Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) Araştırma Bölümü
Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Net Holding’in Kuzey Kıbrıs’ta Merit Royal Otelde düzenlediği
analist toplantısına katıldık. Toplantıda görüşülen konularla ilgili
özeti aşağıda bulabilirsiniz.
Net Holding değişim ve şeffaflık hedefliyor. Şirket, otel turizmi
faaliyetlerini azaltıp daha çok otel ve casino işletmeciliğine
odaklanmayı hedeflemişti. Bu süreç 2007 yılında getirilen yeni üst
yönetim kadrosuyla başlatıldı. Bu değişim sürecine paralel olarak
şirket Türkiye, Kuzey Kıbrıs, Balkanlar, Güneydoğu Avrupa, Orta Doğu
ve Kuzey Afrika bölgelerinde tüm lisanslı şans oyunları ve piyango
alanlarında büyüme fırsatlarını takip etmektedir. Şeffaflık ile ilgili
çalışmalarda bu yıl yapılan Net Turizm’in Net Holding ile birleşmesi
ile büyük mesafe kat edildi. Şirket, bazı halka açık olmayan
iştiraklerin de Net Holding ile birleştirilmesi ile söz konusu
şeffaflaşma sürecini önümüzdeki dönemde büyük oranda tamamlamayı
planlamaktadır.
Kuzey Kıbrıs’taki en büyük otel ve casino işletmecisi. Merit
markası ile Net Holding’in Kuzey Kıbrıs’ta 6 otel ve 5 casinosu
bulunmaktadır ve şirket bu pazarda casino gelirlerinde %45 pay ile
lider konumdadır. Kuzey Kıbrıs faaliyetleri Net Holding’in konsolide
cirosunun ve FAVÖK’ün %80-%85’ini oluşturmaktadır. Otel ve casino
sektörü Kuzey Kıbrıs’ın GSYİH’nin %65’ini oluşturduğundan Net Holding
Kuzey Kıbrıs’ın ekonomisinde de önemli bir yere sahiptir. Ayrıca, Net
Holding’in Kuzey Kıbrıs için henüz kullanmadığı 6. bir casino lisansı
da bulunmaktadır ve şirket önümüzdeki yıllarda potansiyel büyüme için
bu lisansı kullanabilir. Kuzey Kıbrıs’ta casino lisansa sahip olmak
için 5 yıldızlı otel kompleksi (yüzme havuzları, spor tesisleri, VIP
hizmetleri, vs.) tesis edilmesi şartı aranmaktadır. Bu durumun sektöre
giriş açısından önemli bir engel oluşturduğunu, dolayısıyla rekabet
açısından Net Holding’e bir avantaj sağladığını düşünüyoruz.
Civar ülkelerdeki faaliyetler. Merit markasıyla Net Holding
civardaki ülkelere de yayılmıştır. Şirket, yerel otel işletmeci
ortaklarla Hırvatistan da iki ve Karadağ’da üç casino işletiyor. Net
Holding 2018’in Şubat veya Mart ayında Bulgaristan’da bir ve 2018’in
ilk yarısında Makedonya’da da bir casino açmayı planlıyor.
Gayrimenkul portföyünün yeniden değerlenmesi. Net Holding’in
bilançosunda 2015’de ekspertiz değerlemeleri yapılan gayrimenkullerin
değeri 2 milyar 35 milyon TL (615,2 milyon dolar) olarak
gözükmektedir. Yapılan yeni ekspertiz değerlemelerinin yakında kamuyla
paylaşılması bekleniyor. Yeniden değerlenen gayrimenkullerin daha
yüksek değerlere sahip olmaları beklenmektedir.
Hisse geri alım programı. Yakın zamanda şirketin yönetimi hisse
geri alım programına yeniden başladı ve şimdiye dek toplam geri alınan
hisselerin payı %30’a ulaştı. Bu hisseleri en az 1 Ocak 2019 tarihinde
kadar tutacaklarını açıkladılar. Bundan sonra kurumsal yatırımcılara
satış değerlendirilecek. "

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey