Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"2017 yılı için kilit bir haftaya nötr risk iştahı ile başlıyoruz.
Bu sabah S&P500, vadeli işlemlerde %0,1 oranında değer kazanıyor,
Dolar / TL kotasyonları 3,5998 seviyesinden geçiyorlar. 2016 yılı
küresel büyüme endişeleri eşliğinde yüksek oynaklık ile başlamıştı.
Piyasalarda risk algısının toparlanması Şubat ayı sonunda Çin'in
Şanghay kentinde gerçekleşen G20'yi takiben Mart ayında merkez
bankalarının senkronize kararlarını gerektirmişti. Trump'ın
seçilmesinin ardından seneyi yine zayıf ton ve yüksek oynaklıkla
kapattıktan sonra bu sene risk iştahı 2016 yılına göre daha erken,
Ocak ayı ile birlikte toparlanma eğilimine girdi. Hafta boyunca
gerçekleşeceklerle risk iştahının senenin ilerleyen dönemlerine
aktarılıp aktarılamayacağını görme şansımız olacak.
Geçtiğimiz hafta pozitif seyirden sonra Cuma günü kar satışları
ile karşılaştık. Kar satışlarının nedeni kilit hafta öncesi
pozisyonların toparlanmasıydı. Salı günü, Trump seçildiği günden beri
neredeyse 3,5 aydır merak edilen mali politikalarıyla ilgili ilk ciddi
ipuçlarını Meclis konuşmasında kamuoyuna sunmaya başlayacak. Cuma günü
de Çin Halk Cumhuriyeti'nde parti kurultayı başlayacak. Trump'ın
maliye politikaları Dünya'nın en büyük ekonomisinin nasıl
seyredeceğine ilişkin haritayı ortaya koyarken, parti kurultayında
alınacak kararlar, büyüme hedefinin nasıl seçileceği (%6,5'in korunup
korunmayacağı, korunursa hangi şartlarda korunacağı) Dünya'nın ikinci
büyük ekonomisinin seyrine ilişkin haritayı ortaya çıkaracak. Trump'ın
maliye politikalarına ilişkin beklentiler, geçtiğimiz hafta yapılan
açıklamalar ve FED'in kontrolü kendi üzerine almasıyla belirli ölçüde
yönetildi. Çin ekonomisinin seneye istikrarlı başlaması, veri akışının
güçlü seyretmesi de kurultaya umutlu girilmesini sağlayan dinamikler.
Bu nedenle haftanın ikinci bölümünde risk iştahının yeniden güçlenme
olasılığı bulunuyor. Ancak her olasılığa karşı piyasa tedbiri elden
bırakmadı ve Cuma günü kar satışları gözlemledik. Yurt-içinde ise Cuma
günü açıklanacak Şubat ayı enflasyonu, faizlerin daha da aşağı gelip
gelemeyeceği ve kurun istikrarlı seyrini sürdürüp sürdüremeyeceği
konularında belirleyici olacak. Normalde Şubat ayları düşük enflasyon
ayıdır. Mevsimsel karakteristiğin bu yılki veriye yansıyıp
yansımayacağı enflasyonun yıl boyunca izleyeceği patika ve merkez
bankası politikası üzerinde etkisini gösterebilir.
Bugün yurt-içinde TSİ 10:00'da ekonomik güven endeksi açıklanırken
öğleden sonra ABD'de Ocak ayı dayanıklı mal siparişleri takip edilecek
(TSİ 16:30). ABD'de iki ay üst üste negatif açıklanan dayanıklı mal
siparişlerinin yeni yıl ile birlikte pozitife dönmesi bekleniyor. Öğle
saatlerinde ise Avrupa Komisyonu'nun güven endeksleri nihai
değerlerini alacaklar. Geçtiğimiz hafta açıklanan geçici veride
tüketici güveni -6,2 değerine hafif bir gerileme kaydetmişti. Tarihi
ortalaması -12,2 seviyesindeki seri için genel kanı yukarı yönlü
trendin korunduğu. Öğleden sonra ABD'de açıklanacak diğer veri konut
satışları ise ikinci planda. Haftanın geri kalanı ise veri akışı
açısından yoğun geçecek, bilhassa Çarşamba ve Cuma. ABD'de büyümenin
son güncellemesi yarın açıklanırken, kişisel gelir ve harcamalar
Çarşamba, her ayın başındaki küresel PMI gününe denk gelecek. Aynı
güne Almanya'nın Ocak ayı enflasyonu da düşmekte. Perşembe günü Avro
Bölgesi'nin geneli için enflasyon açıklanacak. Cuma günü Japonya
verileriyle başlayacak ve ABD'de PMI'a karşılık gelen ISM'in hizmet
verisiyle tamamlanacak.
Anadolu Hayat (ANHYT, Sınırlı Pozitif): Şirket 24 Mart tarihinde,
hisse başına brüt 0,3256TL (net 0,2767TL) kar payı ödeme teklifini 22
Mart'taki Genel Kurul onayına sunacak. Teklif edilen temettü, Cuma
günü kapanışına göre %6,1 temettü verimliliğine işaret ediyor.
Borusan Mannesmann (BRSAN, Pozitif): Borusan Mannesmann'ın 2016
yılı son çeyrek ana ortaklık karı 12,7mn TL olmuştur. 2015 yılının
aynı dönemindeki net zarar 17,7mn TL idi. Aynı dönemde şirketin brüt
karı %60,6 artışla 72,5mn TL olmuş ve 2015 son çeyrekteki zarardan
2016 son çeyrekte kara geçilmesindeki ana etken olmuştur. Diğer
faaliyet gelirlerindeki artışın da pozitif etkisiyle faaliyet karı
4Ç2015'in 2,3 kat üzerinde 48,4mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Finansman giderlerindeki %21'lik artışa rağmen, vergi giderinin %61
azalması net kar oluşumunu desteklemiştir. 4. çeyrek rakamlarıyla
beraber şirketin 2016 yılı net dönem karı 102,1mn TL olmuş ve
2015'teki 19,1mn TL'nin oldukça üzerinde gerçekleşmiştir.
Despec Bilgisayar (DESPC, Pozitif): Despec Bilgisayar'ın 4Ç2016
net dönem karı 6,2mn TL ile 2015 son çeyrekte kaydedilen 889bin TL'nin
oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Kar artışının ana sebebi diğer
faaliyet gelirleri ile finansmana ilişkin kaydedilen gelirlerdeki
artış olmuştur. Brüt kat %14 artışla 5,3mn TL olurken faaliyet karı
%115,4 artışla 5,8mn TL'ye yükselmiştir. 2mn TL'lik net finansman
geliri net dönem karının brüt kardan yüksek çıkmasını sağlamıştır.
Artan vergi giderine rağmen 2016 4. çeyrek net dönem karı 4Ç2015'in 7
kat üzerinde gerçekleşmiştir. Son çeyrek rakamlarıyla beraber Despec
Bilgisayar'ın 2016 yılı net dönem karı 10,4mn TL olmuştur. 2015 yılı
karı 9,7mn TL idi.
Ege Gübre (EGGUB, Nötr): Ege Gübre'nin 2016 yılı 4. çeyrek net
dönem karı 7,5mn TL ile 2015 4. çeyrekte kaydedilen 21,6mn TL'nin
%65,4 altında gerçekleşmiştir. Brüt kardaki olumlu artışa rağmen,
diğer faaliyet giderlerindeki artış ile finansman giderleri sebebiyle
net dönem karı 2015'in aynı dönemine göre daha düşük gelmiştir. 4Ç2016
brüt karı %25,9 artışla 27,7mn TL olurken, faaliyet karı 17,7mn TL ile
4Ç2015'le aynı seviyede gerçekleşmiştir. Finansman tarafında ise
4Ç2015'teki 4,6mn TL'lik gelire rağmen 4Ç2016'da 8,1mn TL'lik gider
kaydedilmiştir. Bu gelişmeler neticesinde 2016 yılının son çeyrek net
dönem karı 7,5mn TL olmuştur. 2016 yılı genelindeki net kar ise 21,7mn
TL ile 2015't kaydedilen 1,8mn TL'lik karın oldukça üzerindedir.
Şirket Yönetim Kurulu ayrıca hisse başına brüt 0,5TL (net 0,425TL)
kar payı ödeme teklifini Genel Kurul onayına sunma kararı almıştır.
Teklif edilen temettü, Cuma günü kapanışına göre %2,2 temettü
verimliliğine işaret etmektedir. 2015 yılında duyurulan temettü oranı
anons edildiği tarihte %0,8 temettü verimliliğine sahipti.
İş GYO (ISO, Öneri "AL", Sınırlı Pozitif): İş GYO, 30 Mart 2017
tarihinde hisse başına 0,075TL nakit kar payı ödemeyi plalamaktadır.
Söz konusu rakam şirketin son piyasa değerine göre yaklaşık %5 temettü
verimliliğine işaret ediyor ki bu geçtiğimiz yılların ortalama temettü
verimliliğinin üzerinde.
Tat Gıda (TATGD, Nötr): Şirket 3 Nisan tarihinde, hisse başına
brüt 0,2002 (net 0,1702) kar payı ödeme teklifini 27 Mart'taki Genel
Kurul'da onaya sunacak. Teklif edilen temettü, Cuma günü kapanışına
göre %2,9 temettü verimliliğine işaret ediyor.
Tümosan (TMSN, Negatif): Altay Tankı'nın motorunu geliştirmekte
olan şirket, ortağı Avusturyalı firma AVL ile sözleşme iptalinin
ardından, Savunma Sanayii Müsteşarlığı ile imzaladığı sözleşmeyi
karşılıklı feshettiğini açıkladı. Şirket projenin yeni şartları
dikkate alarak yeniden ihale edilmesi halinde en güçlü aday olduğunu
eklemiştir."


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey