda
daralma gözlenmekte ve daralmanın boyutunun kademeli bir şekilde
arttığı dikkat çekmekte.

Cuma günü takip ettiğimiz diğer gelişmeler,

Merkez Bankası'nın yılda iki kez yayımladığı Finansal İstikrar
Raporu'nda kredi büyümesinin ılımlı toparlandığı ve reel sektör YP
açık pozisyonunun kademeli gerilemeye devam ettiği vurgulandı. Sermaye
yeterliliği ve likit varlık düzeyinin bankacılık sektörünün risklere
karşı dayanıklılığını desteklediği ifade edildi.
Türkiye'ye gelen yabancı ziyaretçi sayısı nisan ayında %24
artarken, ilk 4 ayda %12,2 artış gösterdi. Dış ticaret açığı nisanda
yıllık %55,6 azalarak 2,98 milyar dolara geriledi.

ŞİRKET HABERLERİ

Emlak Konut GYO (EKGYO, Nötr): Şirket portföyünde bulunan İstanbul
Zeytinburnu Beştelsiz Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi
tasfiye edilmiştir.
İş Bankası (ISCTR, Negatif): Yönetim Kurulunca, sermaye
verimliliği, piyasa gelişmeleri ve ekonomik koşullardaki görece
iyileşme göz önünde bulundurularak Banka tarafından 2018 yılında
Borsa İstanbul nezdindeki piyasadan satın alınmış olan 130mn adet C
grubu payın satılması, geri alım maliyetinden az olmamak üzere satış
fiyatının, yönteminin ve takviminin belirlenmesi, satış sürecine
ilişkin olarak işbirliği yapılacak yatırım kuruluşlarının seçimi de
dahil ilgili merciler nezdindeki işlemlerin yerine getirilmesi uygun
bulunmuş ve uygulaması için Genel Müdürlük yetkili kılınmıştır.
Doğan Şirketler Grubu Holding (DOHOL, Nötr): Şirketin, 1.100mn TL
ödenmiş sermayesinde %100 oranında pay sahibi olduğu doğrudan bağlı
ortaklığı İlke Turistik Yatırımlar A.Ş.'nin sermayesinin 30mn TL
tutarında tamamı nakden artırılarak 1.130mn TL'ye çıkarılmasında,
sermaye artırımının İlke Turistik Yatırımlar A.Ş.'nin 24.05.2019
tarihinde gerçekleştirilen olağanüstü genel kurul toplantısında
onaylandığı da görülerek, yeni pay alma haklarının tamamının
kullanılmasına karar verilmiştir. İlke Turistik Yatırımlar A.Ş, mezkur
sermaye artırımından sağlayacağı fonu, sermayesine %25 oranında
doğrudan iştirak ettiği Öncü Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı
A.Ş.'nin sermayesinin artırılmasında kullanacaktır.
Sermayesine %75 oranında iştirak ettiği doğrudan bağlı ortaklığı
Öncü Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş.'nin 17.04.2019 tarih ve
2019/08 sayılı Yönetim Kurulu Kararı'na istinaden, 80mn TL olan
çıkarılmış sermayesinin tamamı nakden karşılanmak suretiyle 200mn
TL'ye artırılmasında, yeni pay alma hakkının tamamen kullanılmasına ve
bu çerçevede nakdi sermaye artırımına katılım tutarının 90mn TL olarak
belirlenmesine, karar verilmiştir.
Ayrıca Şirketin, 1.158mn TL ödenmiş sermayesinde %100 oranında pay
sahibi olduğu doğrudan bağlı ortaklığı Doğan Enerji Yatırımları Sanayi
ve Ticaret A.Ş.'nin sermayesinin 176mn TL tutarında tamamı nakden
artırılarak 1.334mn TL'ye çıkarılmasında, sermaye artırımının Doğan
Enerji Yatırımları Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin 24.05.2019 tarihinde
gerçekleştirilen olağanüstü genel kurul toplantısında onaylandığı da
görülerek, yeni pay alma haklarının tamamının kullanılmasına karar
verilmiştir. Mezkur sermaye artırımından sağlanacak fonların, Doğan
Enerji Yatırımları Sanayi ve Ticaret A.Ş.'nin bağlı ortaklıklarının
finansal yükümlülüklerinin azaltılmasında ve yenilenebilir enerji
(rüzgar) yatırımlarının finansmanında kullanılması planlanmaktadır.
Turkcell (TCELL, Nötr): Şirket, değişken faiz riskini yönetmek
amacıyla, 05.03.2018 tarihindeki özel durum açıklamasında belirtilen
China Development Bank'tan (6M) Libor + %2,22 yıllık faiz oranıyla
kullanılan Nisan 2026 vadeli, 150 milyon Amerikan Doları tutarındaki
kredi için faiz takası (interest rate swap) işlemi gerçekleştirmiştir.
Şirket bu işlemle, bahsi geçen kredinin ortalama yıllık faizini 10
Nisan - 10 Ekim 2019 döneminden başlamak üzere vade sonuna kadar
Amerikan Doları cinsinden %4,33 olarak sabitlemiştir. Kredi vadesi ve
geri ödeme koşullarında bir değişiklik bulunmamaktadır.
Tekfen Holding (TKFEN, Sınırlı Pozitif): Şirket ile Azerbaycan
Devlet Petrol Şirketi (SOCAR) arasında, günlük 1.200 ton amonyak ve
2.000 ton üre kapasiteli yeni bir Üretim Tesisi yapımı ile mevcut ve
yeni üretim tesislerinin ürünlerinin pazarlanmasını da kapsayacak bir
işbirliğine yönelik çalışmalar yapmak üzere bir Mutakabat Zaptı
imzalanmıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Turizm: Alternatif Turizm Etkinlikleri ve İşletmeleri Birliği
(ATİB) Başkanı Cem Karaca, AA muhabirine yaptığı açıklamada, 2019'un
hem iç hem dış pazarda hareketlilikle başladığını söyledi. Özellikle
Ramazan Bayramı tatilinin açıklanmasının iç pazarda da ciddi bir
hareketliliğe neden olduğunu anlatan Karaca, dış pazarda ise belirli
bir artışın baştan beri öngörüldüğünü dile getirdi. Daha önce direkt
uçuşların olmadığı farklı destinasyonlardan Antalya'ya tarifeli
uçaklar konulmasının da bu yılki hareketlilikte önemli bir etken
olduğuna dikkati çeken Karaca, özellikle Orta Doğu olmak üzere bazı
pazarların önünün açıldığını, bunun hem sayısal hem de niteliksel
anlamda bir ivmeye neden olduğunu ifade etti.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Gentaş Genel Metal Sanayi (GENTS): Şirket bağlı ortaklığı Genmar
Orman Ürünleri Ticaret Paz.A.Ş. 31/05/2019 tarihinde gerçekleşen genel
kurul toplantısında İştirak Genart Mobilya Tasarım San.Tic.A.Ş., ile
birleşilmesi için gerekli görüşmelerin başlatılması hususunda Yönetim
Kuruluna yetki verilmiştir.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %24,07 seviyesinden %24,13
seviyesine sınırlı yükseldi. Merkez Bankası piyasayı 91,2 milyar TL
fonlarken, bunun 83 milyar TL'lik kısmı haftalık repo ihalesinden
karşılandı. Geri kalan 8,2 milyar TL ise koridorun üst bandından
sağlandı.
Mayıs ayına %2,50 seviyelerinden başlangıç yapan ABD 10
yıllıkların faizi, geçtiğimiz ay içerisinde artan güvenli liman talebi
ile Fed'den bu seneye yönelik artan faiz indirimi beklentisiyle aşağı
yönlü bir seyir izledi ve haziran ayının ilk iş gününe %2,12
seviyelerine yakın başlıyor. Almanya 10 yıllıkların faizi de cuma günü
-%0,21 seviyesinin altına sarkarak 2016 yılında görülen rekor düşük
seviyeleri geride bıraktı.
Yurtiçi tahvil piyasasında, ABD ile ilişkilere yönelik artan
iyimser beklentilerle değerlenen TL ve ülkemizin 5 yıllık CDS
seviyesinin iyileşmesiyle haftalık bazda verim eğrisinin tüm
vadelerinde düşüşler gözlendi. Bu kapsamda, 2 yıllık gösterge kağıdın
faizi haftalık bazda 77 baz puanlık düşüşle %24,97 seviyesine
gerilerken, 5 yıllık gösterge kağıdın faizi haftalık bazda 91 baz
puanlık düşüşle %21,47 seviyesine geriledi. 10 yıllık gösterge kağıdın
faizi ise haftalık bazda 81 baz puanlık düşüşle %18,85 seviyesine
geriledi. Hazine ve Maliye Bakanlığı'nın iç borçlanma stratejisine
göre, Hazine haziranda 4 ihale 1 sukuk, temmuzda 4 ihale, ağustosta 4
ihale 1 sukuk ile borçlanacak."



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




12:4096.273
Değişim :  1,04% |  986,91
Açılış :  95.462  
Önceki Kapanış :  95.286  
En Yüksek
96.316
En Düşük
95.314