Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Dün artıda kapatan ABD borsalarının ardından bu sabah Asya
borsalarında rahatlama rallisi gözleniyor. ABD - İran arasındaki
gerilimde kötümser senaryoyu fiyatlayan piyasalar, Trump'ın tansiyonu
düşüren açıklamaları sonrasında toparlanıyorlar. Dün akşam, hafif de
olsa 5,90'nın altına kadar sert düşüş kaydeden Dolar / TL ise günü
5,9150 seviyesinden kapattı. TL, %1,1 oranında değer kazanarak
emsallerinden pozitif ayrıştı. BIST100 endeksinin ise gelişmelere
tepkisi daha fazla olabilir ve endeks güne %1,5'e yakın alıcılı bir
görüntüyle başlayabilir. Jeopolitik risklerin arka planda kalabileceği
beklentisiyle yurtiçi piyasalar tekrar büyüme hikayesine
odaklanabilir. 2020 yılı beklentilerini açıklayan bazı büyük bankalar
Türkiye ekonomisi için %4 büyüme tahmininde bulundular. Bu sabah da
2020 beklentisini açıklayan Dünya Bankası'nın tahmini ise %3.
Dolayısıyla, alıcılı açılış sonrasında endeks yükselişini devem
ettirerek gün içerisinde 115binli seviyelerde kalmak isteyebilir.

MAKROEKONOMİ

Trump'ın tansiyonu düşüren açıklamaları sonrası petrol fiyatları
ve altın sert düşerken, gelişen ülke para birimlerinde dolar
karşısında değerlenme görüldü. TL'de benzer şekilde 5,90 seviyesine
gevşedi. Asya borsalarında bugün alıcılı bir görünüm bizimle. Nikkei
%2'ye ve Çin borsaları %1'e yakın artıda işlem görmekte.
Trump, ABD'nin, barış isteyen herkesle anlaşmaya hazır olduğunu,
ancak NATO'nun Orta Doğu'ya daha çok müdahil olmasını isteyeceğini ve
İran'a daha güçlü yaptırımlar uygulayacaklarını belirtti.
Asya seansında açıklanan Çin ÜFE, kasımdaki yıllık -%1,4 düşüşten
aralık ayında daha ılımlı bir düşüş sergileyerek -%0,5 geriledi. Çin
TÜFE, gıda fiyatlarının etkisiyle 8 yılın en yükseği olan yıllık %4,5
seviyesinde bulunurken, çekirdek enflasyon ise yıllık %1,4 ile ılımlı
bir görünüm sergiliyor. Neticede Çinli yetkililerin teşvikleri ve
petrol fiyatlarındaki toparlanma ÜFE verisi üzerindeki deflasyonist
baskıyı hafifletmiş görünüyor, TÜFE verisindeki geçici yükselişten
ziyade çekirdek enflasyonun ılımlı seyri Çin'in teşviklerinin
sürebileceğini ima ediyor.
Bugün TSİ 10'da kasım ayına ait Almanya sanayi üretimi ile Fed
bölgesel başkanlarının konuşmaları öne çıkıyor. TSİ 16'da Fed Başkan
Yardımcısı Richard Clarida'nın, TSİ 19.30'da New York Fed Başkanı John
Williams'ın, TSİ 21.20'de Chicago Fed Başkanı Charles Evans'ın ve TSİ
22'de ise St. Louis Fed Başkanı James Bullard'ın konuşmaları takip
edilecek. Yurtiçinde ise döviz mevduatlarının, TCMB rezervlerinin ve
sermaye hareketlerinin seyri izlenecek.
Almanya sanayi üretimi ekimde beklenmedik bir şekilde aylık %1,7,
yıllık ise %5,3 düşmüştü. Sermaye malı üretimindeki aylık %4,4'lük
düşüş son 5 senenin en keskin düşüşüydü. 10 senedir üst üste büyüyen
Alman ekonomisi, ticaret savaşları, otomobil sektöründeki sıkıntılar
ve Brexit ile büyümede geçen sene resesyon ihtimalini görmüştü. Kısa
vadede bu problemlerin kısmi çözülmesiyle sanayi üretiminin bir miktar
daha iyi bir performans göstermesi beklenebilir. Dün kasım ayına ait
Almanya fabrika siparişleri ise artış beklentisine karşılık düşüş
gerçekleştirdi.
ABD ADP özel sektör istihdam verisi, aralıkta beklentilerin
üzerinde 202.000 kişi arttı. Son 8 aydaki en büyük yükseliş olarak
kayıtlara geçti. Kasım ayı istihdamı ise 124.000'e revize edildi. Orta
ölçekli şirketler 88.000, küçük ölçekli şirketler 69.000 ve büyük
ölçekli şirketler 45.000 kişi istihdama katkı sağladı. ADP özel sektör
verisi ABD tarım dışı istihdam verisi öncesi öncü gösterge olması
bakımından önemli. Fakat tarım dışı istihdam verisi ADP verisinden
farklı olarak kamu sektörü istihdamını da içeriyor. Bu sebepten geçen
ay olduğu gibi bazen farklı sinyaller verebilmekte.
TCMB bugün TSİ 14.30'da döviz rezervlerini açıklayacak. TCMB
günlük analitik bilançosuna göre dış varlıklar 108,3 milyar USD
seviyesinden 107,4 milyar USD seviyesine gerileyerek 0,9 milyar USD
azaldı. TCMB swap ihaleleri yoluyla 0,5 milyar USD toplam rezervlere
katkı sağlamasına rağmen, (dış varlıklar miktarındaki azalış
neticesinde) toplam rezervin nette 0,9 milyar USD azalarak, 105,4
milyar USD seviyesine gerilediğini hesaplıyoruz. TCMB günlük analitik
bilançodan zorunlu karşılıkların ise yaklaşık 61,5 milyar USD
seviyesinden 60,7 milyar USD seviyesine gerilediğini görüyoruz. Bunun
sonucunda zorunlu karşılıklar yaklaşık 0,8 milyar USD azaldı. Net
rezervi etkilemeyen zorunlu karşılıktaki değişimi düştüğümüzde, net
uluslararası rezervdeki değişimin 0,1 milyar USD azalış yönünde
olduğunu görüyoruz. Böylece, net uluslararası rezervin geçen haftaki
41,1 milyar USD seviyesinden 41,0 milyar USD seviyesine sınırlı
gerilediğini hesaplıyoruz.

ŞİRKET HABERLERİ

BİM Mağazalar (BIMAS, Nötr): 8mn TL sermayeli bir bağlı ortaklığın
kuruluş işlemlerine ilişkin Yönetim Kurulunun yetkilendirildiği
duyurulmuştu. Dost Global Danışmanlık A.Ş. adlı ilgili bağlı
ortaklığın kuruluş ve tescil işlemleri 8 Ocak 2020 tarihinde
tamamlanmıştır.
İş Bankası (ISCTR, Nötr): İş Bankası 2020 beklentilerini açıkladı.
Buna göre, Banka kredilerde %13,5 - %14,5 oranında artış öngörürken
TL kredilerdeki artış beklentisi %16 - 17'dir. YP kredileri
büyümesinde (USD bazında) yatay bir görüntü beklenmektedir. Banka'nın
mevduat büyüme beklentisi ise %10 - %11'dir. Bu kapsamda 2019
yılındaki kredi mevduat oranı beklentisi de yaklaşık %95'dir.
Banka'nın 2019 yılı Net Faiz Marjı (Swap maliyetine göre düzeltilmiş)
beklentisi %3,8 - %4,0 olurken, ortalama maddi özkaynak karlılığı
beklentisi %14 - %15 aralığındadır. Banka, takipteki kredi oranının
ise %7'nin altında olmasını öngörmektedir.
Pegasus (PGSUS, Sınırlı Pozitif): Şirketin Aralık ayındaki yolcu
sayısı 2018'in aynı ayına göre %8,9 artışla 2,39mn kişi olmuştur.
Yolcu doluluk oranı ise 4,3 puan artışla %85,1'i göstermiştir. 2019
yılı genelinde yolcu sayısı %0,3 azalışla 29,87mn olurken, yolcu
doluluk oranı 0,6 puan artışla %86 olarak gerçekleşmiştir.
TAV Havalimanları (TAVHL, Nötr): 8 Kasım 2019 tarihinde Şirket'in
ve VPE Capital'in oluşturduğu konsorsiyum, Kazakistan Almatı
Uluslararası Havalimanı'nın sahibi ile potansiyel satın alma
görüşmelerine başladığı duyurulmuştu. Satınalma sürecine ilişkin
görüşmeler halen devam etmektedir.
Türk Hava Yolları (THYAO, Nötr): Türk Hava Yolları, büyüme
stratejileri kapsamında 2020 yaz tarifesi itibarıyla İstanbul Sabiha
Gökçen Havalimanı'ndan AnadoluJet markası ile dış hat seferlere
başlama kararı almıştır.

SEKTÖR HABERLERİ

Demir Çelik: Türkiye, Fas tarafından Türkiye'den çelik ithalatına
getirilen anti-damping önlemine karşı Dünya Ticaret Örgütü'nde (DTÖ)
açmış olduğu davayı kazandı. Türkiye'nin talebiyle kurulan DTÖ paneli,
Fas'ın Türk çelik ürünlerine karşı almış olduğu önlemin DTÖ
anlaşmalarına aykırı olduğuna ve kaldırılması gerektiğine hükmetmişti.
Panelin söz konusu kararı, DTÖ üyelerinin katılımıyla bugün toplanan
DTÖ'nün Anlaşmazlıkların Halli Organı Toplantısı'nda onaylandı. Fas,
Türkiye'den yassı çelik ürünleri ithalatına %11 oranında anti-damping
önlemi almıştı. Panel raporu, Fas'ın bu uygulamasını DTÖ kuralları
çerçevesinde haksız bulmuştu. Raporun onaylanmasıyla Türkiye'nin
haklılığı tescil edilmiş oldu. Kaynak:AA
Havacılık: Türk Hava Yolları (THY) ve Pegasus Havayolları, Irak
ile İran'a yaptığı tarifeli seferleri, geçici olarak durdurdu.
Edinilen bilgiye göre, THY, İran ile ABD arasındaki gerilim nedeniyle,
Irak ve İran'a yapmayı planladığı tarifeli uçuşlarını, tedbiren bugün
saat 21.00'e kadar durdurma kararı aldı. Kaynak: Dünya

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

İndeks Bilgisayar (INDES, Sınırlı Pozitif): Şirket ile cep
telefonu firması MAXREAL TELEKOMİKASYON LTD. ŞTİ. arasında realme
markalı cep telefonlarının Türkiye'deki elektronik mağazalar
zincirlerine dağıtımı konusunda distribütörlük sözleşmesi imzalamak
üzere görüşmelere başlanmıştır.

FAİZ PİYASALARI

Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %11,50 seviyesinden
%11,63 seviyesine yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 34,9
milyar TL ile 22 milyar TL'si haftalık repo ihalesinden karşılanacak
şekilde fonladı. Geri kalan 12,9 milyar TL ise %11 seviyesinden piyasa
yapıcı bankalara kullandırıldı.
Trump ve İranlı yetkililerin, daha fazla gerginlik veya sıcak bir
savaş istemediği yönündeki açıklamaları küresel iştahını toparladı.
ABD 10 yıllık hazine tahvili faizi %1,86 seviyesine yükselmiş durumda.
ABD ve İran arasındaki gerilimin tırmanmayacağına yönelik
beklentilerle dün yurtiçi faizlerde düşüş gözlenmişti. Bugün de
TL'deki güçlü değerlenme sonrası benzer görüntünün devam etmesi
beklenebilir. 2 yıllık gösterge kağıdın faizi günlük bazda 4 baz
puanlık düşüşle %11,75 seviyesine ve 5 yıllık gösterge kağıdın faizi
27 baz puanlık düşüşle %12,05 seviyesine geriledi. 10 yıllık gösterge
kağıdın faizi ise, günlük bazda 16 baz puanlık düşüşle %12,12
seviyesine geriledi."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey