Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"SABAH STRATEJİSİ"
ABD 10 yıllık devlet tahvil getirisinde sakinleşme ile iyimser
risk sabahına uyanıyoruz. Bu sabah ABD 10 yıl devlet tahvil getirisi
%2,2 oranında ve Dolar endeksi DXY 100 sınırının altında. ABD
faizlerindeki rahatlama, risk varlıkların değer kazanması için alan
sağlıyor. S&P500, günü %0,75 oranında primle kapattıktan sonra vadeli
işlemlerde şu an için yatay.
Dün, ABD'de açıklanan perakende satışlar artış eğilimini
korudular. Sınai tarafta gözlemlediğimiz ivmelenme hane-halkı ve
tüketici tarafında da görülmekte. Reel ekonomideki toparlanma ivmesi
ABD ile sınırlı kalmıyor. Genel anlamı ile hem tüketim hem de üretim
verileri canlanıyorlar. Bunun en tipik örneği Brexit şokunun çabuk
atlatılabilmesiydi. İlaveten dün Almanya'da açıklanan ZEW anketinde
geleceğe dönük beklentiler kuvvetlendi. Avrupa Merkez Bankası'nın
önümüzdeki yıl varlık alım program miktarında azaltmaya gidebileceğini
bir süredir tartışmaktaydık. Mevcut konjonktürde Mart ayında olmazsa
Eylül ayında kesintinin başlayacağı görüşündeyiz. Bugün öğleden sonra
TSİ 16:30'da ABD'de üretici fiyatlarını TSİ 17:15'de Ekim ayı sınai
üretim ve kapasite verilerini takip edeceğiz. Sanayideki canlanma
argümanımız Ekim ayı verisiyle testten geçerken (beklenti %0,2 aylık
üretim artışı) Çin'in artık Dünya'ya deflasyon ihraç etmeyi bitirdiği
argümanımız da ÜFE verisiyle testten geçecek (beklenti fiyatların
aylık %0,3 artması).
Dün, Türkiye'de açıklanan işgücü verileri ekonominin 15 Temmuz
şoku sonrasında istihdam kaybına uğramadığını göstermekte. Buradaki
kilit sektörler inşaat ve hizmet. İnşaatı yalnızca demir üzerinde
dökülen beton şeklinde düşünmemek gerekiyor. Öyle görünüyor ki inşaat
üretimi (kentsel dönüşümle siteler ve AVM'ler ya da hastanenler vb.)
ikinci aşamada yerini hizmet istihdamına bırakmakta. Sanayide ise 2014
yılından beri yatay seyir hakim. Türkiye'de yaklaşık 2 milyon kişi
inşaat sektöründe çalışırken, 14,5 milyon kişi hizmet sektöründe iş
imkanı bulabilmekte. Sanayide ise 5 milyonun üzerinde vatandaş
çalışıyor. Sanayi işleri daha kalifiye kabul edebileceğimizden
(ustalık ve istikrar) sanayide trendi bozabilecek istihdam kaybı
yaşanmaması olumlu bir gelişme (aynı zamanda uzun süre bordrolu
çalışanlar sayesinde maliyenin vergi toplama kapasitesi için de
kritik). Örneğin 2008 krizi sonrasında sanayideki işten çıkarmalar
ekonomide "V-tipi" diye tanımlanan kısa süreli durgunluğun yaşanmasına
neden olmuştu. Konut sektörünü hedefleyen makro-ihtiyati politikalar
inşaatları canlı tutabildiği sürece bahsettiğimiz inşaat - hizmet
hayırlı döngüsünün (virtous cycle) kendini sürdürebilme şansı
bulunuyor. Yine dün açıklanan bütçe verileri ise hükümet planı
dahilinde kamunun ekonomiyi destekleyici yönde devreye girdiğini teyit
etti.
İstihdam Eğilimleri, Ocak 2001 = 1, 12 aylık merkezi kayan
ortalamalar:
Bu sabah Asya piyasalarında değer kazançları gözlemlemekteyiz.
Bunun bir kısmının dünkü Avrupa - ABD seanslarındaki pozitif risk
fiyatlamasından kaynaklandığını yani geçmişi düzelttiğini akılda
tutmakta fayda var. Dolar / TL kotasyonları 3,2880 seviyesinden
geçmekte. Türkiye ETF'i dün %1,8 oranında değer kazanarak Kasım ayında
ilk defa Borsa İstanbul'un önüne geçti. Güne Borsa İstanbul 75.500
seviyesinden alımla başlayabilir.

ŞİRKET HABERLERİ

Tekfen Holding (TKFEN, Öneri "EKLE", Sınırlı Pozitif): Grup
şirketlerinden Tekfen İnşaat ve Tesisat A.Ş. ile Aramco arasında 31
Ağustos 2016 tarihli açıklamada niyet mektubu imzalandığı duyurulan,
Yanbu - Cidde arasında toplam 333 km uzunluğundaki 20''benzin ve 24''
jet yakıtı boru hattı projesinin inşaatı işinin toplam 299.312.000 ABD
Doları bedelle anahtar teslimi olarak inşa edilmesi ve 47 ay sonunda
teslim edilmesi konusunda nihai sözleşme aynı şartlar ve kapsam ile
imzalanmıştır. Hisse dün %6,22 oranında değer kazanarak günü kapattı.
Koç Holding (KCHOL, Nötr): Uluslararası derecelendirme kuruluşu
Standard & Poor's Rating Services (S&P) tarafından, "negatif" olan
Türkiye ülke görünümünün "durağan" olarak revize edilmesini takiben,
Şirketin kredi notları üzerinde yapılan inceleme sonucunda, "yatırım
yapılabilir" seviyede olan uzun vadeli kredi notu "BBB-" ve kısa
vadeli kredi notu "A-3" olarak teyit edilmiş, "negatif" olan görünüm
ise "durağan" olarak revize edilmiştir.
Pegasus (PGSUS Nötr): Şirketin Ekim ayı yolcu doluluk oranı geçen
seneye göre 1,31 puan artışla %78,2 olmuştur. Ocak-Ekim dönemi
boyundaki yolcu doluluk oranı ise 0.95 puan düşüşle %78,3'e
gerilemiştir.
Ülker Bisküvi (ULKER, Nötr): Ülker Bisküvi hisselerinde Pazartesi
yaşanan sert düşüşün ardından Yönetim Kurulu Başkanı Murat Ülker,
bugün şirket hisselerinde alım fırsatı gördüğünü belirterek toplam
700bin adet hisse aldı.
Adel Kalemcilik (ADEL, Nötr): Şirketin 31.08.2016 tarihinde sona
eren Toplu-İş Sözleşmesinin yeni dönemine ilişkin görüşmeler Adel
Kalemcilik Ticaret ve Sanayi A.Ş.'yi temsilen Türkiye Ağaç ve Kağıt
Sanayii İşverenleri Sendikası ile Türkiye Ağaç ve Kağıt Sanayii
İşçileri Sendikası arasında başlamış olup, gelişmeler ile ilgili
bilgiler önümüzdeki günlerde verilecektir.
Ziraat Bankası: Ziraat Bankası nitelikli yatırımcılara satılmak
üzere 112 gün vadeli 696mn TL nominal değerli bononun ihraç edilmesi
için çalışmalara başlanıldığını ve söz konusu kıymetler ile ilgili
talep toplama işleminin gerçekleştirildiğini duyurmuştur. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey