ANALİZ-Şirket Haberleri(Deniz Yatırım)

15.08.2017 09:42

Deniz Yatırım ( http://www.denizyatirim.com.tr ) Tarafından
Hazırlanan Şirket Haberleri Analizi:
"Pegasus’un 2Ç17 net karı 161 mln TL’ye ulaşırken 123 mln TL olan
piyasa beklentisini aştı
Talep tarafındaki hızlı yükseliş, birim gelirlerdeki sert
toparlama ve bu dönemde Şirket’in maliyet azaltıcı önlemleri sayesinde
operasyonel taraftaki güçlenme ve uçak satımlarından gelen 122 mln
TL’lik katkının sayesinde, Pegasus 2Ç17’de 161 mln TL net kar elde
etti (2Ç16’da 14 mln TL zarar). Operasyonel olarak performans 121 mln
TL EBITDA ile bizim beklentimiz olan 122 mln TL ve piyasa tahmini olan
112 mln TL ile uyumlu gerçekleşirken, uçak satımlarından gelen karın
beklentileri aşması sayesinde net kar bizim 126 mln TL olan ve piyasa
ortalaması olan 123 mln TL’nin üzerinde gerçekleşti. Şirket 2017
beklentilerini 2Ç17 sonuçları ardından yukarı revize ettiğini açıkladı
(yolcu büyümesi %5-7 aralığından %11-13’ yükseltildi 2Ç17’de yolcu
büyümesi %17 idi). Revizyon son dönem sektördeki trendin ardından
sürpriz bir gelişme olmazken, güçlü toparlama beklentilerini teyid
eden 2Ç17 sonuçlarının yıl başından bu yana BIST-100’ün %31 üzerinde
getiri elde eden hisse üzerinde olumlu havanın devam etmesini
sağlamasını bekliyoruz. (Kaynak: KAP)

Bim’in 2Ç17 sonuçları son derece güçlü

Bim 2Ç17’de 216 milyon TL net kar rakamı açıkladı. Bu
beklentilerin yaklaşık %9 üzerinde gerçekleşti. Şirketin her anlamda
beklentileri aştığı bir çeyrek yaşandı.
Satış rakamı yıllık bazda %25 gibi bir büyümeyle 6,2 milyar TL
gerçekleşirken beklentiler genel itibariyle 6,0 milyar TL civarında
olması yönündeydi. Burada bizim tahminimizden sapmanın hem trafik
büyümesindeki hem de sepet büyümesindeki güçlü performanstan
kaynaklandığı görülüyor. Ayrıca mağaza açılışlarının da bu çeyrekte
Türkiye’de 197 olarak gerçekleşerek son derece güçlü olduğu görüldü.
Operasyonel marjlara baktığımızda ise brüt marjın bir önceki
çeyreğe göre beklentilerimize paralel olarak 30 baz puan gevşeyerek
%17 seviyesine gerilediğini görüyoruz. Brüt marj çeyreksel bazda
gerilerken yıllık bazda yaklaşık 50 baz puan yukarı çıkmış oldu. Brüt
marjda bir sürpriz yaşamadık ama şirketin özellikle operasyonel
giderlerini beklediğimizden daha iyi yönettiği anlaşılıyor. Bu nedenle
VAFÖK marjı %5,2 ile tahminlerimizden yaklaşık 20 baz puan daha iyi
oldu.
Sonuçların ardından şirket yönetimi 2017 satış büyümesi hedefini
%15-18 bandından %20-23 bandına çekti. İlk yarı performansına
bakıldığında bu revizyonun gelmesi bekleniyordu. Satış büyümesi
dışında diğer operasyonel hedeflerde bir değişikliğe gidilmedi.
2Ç17 sonuçlarının hisse üzerinde pozitif etki yaratmasını
bekliyoruz.
Akenerji’nin 23 mln TL 2Ç17 net zararı beklentilerin gerisinde
kaldı
Ciro yıllık bazda %32 artışla 410 mln TL’ye ulaştı ve piyasa
tahmini olan 370 mln TL’yi aştı. Ancak tahminlerin altında kalan
operasyonel karlılık yüzünden 43 mln TL gelen FAVÖK 41 mln TL olan
piyasa beklentisi seviyesinde gerçekleşti. Yine de 23 mln TL gelen net
zarar yüksek ertelenmiş vergi gideri (35 mln TL) nedeniyle 12 mln TL
olan piyasa beklentisinin gerisinde kaldı. 2Ç17 sonuçlarının hisse
üzerinde bir miktar baskı yapmasını öngörüyoruz. (Kaynak: KAP)
Aksa Akrilik 2Ç17’de yıllık bazda %56 artışla 84 mln TL net kar
açıkladı
Cirodaki kur kaynaklı olduğunu düşündüğümüz %40 artışa rağmen
artan maliyet baskısı nedeniyle FAVÖK sadece %6 artarak 116 mln TL’ye
ulaştı. Bir önceki çeyreğe göre FAVÖK %12 daraldı. Buna rağmen net kar
çeyreksel bazda %19 yıllık bazda ise %56 artışla 84 mln TL’ye ulaştı
(tahmin yok). Operasyonel performansın yatay kaldığı dönemde net karın
artış göstermiş olmasının sebebi düşen finansal giderler oldu.
Sonuçların hisse üzerinde kısa süreli pozitif etki yapması
beklenebilir. (Kaynak: KAP)"


*******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0595.734
Değişim :  -0,87% |  -844,53
Açılış :  97.199  
Önceki Kapanış :  96.579  
En Yüksek
97.572
En Düşük
95.731