Ziraat Yatırım Menkul Değerler ( http://www.ziraatyatirim.com.tr )
Tarafından Hazırlanan Sabah Stratejesi Analizi:
"Gündemin yoğunluğunu koruyacağı bir haftaya nötr risk iştahı ile
uyanarak başlıyoruz. Katalizörler: Dünya'nın üç büyük ekonomisi ABD,
Çin ve Japonya'daki veri akışının piyasa etkisi değerlendirilirken,
jeo-politik gelişmelerin risk iştahını kısması. S&P500, vadeli
işlemlerde %0,1 oranında değer kaybederken, Dolar / TL kotasyonları
3,53 seviyesinden geçiyorlar. Her ayın ilk Cuma'sı gibi 4 Ağustos günü
ABD Çalışma Bakanlığı'nın açıklayacağı İstihdam Raporu haftanın
küresel verisi. Türkiye'de ise her ayın üçüncü takvim günü, eğer tatil
ise takip eden ilk çalışma günü, TÜİK tarafından açıklanan Tüketici
Fiyat Endeksi (TÜFE) haftanın en önemli verisi. Perşembe günü
açıklanacak TÜFE'nin Temmuz ayında sınırlı bir artışla yıllık
enflasyonu tek haneye düşüreceği görüşündeyiz. Temmuz ayları mevsimsel
açıdan yıllık enflasyonun gıda fiyatları nedeniyle gerileme eğilimine
girdiği dönem. Tarihsel açıdan Temmuz ayında enflasyon ortalama 13 baz
puan artmış. Piyasadaki 17 baz puanlık artış beklentisi tarihsel
ortalama ile uyumlu. Merkez bankası Perşembe günü açıkladığı karar
metninde sıkı duruştan ödün vermedi ve tavrını net bir şekilde ortaya
koydu. Yarın enflasyon raporunda piyasa ile etkileşim pekişecektir.
Merkez Bankası Başkanı Sayın Murat Çetinkaya, piyasaya sürprizi çok
tercih etmeyen bir yönetim anlayışı uyguluyor. Açık, istikrarlı ve
öngörülebilir yaklaşıma sahip.
Hafta genelinde PMI verilerini (ABD'deki karşılığı ISM)
izleyeceğiz. Avro Bölgesi'nde Salı günü ikinci çeyrek büyüme verisi
açıklanacak. Cuma günü Fransa ve İspanya'da açıklanan veriler
ekonominin ivmesini sürdürdüğünü gösterdi. Diğer yandan, İngiltere
Merkez Bankası, G-4 içinde para politikası kararı alacak tek kurum.
Gelişmekte Olan Ülkeler (GOÜ) arasında Hindistan'ın kararı Çarşamba
günü izlenecek. Uzun bir süre sıkı para politikası sürdüren bankanın
artık faiz indirmesi bekleniyor.
Hafta içerisinde otomotiv sektörüne yönelik gelişmeler söz konusu.
Elektrikli arabalar üreten Tesla, 310 mil (~500 km) menzile sahip yeni
kitle ürünü Model 3'ün seri üretimine başladı. ABD'de bu sene içten
yanmalı motor teknolojisine sahip otomobil satışları gerileme
eğilimine girdiler. Piyasadaki ticari filolara ait otomobil arzı
nedeniyle sektör gözlemcileri 2019 yılından önce yeni araba
satışlarında toparlanma beklemiyorlar. ABD'nin Michigan eyaletinde
Otomotiv Araştırmaları Merkezi'nin sempozyumu hafta boyunca sürecek.
Yarın da ABD'de yeni otomobil satışları açıklanacak. Düşen akaryakıt
fiyatları binek arabalara göre daha büyük ölçekli SUV segmentindeki
satışları canlı tutuyor. Ancak yalnızca SUV satışları ile toplam
satışlardaki kaybın kompanse edilebilmesi kolay görünmüyor. Şu anda
otomotiv sektörünün en canlı seyrettiği yer Avrupa pazarı
Bugün veri tarafında yurt-dışında sabahtan Almanya'da perakende
satışları (TSİ 9:00), öğlen TSİ 12:00'de Avro Bölgesi genelinde
enflasyon ve işsizlik, öğleden sonra ise ABD Şikago PMI (TSİ 16:45),
konut verileri (TSİ 17:00) ve FED'in Dallas Şubesi'nin imalat endeksi
(TSİ 17:30) izlenecek. Yurt-içinde ise TSİ 10:00'da Haziran ayı
ticaret dengesi açıklanacak.
Gündemin yoğunluğunu koruyacağı bir haftaya nötr risk iştahı ile
uyanarak başlıyoruz. Katalizörler: Dünya'nın üç büyük ekonomisi ABD,
Çin ve Japonya'daki veri akışının piyasa etkisi değerlendirilirken,
jeo-politik gelişmelerin risk iştahını kısması. S&P500, vadeli
işlemlerde %0,1 oranında değer kaybederken, Dolar / TL kotasyonları
3,53 seviyesinden geçiyorlar. Her ayın ilk Cuma'sı gibi 4 Ağustos günü
ABD Çalışma Bakanlığı'nın açıklayacağı İstihdam Raporu haftanın
küresel verisi. Türkiye'de ise her ayın üçüncü takvim günü, eğer tatil
ise takip eden ilk çalışma günü, TÜİK tarafından açıklanan Tüketici
Fiyat Endeksi (TÜFE) haftanın en önemli verisi. Perşembe günü
açıklanacak TÜFE'nin Temmuz ayında sınırlı bir artışla yıllık
enflasyonu tek haneye düşüreceği görüşündeyiz. Temmuz ayları mevsimsel
açıdan yıllık enflasyonun gıda fiyatları nedeniyle gerileme eğilimine
girdiği dönem. Tarihsel açıdan Temmuz ayında enflasyon ortalama 13 baz
puan artmış. Piyasadaki 17 baz puanlık artış beklentisi tarihsel
ortalama ile uyumlu. Merkez bankası Perşembe günü açıkladığı karar
metninde sıkı duruştan ödün vermedi ve tavrını net bir şekilde ortaya
koydu. Yarın enflasyon raporunda piyasa ile etkileşim pekişecektir.
Merkez Bankası Başkanı Sayın Murat Çetinkaya, piyasaya sürprizi çok
tercih etmeyen bir yönetim anlayışı uyguluyor. Açık, istikrarlı ve
öngörülebilir yaklaşıma sahip.
Hafta genelinde PMI verilerini (ABD'deki karşılığı ISM)
izleyeceğiz. Avro Bölgesi'nde Salı günü ikinci çeyrek büyüme verisi
açıklanacak. Cuma günü Fransa ve İspanya'da açıklanan veriler
ekonominin ivmesini sürdürdüğünü gösterdi. Diğer yandan, İngiltere
Merkez Bankası, G-4 içinde para politikası kararı alacak tek kurum.
Gelişmekte Olan Ülkeler (GOÜ) arasında Hindistan'ın kararı Çarşamba
günü izlenecek. Uzun bir süre sıkı para politikası sürdüren bankanın
artık faiz indirmesi bekleniyor.
Hafta içerisinde otomotiv sektörüne yönelik gelişmeler söz konusu.
Elektrikli arabalar üreten Tesla, 310 mil (~500 km) menzile sahip yeni
kitle ürünü Model 3'ün seri üretimine başladı. ABD'de bu sene içten
yanmalı motor teknolojisine sahip otomobil satışları gerileme
eğilimine girdiler. Piyasadaki ticari filolara ait otomobil arzı
nedeniyle sektör gözlemcileri 2019 yılından önce yeni araba
satışlarında toparlanma beklemiyorlar. ABD'nin Michigan eyaletinde
Otomotiv Araştırmaları Merkezi'nin sempozyumu hafta boyunca sürecek.
Yarın da ABD'de yeni otomobil satışları açıklanacak. Düşen akaryakıt
fiyatları binek arabalara göre daha büyük ölçekli SUV segmentindeki
satışları canlı tutuyor. Ancak yalnızca SUV satışları ile toplam
satışlardaki kaybın kompanse edilebilmesi kolay görünmüyor. Şu anda
otomotiv sektörünün en canlı seyrettiği yer Avrupa pazarı (Şekil 1).
Bugün veri tarafında yurt-dışında sabahtan Almanya'da perakende
satışları (TSİ 9:00), öğlen TSİ 12:00'de Avro Bölgesi genelinde
enflasyon ve işsizlik, öğleden sonra ise ABD Şikago PMI (TSİ 16:45),
konut verileri (TSİ 17:00) ve FED'in Dallas Şubesi'nin imalat endeksi
(TSİ 17:30) izlenecek. Yurt-içinde ise TSİ 10:00'da Haziran ayı
ticaret dengesi açıklanacak.

ŞİRKET HABERLERİ

İş Bankası (ISCTR, Öneri "EKLE", Nötr): İş Bankası'nın net dönem
karı 2017 yılının ikinci çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %24,2
oranında azalarak 1.245mn TL'ye gerilemiş ve bizim beklentimiz olan
1.194mn TL'nin üzerinde, piyasa beklentisi olan 1.269mn TL'nin ise
hafif altında gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada diğer faaliyet
gelirlerinin beklentimizin üzerinde gelmesi etkili olmuştur.
Ayrıntılar için tıklayınız...
Albaraka Türk Katılım Banaksı (ALBRK, Pozitif): Banka'nın
2Ç2017'deki net dönem karı bir önceki çeyreğe göre %167 oranında
artarak 95,5mn TL'ye yükselmiştir. Beklenti 73mn TL yönündeydi. Karın
artmasında geçen çeyrekteki ticari zararın ardından bu çeyrekte 25mn
TL gelir elde edilmesi ve 42mn TL gerileyen karşılık giderleri etkili
olmuştur. Banka'nın özsermaye karlılığı %16 seviyesinde
gerçekleşmiştir. Öte yandan, ikinci çeyrek kar rakamı ile birlikte
Banka'nın yılın ilk yarısındaki net dönem karı bir önceki yılın aynı
dönemine göre %2 oranında artarak 131,3mn TL olmuştur.
Diğer yandan, yapılan başvuru sonrasında BDDK, Banka'nın Irak'ın
Bağdat şehrinde şube açılmasına izin vermiştir.
Türk Traktör (TTRAK, Nötr): Şirketin 2Ç2017 net dönem karı geçen
seneye göre %38,3 azalarak 82,5mn TL'ye gerilemiş ancak piyasa
beklentisi olan 77mn TL'nin üzerinde gerçekleşmiştir. Satışlar %16,4
artışla 1.091mn TL olurken, brüt kar %8 düşüşle 174,5mn TL'ye
gerilemiştir. Brüt kar marjı da 4,2 puan azalarak %16'yı göstermiştir.
Operasyonel giderler %7,6 artarak 70,5mn TL, diğer faaliyet gelirleri
14,4mn TL olmuştur. Faaliyet karı %8,6 azalışla 118,4mn TL'ye
gerilemiştir. Faaliyet kar marjı ise 3 puan düşüşle %10,9'u
göstermiştir. Türk Traktör'ün 2Ç2017 FAVÖK'ü %11,7 düşüşle 121mn TL'ye
gerilerken, FAVÖK marjı 3,5 puan azalışla %11,1'i göstermiştir.
Finansman tarafında ise 30,1mn TL gider kaydedilmiştir. Bu gelişmeler
neticesinde net dönem karı geçen seneki 133,8mn TL'nin altında 82,5mn
TL olmuştur. Net kar marjı da 6,7 puan gerilemeyle %7,6 olarak
hesaplanmaktadır. 2. çeyrek sonuçlarıyla birlikte şirketin 6 aylık net
dönem karı 2016'nın aynı döneminin %35,6 altında 137,9mn TL olarak
gerçekleşmiştir.
Adana Çimento (ADANA, ADBGR, ADNAC, Nötr): Şirket Antakya,
Samandağ, Nardüzü, Kahramanmaraş ve Mersin Hazır beton tesislerinin
kiraya verme suretiyle OYAK Beton San.ve Tic.A.Ş.'ye devredilmesine
karar verilmiştir.
İş GYO (ISGYO, Öneri "AL", Nötr): Şirket portföyünde yer alan
taşınmazlardan Ankara'da bulunan Ankara Kızılay Banka Hizmet Binasının
45mn TL+KDV, Antalya'da bulunan Antalya Banka Hizmet Binası'nın ise
24mn TL+KDV bedel üzerinden İş Portföy Yönetimi A.Ş. Birinci
Gayrimenkul Yatırım Fonu'na satılmasına ve satış bedelinin tapu devir
tarihinde eş zamanlı olarak tahsiline karar verilmiştir.
Netaş Telekomünikasyon (NETAS, Nötr): Netaş Telekomünikasyon'un
ortaklarından OEP Türkiye'nin, şirketteki %48,04 payı temsil eden
toplam 31,16mn TL nominal payının 101,3mn USD'ye ZTE Cooperatif'e
satışı gerçekleşti. Satışla birlikte OEP Türkiye'nin Netaş'ta payı
kalmadığı belirtildi. Taraflar ayrıca, pay devrinin tamamlanmasını
müteakip, 4 yıl süresince sözleşmede belirtilen bazı şartların
gerçekleşmesine bağlı olarak ZTE'nin OEP'e maksimum 15mn USD tutarda
ilave ödemeler yapabileceği konusunda anlaşmışlardır. Ancak işlemin
kapanış tarihi itibarıyla şartlar gerçekleşmediğinden herhangi ilave
bir ödeme yapılması söz konusu değildir denildi.
Yazıcılar Holding (YAZIC, Nötr): 24.02.2017 tarihinden açıklanan
Kamil Yazıcı Yönetim ve Danışma A.Ş. ("KYYDAŞ"), Özilhan Sınai Yatırım
A.Ş. ("ÖSYAŞ"), Yazıcılar Holding ve Yazıcılar Holding'in imtiyazlı
(C) ve (D) Grubu pay sahipleri arasında, Yazıcılar Holding, ÖSYAŞ ve
Anadolu Endüstri Holding A.Ş. ("AEH")'nin, Yazıcılar Holding
bünyesinde birleştirilmesi hususunda yürütülen çalışmalar sonucunda
bağlayıcı anlaşmalar 29.07.2017 tarihi itibariyle imzalanmış
bulunmaktadır.
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): T.C. Enerji ve Tabii Kaynaklar
Bakanlığı Yenilenebilir Enerji Genel Müdürlüğü tarafından açılan
"Rüzgar Enerjisi - Yenilenebilir Enerji Kaynak Alanları ve Bağlantı
Kapasitelerinin Tahsisine İlişkin Yarışma" (YEKA) ile yerli üretim
karşılığı 1.000 MW'lık bağlantı kapasitesi tahsis edilecektir. Şirket,
İklim Elektrik Yatırım Sanayi ve Ticaret AŞ, MKS - Marmara Entegre
Kimya Sanayi AŞ ve Nordex Enerji AŞ ile bir konsorsiyum kurmak
hususunda anlaşmış olup yarışmaya katılmak üzere konsorsiyum üyeleri
ile birlikte başvuruda bulunmuştur.
Diğer yandan, JCR-Eurasia Rating, periyodik gözden geçirme
sürecinde, Zorlu Enerji Elektrik Üretim AŞ'nin konsolide yapısını ve
Mevcut ve Planlanan Tahvil İhracını yatırım yapılabilir kategori
içerisinde değerlendirerek 'BBB- (Trk)' olan Uzun Vadeli Ulusal
Notu'nu 'BBB (Trk)' olarak yukarı yönlü revize etmiştir. Kuruluş,
Şirketin Uzun Vadeli Uluslararası Yabancı ve Yerel Para Notlarını
'BBB-' olarak teyit ederken tüm notlara ilişkin görünümleri ise
'Stabil' olarak belirlemiştir.

SEKTÖR HABERLERİ

Konut Sektörü: Merkez Bankası'ndan yapılan açıklamaya göre,
Türkiye'deki konutların gözlemlenebilen özelliklerinin zaman içinde
kontrol edilerek, kalite etkisinden arındırılmış fiyat değişimlerini
izlemek amacıyla hesaplanan Hedonik Konut Fiyat Endeksi, 2017 yılı
Mayıs ayında bir önceki aya göre %1,16 oranında artarak 205,74
seviyesinde gerçekleşti. Aynı dönemde konut fiyat endeksi aylık %1,14,
yıllık %12,58 oranında artarak 238,60, yeni konut fiyat endeksi aylık
yüzde %0,66, yıllık %11,20 oranında artarak 226,06, yeni olmayan konut
fiyat endeksi ise aylık %1,10, yıllık %13,01 artarak 236,86 oldu.
Telekomünikasyon Sektörü: Rekabet Kurulu, Turkcell, Vodafone ve
Avea İletişim'in toplu kısa mesaj ihalelerinde kısa mesaj sonlandırma
ücretlerinin altında teklifler vererek rakiplerinin faaliyetlerini
zorlaştırdığı iddiasını içeren başvuru üzerine yürüttüğü ön araştırma
sonucunda soruşturma açma kararı verdi.

DİĞER ŞİRKET HABERLERİ

Yapı Kredi Koray GYO (YKGYO, Sınırlı Pozitif): Şirket'in
2Ç2017'deki konsolide ana ortaklık net dönem karı 0,29mn TL olmuştur.
Geçen yılın aynı döneminde 1,9mn TL zarar kaydedilmişti. Brüt kar ise
aynı dönem itibariyle %34 oranında artarak 2Ç2017'de 2,7mn TL
olmuştur. Diğer yandan, yılın ilk yarısındaki ana ortaklık kar rakamı
0,34mn TL olurken, geçen yılın ilk yarısında 6,7mn TL ana ortaklık
zararı kaydedilmişti."



******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey