ANALİZ-TAV Bilanço(Ahlatcı Yatırım)

27.07.2018 12:17



Ahlatcı Yatırım ( http://www.ahlforex.com.tr/ ) Tarafından
Hazırlanan Analiz:
"Tav Havalimanları 2018 yılının ikinci çeyrek döneminde net
satışlarını geçen yılın aynı döneme göre %35 artarak 1 milyar 553
milyon TL seviyesine taşımış, 2018 yılı içerisinde toplam satış
gelirini 2 milyar 692 milyon TL düzeyine çıkarmıştır. Ciro’nun %47’si
havacılık, %53’ü ise havacılık dışı gelirlerden kaynaklandığı
belirtilirken, Doların Euro karşısında zayıflaması ve TL’nin değer
kaybının özellikle dış hatlar geliş katındaki Gümrüksüz Mağazaları
Komisyon gelirlerini olumsuz etkilemesine rağmen, yolcu sayısındaki
güçlü büyümenin Ciro üzerinde olumlu etkisi olduğu açıklanmıştır.
Şirket net esas faaliyet karını ise geçen yılın aynı dönemine göre
%55 seviyesinde artırarak 854 milyon TL çıkarmış, güçlü operasyonel
performansını karlılığına yansıtmıştır.
Yılın ilk çeyrek dönemine göre satışların maliyetinin %10,8,
faaliyet giderlerinin %5 ve net finansman giderlerinin %32,8 oranında
azaltılması dikkat çekerken, bunun sonucunda net dönem karı geçen
yılın aynı dönemine göre %95,7 artışla 460 milyon TL düzeyine
yükselmiştir.

Geleceğe Yönelik Beklentiler

Tav Havalimanları Holding CEO’su Sani Şener faaliyet raporunda
dünyada toplam 20 ülkede 78 havalimanında bulunan bir marka konumunda
bulunduklarını, gelirlerinin % 15’ini yurtdışındaki havalimanlarından
elde ettiklerini söylemiştir. 2018 yılının ilk yarısında çoğu
havalimanından hizmet verilen dış hat yolcu sayısında tarihi zirvelere
ulaşıldığını, Mayıs 2018’de Antalya Havalimanı’nın da devir alınması
ile eklenmesiyle birlikte hizmet verilen yolcu sayısının ilk altı ayda
%31 arttığı belirtilmiştir.
Verilen mesajda, yılsonu itibariyle TAV Havalimanları toplam yolcu
sayısında yüzde 30 üstünde artış beklendiği, Ciroda %4-6 arası,
FAVÖK’te %14-16 arası ve net kârda önemli oranda çift haneli artış
beklendiği belirtilmiştir. Yatırım harcaması beklentisinin ise tüm yıl
için 80 milyon Euro’da 120 milyon Euro olarak revize edildiği
açıklanmıştır.

Potansiyel Getiri

Önümüzdeki dönemde Turizm ve Havacılık sektörüne dair güçlü
beklenti çerçevesinde, şirketin hedefleri ve tahminlerimiz baz
alınarak yaptığımız İNA analizine göre, şirket hissesi için 40 TL
hedef fiyat seviyesi belirliyoruz. Bu beklentiye paralel hisse, endeks
üzerinde %33 getiri potansiyeli sunmaktadır."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05106.805
Değişim :  0,00% |  0,00
Açılış :  106.803  
Önceki Kapanış :  106.805  
En Yüksek
107.307
En Düşük
106.315
BIST En Aktif Hisseler
KLGYO 3,39 163.540.433 % 19,79  
OLMIP 6,44 12.653.272 % 15,00  
QNBFB 22,62 32.684.200 % 15,00  
GEREL 2,84 367.465.234 % 14,98  
QNBFL 46,26 2.865.793 % 14,96  
Alış Satış %  
Dolar 0,0000 0,0000 % 0,00  
Euro 0,0000 0,0000 % 0,00  
Sterlin 7,3429 7,3797 % 0,12  
Frank 5,7157 5,7501 % 0,02  
Riyal 1,5157 1,5233 % 0,03  
Alış Satış %  
Altın Ons 1.465 1.465 0,11  
Altın Gr. 268 268 -0,05  
Cumhuriyet 1.786 1.813 -5,00  
Tam 1.778 1.823 -4,54  
Yarım 859 882 -2,19  
Çeyrek 431 441 -1,10  
Gümüş.Ons 17,10 17,12 -0,01  
Gümüş Gr. 3,13 3,14 -0,00  
B. Petrol 63,65 63,65 -0,32