Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Yoğun geçen bir hafta sonunun ardından temkinli risk iştahı ile
Pazartesi sabahına uyanıyoruz. S&P500, vadeli işlemlerde %0,7 oranında
değer kaybederken Dolar / TL kotasyonları 3,6050 seviyesinden
geçiyorlar. Not: Perşembe günü ABD Dış-işleri Bakanı Rex Tillerson
Türkiye'ye gelerek Cumhurbaşkanı Sayın Recep Tayyip Erdoğan ile
görüşecek. Lira varlıklar için fiyatlamayı Tillerson'un ziyareti
belirleyecektir. Lira varlıkların bu hafta küresel emsallerinden ve
risk iştahından iyi yönde ayrıştıklarını görebiliriz.
Katalizörler: 1) Almanya'nın Saarland eyalet seçimlerinde
Merkel'in partisi Hristiyan Demokratlar galip geldiler. Koalisyon
ortağı Sosyal Demokrat Parti, deneyimli diplomat Martin Schulz'u
Başbakan adayı açıkladıktan sonra partinin kamuoyu yoklamalarında oy
oranı yükselmiş ve Merkel'in dördüncü kez seçilme şansı azalmıştı.
Ufak bir eyalet Saarland seçimleri öncesinde Sosyal Demokratlar olası
farklı koalisyon alternatiflerini gündeme getirdiler ve seçmenden
kabul görmediler. Saarland seçimi mevcut Merkel liderliğindeki
Hristiyan Demokrat - Sosyal Demokrat koalisyonunun Eylül ayı seçimleri
sonrasında aynen sürebileceğini gösteriyor. 2) Roma kentinde bir araya
gelen Avrupa Birliği (AB) liderleri ortak güvenlik konusunu ele
aldılar. AB, 1957 yılında Roma'da altı ülke (Almanya, Fransa,
Hollanda, İtalya, Lüksemburg ve Belçika) arasında imzalanan anlaşma
ile kurulduğu için sembolik değeri yüksek bir toplantıydı. 60 yıl
sonra liderler aynı kalemle kararnameyi imzaladılar. 29 Mart Çarşamba
günü İngiltere'nin AB'den ayrılma sürecini (Brexit) başlatmadan
liderlerin Roma'da toplanması birlik üyesi ülke halklarında Avrupa
projesini pekiştirmeyi amaçlamaktaydı. Brexit referandumu sonrasında
AB'den ayrılma momentumu yeni domino taşları düşüremiyor.
Hollanda'daki seçimlerde AB karşıtı parti beklenen desteği bulamazken
Fransa'da AB karşıtı LePen'in ikinci turda kazanma şansı düşük
görünüyor. AB'nin üye ülkelere daha dengeli yaklaşımı için tek tip
zorlayıcı şartlar yerine her ülkenin kendi durumuna göre "çok hızlı"
(multi-tier / multi-speed) şeklinde ifade edilen esnek bir yapıya
doğru evrilmesi mümkün. 3) Bulgaristan'daki seçimlerde merkez sağ GERB
%32 oy oranı ile seçimlerden birinci parti çıktı. NATO ve AB eksenli
politikalardan yana GERB'in seçimleri kazanması AB'nin refah düzeyi en
düşük ülkesinde bile halen destek bulabildiğini gösteriyor. GERB'in
mali disiplin dahilinde ekonomik reformları zamana yaygın sürdürmesi
bekleniyor. 4) Kuveyt'de gerçekleşen OPEC toplantısında üretim
kesintisinin uzatılması yönünde görüş birliği ortaya çıktı. Ancak
OPEC-dışı petrol üreticilerinden Rusya henüz görüş vermek için erken
ifadesini kullandı. Cuma günü Rusya Merkez Bankası, işaret mahiyetinde
25 baz puan faiz indirimine gitti. Ruble'ye değer kaybettirmeyi
amaçlayan Rus ekonomi yönetimi petrol fiyatlarında Ruble'ye ekstra güç
kazandıracak bir değerlenme beklentisi içinde bulunsaydı daha güçlü
faiz indirimine gidebilirdi. Rusya bu sene için varil başına 40 ABD
Doları petrol fiyatı beklentisiyle hesaplarını düzenlemekte. İlaveten
toplantıda kota uygulamasına rağmen stokların fazla yükseldiği de
belirtildi. Bunun anlamı toparlanan küresel ekonomiye rağmen petrol
talebinde kayda değer bir atış ortaya çıkmadığı. Uzun süredir petrol
piyasasının arz dinamikleri ile şekillendiğini, petrol fiyatlarının şu
anda ana belirleyicinin arz gelişmelerinden kaynaklandığını ve küresel
petrol talebinde ciddi bir artış belirlemedikçe petrol fiyatları için
iyimser görüşe geçmeyeceğimizi tartışmaktayız. Kuveyt toplantısında
ortaya çıkan durum şu ana kadarki analizlerimizle uyumlu. Petrol
fiyatlarındaki gelişmeler Türkiye'nin enflasyon ve dış dengesi için
olumlu sinyaller barındırıyorlar! Bir sonraki OPEC toplantısı Mayıs
ayı sonunda.
Bugün TSİ 14:30'da merkez bankasının İktisadi Yönelim Anketi'ni
(İYA) takip edeceğiz. Hafta genelinde konut fiyatları, turizm verileri
ve Şubat ayı dış ticaret istatistiklerinin resmi hali açıklanacak.
Cuma günü de son çeyrek büyüme verisini görme şansı bulacağız. TÜİK
yeni istatistik serisini açıkladığı dönemden beri Türkiye'nin 2016
yılını %2,3 büyüme ile bitirmesini beklemekteyiz. Riskler ise yukarı
yönlü ve beklediğimizden daha güçlü bir büyüme performansı ile
karşılaşabiliriz. Tarımda "yok" yılı yaşanan, turizmin hasar aldığı ve
üçüncü çeyrekte yaşanan başarısız darbe girişimiyle istisnai bir
seneyi Türkiye'nin kendine özgü dinamik ve dirençli yapısı ile pozitif
tonda kapadığı anlaşılıyor. "Trend-büyüme" anlamında yılın son
çeyreğinde ülkenin yeniden %4-üzeri patikasına döndüğü görüşündeyiz
(Şekil 1). İlk çeyreğin açıklanan mali ve parasal politikalar
dahilinde küresel toparlanmayla birlikte iyi geçtiğini söyleyebiliriz.
Uludağ Ekonomi Zirvesi'nde konuşan Başbakan Yardımcısı Sayın Mehmet
Şimşek, yüksek büyüme dönemine gireceğimizi belirtti. Özellikle üçüncü
çeyrekte büyümenin %5 üzerine hızlanması %6 - %7 bandına ulaşması
mümkün görünüyor. 2017 yılı büyümesi ise %4 civarında tamamlanabilir.
TÜİK, yeni seriyi açıkladığı dönemden beri beklentimizi sabit
tutmaktayız.
Yurt dışında bu sabah TSİ 11:00'de Alman IFO endeksini takip
edeceğiz. Avrupa'da tüm göstergeler "turbo" modda çalışmakta. IFO'nun
da bugün gücünü göstermesi mümkün. Akşam saatlerinde Madrid'deki
toplantıda hem FOMC'nin hem de ECB'nin kilit isimleri Charles Evans ve
Peter Praet'in konuşmalarını izleyeceğiz.
Arena Bilgisayar (ARENA, Nötr): Şirketin Yönetim Kurulu Internet
Üzerinde Elektronik Perakendecilik ve Pazar Yeri İşletmeciliği
alanlarında faaliyet göstermek üzere 5mn TL nakdi sermayeli "Online
Elektronik Ticaret Hizmetleri A.Ş.", mobil telefon ve diğer mobil
cihazlar olmak üzere Telekomünikasyon Ürünlerinin toptan ticareti
alanında faaliyet göstermek üzere 250bin TL nakdi sermayeli "Arena
Telekomünikasyon İletişim Hizmetleri Sanayi Ve Ticaret A.Ş." ve
KKTC'de Ödeme Aracılık Hizmetleri alanında faaliyet göstermek üzere
400bin TL nakdi sermayeli "Paynet (Kıbrıs) Ödeme Hizmetleri Şti. Ltd."
unvanı ile 3 yeni şirket kurulmasına karar vermiştir.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri "AL", Sınırlı Negatif): Yönetim
Kurulunun 24.03.2017 tarihli toplantısında, nakit kar payı dağıtmama
kararının Genel Kurul onayına sunulmasına karar verilmiştir. Nakit kar
payının dağıtılmama kararında, 2016 yılında alınan arsa yatırımlarına
ödeme yapılacak olması ve 2017 yılındaki alımı planlanan arsaların
dikkate alındığı duyurulmuştur.
Diğer yandan, Şirket bu yıl 7 tane Gelir Paylaşımlı 1 tane de
Anahtar Teslimi olmak üzere 8 tane arsa ihalesi yapmayı
planlamaktadır. İhale edilmesi planlanan projelerin toplam ekspertiz
değerleri (KDV hariç) 3,04 milyar TL'dir.
Halk GYO (HLGYO, Nötr): Şirket hisse başına 0,0037974TL nakit kar
payı dağıtımı teklifini Genel Kurul onayına sunma kararı almıştır.
Şirket'in son piyasa değerine göre temettü verimliliği %0,4'e denk
gelmektedir.
Karsan (KARSN, Nötr): Şirket ve Bozankaya Otomotiv toplu taşıma
araç tasarımı, üretimi ve satışlarında daha rekabetçi olabilmek için
farklı projelerde iş birliği potansiyellerini değerlendirme kararları
çerçevesinde 3 yıl süreli bir "Stratejik İş Birliği ve Üretim ve
Tedarik Sözleşmesi" imzalamışlardır. Buna göre, Karsan'ın Bursa'daki
fabrikalarında, Bozankaya'nın talebine bağlı olarak, Bozankaya'nın tüm
haklarına sahip olduğu 10,5 m., 12 m., 18 m. ve 25 m. elektrikli
otobüslerin üretimini, sözleşmede belirlenen esaslar ve şartlar
dahilinde, Bozankaya adına yerine getirecektir. Bu sözleşme
kapsamında yıllık 300 adet elektrikli otobüs üretilmesi
hedeflenmektedir. Sözleşme, taraflarca aksi belirtilmedikçe bir yıl
sürelerle uzayacaktır.
Kordsa (KORDS, Nötr): Şirket 2017 yılında satışlarda %25-35 arası
bir büyüme beklerden, FAVÖK'de %20-30 arası bir artış öngördüğünü
açıkladı.
Sabancı Holding (SAHOL, Öneri "AL", Nötr): Sabancı Holding ve
Alman E.ON , %50'şer payla sahip olduğu Enerjisa Enerji ve
iştiraklerinin yeniden yapılanması konusunda anlaşma yaptı. Bu
kapsamda farklı dinamiklere sahip olan elektrik dağıtım ve perakende
satış şirketlerinin bir çatı şirketi altında enerji üretim, enerji
toptan satış ve doğalgaz toptan satış şirketlerinin farklı bir çatı
şirketi altında toplanmasına karar verildiği ifade edildi. Açıklamada
"Bu yeni stratejik yapılanmayla Enerjisa'da, güçlü ve yüksek
potansiyelli iki şirket yaratılması amaçlanmaktadır" denilerek,
gelecekte bu iki şirket için ayrı halka arz süreçlerinin de
yönetilebileceği belirtildi.
Ulusoy Elektrik (ULUSE, Nötr): Şirketin Yönetim Kurulu pay başına
0,4557 TL brüt (0,3873 TL net) kar payı dağıtımı teklifini 21
Nisan'daki Genel Kurul onayına sunma kararı aldı.

SEKTÖR HABERLERİ

Akaryakıt: Motorinin litre fiyatında, 25 Mart tarihinden itibaren
geçerli olmak üzere 7 kuruş indirim yapıldı.
Uluslararası Finans Merkezi: TOKİ tarafından yapılan, İstanbul İli
Ümraniye İlçesi Uluslararası Finans Merkezi 3328 Ada, 10 Parselde
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Hizmet Binasının Arsa Satış
Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi" ihalesi resmi gazetede yayınlandı.
Teklifler en geç 26/04/2017 tarihine ve saat 11:30'a kadar
yapılabilecek.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Orge Enerji (ORGE, Sınırlı Pozitif): Mandarins Gayrimenkul İnşaat
Ticaret A.Ş.'nin yapımını üstlendiği, İstanbul Acıbadem'de inşa
edilen, The Mandarins Acıbadem projesinin tüm elektrik taahhüt
işlerinin yapımı için Şirket'İn vermiş olduğu teklif kabul edilerek,
ORGE Enerji Elektrik Taahhüt A.Ş. ile anlaşma sağlandığı Şirket'e
iletilmiştir. Sözleşme bedeli 0,6mn Euro+KDV, 0,6mn USD+KDV ve 7,1mn
TL+KDV olmak üzere, toplam 11,9mn TL+KDV tutarındadır. Projenin 31
Mart 2018 tarihinde tamamlanması planlanmaktadır.
Servet GYO (SRVGY, Nötr): 03.02.2017 tarihinde duyurusu yapılan
şirketin iştiraki olan Deks Yatırım A.Ş.'nin Almanya Frankfurt'ta
bulunan bağlı ortaklığı Oswe Real Estate GmbH'de sahip olduğu
hisselerin satışı ile ilgili görüşmeler devam etmekte olup, potansiyel
alıcı ile bağlayıcılığı olmayan bir anlaşma metni imzalanmıştır. Söz
konusu metin kapsamında potansiyel alıcıya iki aylık inceleme süresi
tanınmış olup bu sürenin sonunda mutabakata varılması halinde asıl
sözleşmenin yapılması söz konusu olabilecektir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey