Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"Aselsan (OLUMLU Getiri Beklentisi: Endekse Paralel Getiri 12
Aylık Hedef Fiyat: 18,10TL) ile Savunma Sanayi Müsteşarlığı arasında,
Kent Güvenlik Yönetim Sistemi Projesi ile ilgili olarak 894,3 milyon
TL tutarında sözleşme imzalandı. Söz konusu sözleşme kapsamında
teslimatların 2018 yılına kadar tamamlanması bekleniyor. Yılbaşından
bu yana Aselsan toplamda 658 milyon dolar yeni sipariş aldığını
açıkladı. Aselsan'ın 2015 yılsonu itibariyle 4,3 milyar dolar bakiye
siparişi bulunurken söz konusu bakiye siparişler 2015 cirosunun 4,2
katı seviyesinde bulunuyor.
Bolu Çimento (NÖTR Getiri Beklentisi: Endeksin Üzerinde Getiri
12 Aylık Hedef Fiyat: 7,75 TL) bugün 1Ç16 finansal sonuçlarını
açıklayacak. Biz 20 milyon TL net kâr beklerken, piyasa ortalama
beklentisi 18 milyon TL net kâr seviyesindedir.
Emlak GYO (NÖTR Getiri Beklentisi: Endeksin Üzerinde Getiri 12
Aylık Hedef Fiyat: 4,00 TL) bugün 1Ç16 finansal sonuçlarını
açıklayacak. Biz 140 milyon TL net kâr beklerken, piyasa ortalama
beklentisi 139 milyon TL net kâr seviyesindedir.
Otokar (BİRAZ OLUMSUZ Getiri Beklentisi: Endeksin Üstünde Getiri
12 Aylık Hedef Fiyat: 93,00TL)
1Ç16'da 8 milyon TL net kâr açıkladı. Açıklanan rakam, ortalama
piyasa beklentisi olan 17 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi 26 milyon
TL'nin altında kaldı. Sapmanın büyük kısmı finansal giderlerden
kaynaklandı. Faaliyet sonuçları da ortalama piyasa beklentisinin biraz
altında ve hisse fiyatı üzerinde baskı yaratabilir. Ciro 359 milyon TL
ile ortalama piyasa beklentisi 333 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi
330 milyon TL'nin üstünde gerçekleşti. Güçlü satışlara rağmen faaliyet
karlılığında düşüş yaşandı. Brüt kâr marjı %26 olarak gerçekleşti ve
4Ç16'daki %23'ün altında kaldı. VAFÖK marjı da %9,5 olarak
gerçekleşerek, 1Ç16'da ve 4Ç15'deki %15,5 seviyesinin altında kaldı.
Yüksek gerçekleşen cironun düşen VAFÖK marjının olumsuz etkisini bir
miktar zayıflatmasıyla, VAFÖK 34 milyon TL ile ortalama piyasa
beklentisi olan 38 milyon TL'nin biraz altında gerçekleşmiş oldu.
İş Bankası (NÖTR Getiri Beklentisi: Nötr 12 Aylık Hedef Fiyat:
5,75 TL) 1Ç16 sonuçlarını bugün açıklayacak. İş Bankası için bizim
dönem net kâr beklentimiz 990 milyon TL analist tahminlerinin
ortalaması ise 985 milyon TL düzeyinde bulunuyor.
Teknosa (NÖTR Getiri Beklentisi: Endekse Paralel 12 Aylık Hedef
Fiyat: 6,75TL) bugün 1Ç16 sonuçlarını açıklaması bekleniyor. Ak
Yatırım 10 milyon TL net zarar beklerken, ortalama piyasa beklentisi 8
milyon TL net zarar seviyesindedir. Ciro ve VAFÖK için Ak Yatırım
beklentileri 752 milyon TL ve 15 milyon TL'ye karşın ortalama piyasa
beklentileri sırasıyla 739 milyon TL ve 10 milyon TL seviyesinde
bulunuyor.
Tofaş Oto'nun (NÖTR Getiri Beklentisi: Nötr 12 aylık Hedef
Fiyat: 25,25 TL) 1Ç16 mali sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor.
1Ç16 net kârı için piyasa ortalama beklentisi ve Ak Yatırım tahmini
sırasıyla 207 milyon TL ve 183 milyon TL'dir.
Vakıfbank (HAFİF OLUMLU Getiri Beklentisi: NÖTR 12 Aylık Hedef
Fiyat: 5,50 TL) alacağına karşılık teminat olarak tuttuğu BTA
Securities'e ait %9,4 oranındaki Şekerbank hissesinin açık artırmada
icradan Şekerbank'a (NÖTR Getiri Beklentisi: Endeksin Altında
Performans 12 Aylık Hedef Fiyat: 1,60 TL) 175 milyon TL bedel ile
satışı dolayısıyla 145 milyon TL vergi öncesi kâr elde edebilir. Söz
konusu satış BTA'nın ilgili işlem hakkında bir haftalık yasal süresi
içerisinde itirazda bulunmaması halinde SPK onayına gitmek üzere
kesinleşecek. Yorum: Bu durum bize banka için 2.050 milyon TL olan
2016 yılı net kâr beklentimizi %5,5 artışla 2.165 milyon TL'ye kadar
yükseltme şansı tanıyor. Olası bir güncellemeyi 4 Mayıs'ta açıklanacak
Vakıfbank 1Ç16 sonuçlarının ardından yapmayı planlıyoruz.
Yapı Kredi Bankası (NÖTR Getiri Beklentisi: Endeksin Üzerinde
Getiri 12 Aylık Hedef Fiyat: 4,95 TL)
1Ç16 sonuçlarını bugün açıklayacak. Yapı Kredi için bizim dönem
net kâr beklentimiz 655 milyon TL analist tahminlerinin ortalaması
ise 654 milyon TL düzeyinde bulunuyor.
Bankacılık Sektörü - Nötr: BDDK verilerine göre bankaların Mart
ayı toplu net kârı önceki aya göre %74 artarak 3,637 milyon TL oldu.
Sektörün ilk çeyrek net kârı buna göre 8,192 milyon TL'ye ulaştı ve
önceki yıla göre %23, önceki çeyreğe göre %12 artış gösterdi. Söz
konusu rakam, bizim 7,970 milyon TL olan beklentimizin de hafif
üzerinde kaldı. Bu fark özellikle kamu bankaları tarafından
kaynaklandı ve kısmen Halkbank'ın serbest karşılık iptali nedeniyle
beklenenin üzerinde gelen net kârın ı içeriyor). Bu sonuçlara göre
bankaların 1Ç16 döneminde net faiz marjının kısmen swap maliyetlerinin
ve menkul kıymet getirilerinin katkısıyla önceki çeyrek seviyesinde
kaldığı gözleniyor. Diğer taraftan TL kredi - mevduat getiri makasının
bir miktar sektör aleyhine geliştiği ve TÜFE'ye endeksli menkul kıymet
getirisinin bankaların önemli bir bölümünde önceki çeyreğin altında
kaldığı anlaşılıyor.
Nisan imalat sanayi PMI verisi açıklanacak. Mart ayında PMI 49,2,
ilk çeyrekte ise 50,1 seviyesinde gerçekleşti. Aralık ayında 52,2
seviyesine kadar yükselen PMI sonraki aylarda dü şüş trendine girdi.
Nisan ayına mevsimsel düzeltilmiş kapasite kullanım oranı ve reel
kesim güven endeksi Mart ayındaki seviyelerinin çok az üzerinde
gerçekleşti. Nisan ayında PMI kritik seviye olan 50'nin altında
kalabilir.
Nisan enflasyon verileri yarın açıklanacak. Nisan ayında TÜFE'nin
%1 artmasını bekliyoruz. Bloomberg beklenti anketine göre piyasa
ortalama beklentisi %1,02 seviyesinde bulunuyor. Gıda fiyatları
Ankara'da %0,94 düşerken İstanbul'da %0,15 arttı. Yıllık enflasyonun
gıda fiyatlarının yardı mıyla %7.46'dan %6,8'e gerilemesini bekliyoruz.
İstanbul'da perakende fiyatlar %1,08 arttı. Gıda fiyatları %0,15
artarken, giyim fiyatları mevsimsel etkilerle %10,5 yükseldi. Yıllık
perakende fiyatlar Mart ayında %8,4 seviyesinden, Nisan ayında %7,5
seviyesine geriledi.
İhracat Nisan ayında %2,8 geriledi. Türkiye ihracatçılar
Meclisi'ne göre Nisan ayı nda ihracat gelirleri %2,8 düşerek 11,4
milyar dolar, Ocak-Nisan döneminde %8,4 düşerek 46,2 milyar dolar ve
son oniki ayda %9,6 gerileyerek 139,6 milyar dolar oldu."

http://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Analitik_Bulten-020516/5055.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir...

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey