Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"Turk Telekom
Tavsiye TUT
Fiyat/Hisse TRY5.85
Hedef Fiyat/Hisse TRY6.00
Getiri Potansiyeli 3%
HAO 13%
Piyasa değeri TRY20,475 mln
Operasyonel rakamlar beklentileri karşılarken net kar
beklentilerin üstünde
TTKOM 3Ç19 sonuçları: Satışlar TRY6,210 mln (+15% yıllık, +8%
çeyreklik), FAVÖK TRY2,967 mln (+29% yıllık, +11% çeyreklik) ve Net
Kâr TRY1,117 mln (3Ç18: - TRY2,846 mln +157% çeyreklik). Operasyonel
rakamlar piyasa beklentilerine paralel gerçekleşti, satışlar TRY6,210
mln (beklenti: TRY6,158 mln) FAVÖK ise TRY2,966.8 mln (beklenti:
TRY2,816) olarak açıklandı. FAVÖK marjı 3. Çeyrekte de yüksek seyrini
korudu (2019 ortalama FAVÖK marjı %47.5 olurken 2018 marjı %41.9
seviyesindeydi). Net kar beklenenin altında gelen finansal giderler
sayesinde piyasa beklentisinin üstünde gerçekleşerek TRY1,117 mln oldu
(beklenti:TRY923 mln).
Şirket geçtiğimiz yılın aynı döneminde kurlardaki sert yükseliş
ile artan finansal maliyetleri (TRY5,791 mln) nedeniyle ciddi zarar
yazdığı için yıllık bazda net kar karşılaştırması yapmak sağlıklı bir
görüş sağlayamayabilir ancak FAVÖK’te görülen yıllık %29 artışı Türk
Telekom için olumlu bir işaret olarak okuyoruz. FAVÖK’teki güçlü
büyüme hem fiyatlardaki artışın getirdiği gelir büyümesinden
(satışlardaki yıllık artış %15) hem de başarılı maliyet yönetiminden
kaynaklanıyor.
Şirket 3Ç19 finansal sonuçları ile birlikte 2019 yılı
beklentilerinde de değişikliğe gitti. FAVÖK beklentisindeki TRY500 mln
ila TRY700 mln seviyesindeki artış dışında ciddi bir değişiklik
içermiyor. Beklentilerdeki değişiklikler şu şekilde.

Önceki Beklenti Revize beklenti

Şirket bugün saat 15:30’da 3Ç19 finansal sonuçları ile ilgili bir
telekonferans düzenleyecek. 3Ç19 finansal sonuçlarının hisse fiyatı
üzerinde olumlu bir etki yaratmasını bekliyoruz.

Turkcell

Tavsiye TUT
Fiyat/Hisse TRY12.93
Hedef Fiyat/Hisse TRY16.50
Getiri Potansiyeli 28%
HAO 49%
Piyasa değeri TRY28,446 mln

Yüksek FAVÖK marjı yüksek vergi gideri tarafından gölgelendi

TCELL 3Ç19 sonuçları: Satışlar TRY6,311 mln (+15% yıllık, +7%
çeyreklik), FAVÖK TRY2,959 mln (+19% yıllık, +15% çeyreklik) ve Net
Kâr TRY801 mln (+232% yıllık +72% çeyreklik). Operasyonel tarafta
satışlar beklentilerin hafif altında gelse de (beklenti: TRY6,581)
beklentilerin üstünde gerçekleşen FAVÖK marjı sayesinde FAVÖK piyasa
beklentisinin hafif üstünde geldi (beklenti: TRY2,794). Beklentilerin
üstünde gelen FAVÖK marjı satışların maliyetlerindeki iyileşmeden
kaynaklanıyor (Brüt marj: %36.6, 2019 ortalaması %32.6). FAVÖK’ün
piyasa beklentisinin %6 üstünde gelsemesine rağmen net kar yüksek
vergi gideri nedeniyle (TRY229.2 mln) beklentilere paralel gerçekleşti
(beklenti: TRY813.1 mln).
3Ç19 finansal sonuçlarının hisse fiyatı üzerindeki etkisinin nötr
olmasını bekliyoruz."

https://www.denizyatirim.com/sites/1/upload/files/GUNLUK_BULTEN_-_01.11.2019.PDF

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey