Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Haftanın ilk gününde teşvik beklentileriyle piyasalarda risk
iştahı pozitif. Asya piyasaları ile birlikte ABD vadeliler de sabah
saatlerinde artıda. Çin Merkez Bankası geçen cuma günü zorunlu
karşılıkları düşürerek piyasalara likidite sağlayacağını belirtirken,
hem ABD hem de Çin'den gelen zayıf veriler sonrası piyasalarda teşvik
beklentileri artmış durumda. ABD'de de geçen cuma günkü tarım dışı
istihdam verileri beklentileri karşılayamamıştı. Bu ay toplanacak
merkez bankalarından güvercin beklentiler de risk iştahını
destekliyor. Perşembe günkü Avrupa Merkez Bankası toplantısından da
güvercin beklentiler oldukça artmış durumda. Bu sabah ABD on yıllık
tahvil faizi %1,55'in üzerindeyken, Ons Altın da 1.510 seviyelerinde.
Yurtiçinde ise haftanın en önemli konusu Perşembe günkü TCMB faiz
kararı olacak. Geçen hafta beklentilerden iyi gelen enflasyon
verisiyle birlikte TCMB'den faiz indirim beklentileri artarken,
ortalama 275 baz puanlık faiz indirim beklentisi oluşmuş durumda.
Geçen cuma günü negatif ayrışan TL, hafif bir gevşeme sergilerken,
Dolar / TL sabah saatlerinde 5,70 seviyelerinde. Cuma günü satıcılı
bir seyir izleyerek günü 1,29 oranında düşüşle kapatan ve negatif
ayrışan BIST100 endeksi ise olumlu risk ortamında gelebilecek tepki
alımlarıyla birlikte haftanın ilk gününe artıda başlayabilir.

MAKROEKONOMİ

Merkez Bankalarının faiz kararlarına odaklanacağımız yeni haftaya
başlangıç yaparken, Asya borsalarında bugün temkinli alıcılı bir seyir
dikkatimizi çekiyor. Suudi Arabistan'da Enerji Bakanının görevden
alınmasıyla ise Brent petrolün varil fiyatı, sabah saatlerinde %0,9
artıda 62 dolar seviyesinde.
1. Çin'in zorunlu karşılık oranlarını, 2007 yılından bu yana en
düşük seviyeye getirmesi,
2. Çin ihracatının, yıllık bazda artış beklentilerin aksine
daralması sonrasında Merkez Bankalarının ekonomilere desteğinin
sürebileceği beklentisi,
3. Zayıf ABD tarım dışı istihdam verisinin, Fed'den eylül ayında
beklenen faiz indirim beklentilerini canlı tutması risk iştahını arka
planda destekliyor.
Cuma günkü beklentilerden zayıf ABD tarım dışı istihdam verisi 18
Eylül'deki Fed toplantısındaki 25 baz puanlık faiz indirimini
destekledi. (Veri 160 bin kişi beklenirken 130 bin kişi gerçekleşti,
ancak ortalama saatlik ücretler %0,3 artması öngörülürken %0,4 arttı.)
Piyasa katılımcıları eylül ayındaki toplantısıyla birlikte bu yılın
geri kalanında Fed'den 2 faiz indirimi bekliyor. Cuma günü Fed Başkanı
Jerome Powell ise ekonomik görünüm üzerinde önemli riskler olduğunu,
ancak resesyon beklemediklerini söyledi ve ekonomik büyümeyi sağlamak
için uygun davranmaya devam edeceklerini sözlerine ekledi.
Perşembe günü yurtiçinde TCMB faiz kararı yurtdışında ECB faiz
kararını takip edeceğiz. Cuma günü de yurtiçinde temmuz ayına ait
sanayi üretim verisi ile cari işlemler dengesi öne çıkıyor. ABD'de
çarşamba günü ÜFE ve perşembe günü ise TÜFE verisi öne çıkıyor. Çin'de
de yarın TÜFE rakamlarını izleyeceğiz. Brexit'e yönelik haber akışı
ise izlenmeye devam ediliyor, İngiltere'de hükümet, Başbakan
Johnson'ın 15 Ekim'de yapılacak erken seçim teklifini bugün ikinci kez
parlamentoya sunacak.
Ağustos ayı enflasyon verisinin beklentilerden iyi gelmesi
ardından TCMB'nin bu haftaki toplantısında gerçekleştirebileceği faiz
indirim beklentisinin arttığına şahit olurken, piyasa katılımcıları
ortalama 275 baz puan civarında faiz indirimi bekliyor. Eylül ve ekim
ayında enflasyonda tek haneli seviyeleri görme olasılığımız Merkez
Bankası'na da faiz indirimde manevra alanı tanıyor. Merkez Bankası, 24
Ekim ve 12 Aralık tarihlerinde olmak üzere iki adet PPK toplantısı
daha gerçekleştirecek.
Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) bu haftaki toplantısında yeni bir
parasal program açıklaması ve -%0,4 düzeyinde olan mevduat faizini de
10 baz puan aşağı çekmesi bekleniyor. Makroekonomik tahminlerde de
başta enflasyon ve büyüme tahminleri olmak üzere aşağı yönlü bir
revize görebiliriz.
Hafta sonu Çin'in ağustos ayına ait dış ticaret rakamları
açıklandı. Çin ihracatı ağustos ayında yıllık %2 artış beklentisine
karşılık -%1 düşerken, ithalat ise yıllık -%6 düşüş beklentisine
karşın, -%5,6 geriledi. Karşılıklı getirilen gümrük tarifeleri sonucu
ağustos ayında Çin'in, ABD'den ithalatının yıllık %22 düştüğü ve
Çin'in en büyük ihracat partneri ABD'ye de ihracatın yıllık %16
azaldığı gözlendi.
Bugün ise yurtiçinde TSİ 14.30'da TCMB Beklenti Anketi,
yurtdışında TSİ 11:30'da İngiltere temmuz ayı sanayi üretimi ile TSİ
11:30'da Euro Bölgesi'nde eylül ayına ait Sentix tüketici güven
endeksi açıklanacak.
Bu arada bugün Kazakistan, çarşamba günü Polonya ve perşembe günü
Malezya'nın Merkez Bankaları para politikaları toplantılarının
kararları açıklanacak.
Cuma günü Rusya Merkez Bankası'nın politika faizini 25 baz puan
indirimle %7'ye çektiği gözlenirken, Çin Merkez Bankası bu yıl üçüncü
defa zorunlu karşılık oranını düşürerek bütün bankaların zorunlu
karşılık oranını 50 baz puan indirdi.

ŞİRKET HABERLERİ

Ak Enerji (AKENR, Nötr): Şirketin %100 iştiraki konumunda bulunan
Ak-El Yalova Elektrik Üretim Anonim Şirketi'nin tüm aktif ve pasifleri
ile birlikte bir kül halinde Kolaylaştırılmış Usulde Birleşme yöntemi
uygulanarak devir alınması suretiyle Ak Enerji bünyesinde birleşmesi
işlemi kapsamında 06/09/2019 tarih ile Sermaye Piyasası Kurulu'na ve
Enerji Piyasası Düzenleme Kurumu'na birleşme işlemi için gerekli olan
başvuru yapılmıştır.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Nötr): TAV Havalimanları'nın
Ağustos 2019'da hizmet verilen yolcu sayısı bir önceki yılın aynı
ayına göre, İstanbul Atatürk Havalimanı hariç tutulduğunda, %5,2
oranında artarak 11,7 milyona ulaşmıştır. Bu artışta yurtiçinde
Antalya Havalimanı'nda kaydedilen %15,4'lük artış önemli etken
olmuştur. Diğer taraftan Ankara Esenboğa Havalimanında %16,5'lik
daralma kaydedilmiştir. Yurtdışında ise Gürcistan Havalimanları hariç
tüm havalimanlarında artış kaydedilirken, Medine ve Tunus
Havalimanları yolcu sayıları sırasıyla %7,3 ve %24,4'lük artışlarla
en olumlu katkıyı sağlamıştır. Ağustos ayı yolcu sayısında iç hatlarda
%15,5 oranında daralma kaydedilirken, dış hatlarda ise %15,5 oranında
artış kaydedilmiştir.
TAV'ın Ocak- Ağustos dönemi hizmet verdiği yolcu sayısı ise
Antalya Havalimanı dahil ve İstanbul Atatürk Havalimanı hariç %9
oranında artarak 61,5mn olmuştur. İstanbul Atatürk Havalimanı,
kapandığı tarih olan 6 Nisan'a kadar dahil edildiğinde ise yolcu
sayısı 77,6 milyondur. (Bir önceki yılın aynı döneminde Atatürk
Havalimanı dahil yolcu sayısı 95,7 milyon idi).
Yataş Yatak (YATAS, Nötr): Şirket üyesi olduğu Türkiye Tekstil
Sanayii İşverenleri Sendikası ile Hak-İş'e bağlı Öz İplik-İş Sendikası
arasında sürdürülen XXV. Dönem Grup Toplu İş Sözleşmesi müzakereleri
sonucu anlaşma sağlanamadığını duyurmuştur.

SEKTÖR HABERLERİ

Türkiye Varlık Fonu: Türkiye Varlık Fonu (TVF) Başkanı Zafer
Sönmez, Türkiye Jokey Lisansı'nın ihalesi konusunda doğru model için
çalıştıklarını, yakında bununla ilgili gelişmeleri açıklayacaklarını
söyledi. Sönmez, ayrıca gündemlerinde TVF varlıklarını rehin etmenin,
ipotek vermenin, seküritizasyon yapmanın olmadığını söyledi. (Kaynak:
Reuters)

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

A.V.O.D. Kurutulmuş Gıda ve Tarım Ürünleri (AVOD): Şirket
madencilik sektöründeki faaliyetlerinin Çorum ve Muğla illerindeki
sahaları ile devam ettiğini bildirmiştir. Çorum sahasında işletme
izin prosedürleri devam etmekte olup, aynı zamanda RSC firmasının
sahasının teknik gezisi tamamlanmıştır. Firma ile imzalanan anlaşmalar
hususunda ikinci etap araştırma ve saha genişletme konusunda
çalışmaları başlamıştır. Muğla sahasında işletme devam etmekte ve
büyüyerek ilerlemektedir. İşletmede çıkan malzeme stokta birikmekte
olup, önümüzdeki günlerde satışına başlanacaktır. Ayrıca iki saha
harici, yeni saha ve tesis arayışlarının devam etmekte, gerekli
görüşmeler ve saha gezileri şirketin ekiplerince yapılmaktadır.
Reysaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı (RYGYO): Şirketin Muğla İli
Bodrum İlçesindeki gayrimenkulün, 300bin Euro peşin, 2mn Euro 60 ay
vadeli ödeme seçeneği ile toplam KDV dahil 2,3mn Euro bedel
karşılığında satın alınmasına ilişkin "Aksoy Bodrum Taşınmaz
Yatırımları A.Ş." ile şirket arasında "Gayrimenkul Satış Vaadi
Sözleşmesi" imzalanmıştır.
Gayrimenkulün şirketin portföyüne geçişi en geç 31/12/2019
tarihine kadar yapılacak olup, 31/12/2019 tarihine kadar tapu teslimi
gerçekleşmez ise sözleşme iptal edilerek ödenen tüm anapara, faiz ve
komisyonlar 31/12/2019 tarihinde iade alınacaktır.

FAİZ PİYASALARI

Ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti, %19,60 seviyesinden %19,59
seviyesine geriledi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 58,1 milyar TL
ile 49 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde
fonladı. Geri kalan 9,1 milyar TL ise %18,75 seviyesinden piyasa
yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllıkların faizi, Fed Başkanı Powell'ın açıklamaları ve
tarım dışı istihdam verisi sonrası sert bir değişim göstermeyerek bu
haftaya %1,57 seviyelerinde başlıyor.
Bu haftaki Merkez Bankası faiz kararı öncesi tahvil faizlerinde
haftalık bazda düşüş gözlendi. Küresel Merkez Bankalarının, gevşeme
yanlısı politikalarını sürdüreceği beklentisinin yanında, yurtiçinde
enflasyonun beklentilerden düşük seviyede gerçekleşmesi, Türkiye CDS
primindeki iyileşme ve TL'deki ılımlı seyir tahvil faizlerindeki
düşüşü destekledi. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi haftalık bazda 68
baz puanlık düşüşle %15,81 seviyesine ve 10 yıllık gösterge kağıdın
faizi ise haftalık bazda 62 baz puanlık düşüşle %15,64 seviyesine
geriledi."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey