İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) Tarafından Hazırlanan
Şirket Haberleri Raporu:
"Türk Hava Yolları_TelekonferansNotları_170817
Yıl sonu hedeflerini yukarı revize edebilir
Güçlü ileri tarihli satışlar 3Ç17'de birim gelirlerde iyileşeme
vaat ediyor Türk Havayollarının 2Ç17'de toplam AKK başına gelirleri
özellikle Asya/Uzak Doğu, Avrupa ve Amerika bölgelerindeki iyileşmeden
ötürü yıllık bazda %3.3 artış ile 2Ç16'deki 5.42 dolar centten 2Ç17'de
5.60 dolar cente yükseldi. Ancak yolcu başına gelirler yıllık bazda
%%3.2 düşüşle 2Ç16'deki 6.90 dolar centten 2Ç17'de 6.68 dolar cente
düşerken, 1Ç17'teki 6.28 dolar centten %6 yükseldi. Afrika'nın %6.4
gerileme ile başı çektiği birim gelirlerdeki daralma tüm bölgelerde
görüldü. Diğer taraftan kur etkisi dışarıda bırakıldığında toplam
birim gelirler 2Ç17'de yıllık bazda %1.7 artış ile 7.02 dolar cente
yükseldi. THY yönetimi ileri tarihli satışlardaki güçlü büyüme
neticesinde 3Ç17'de birim gelirlerde iyileşme bekliyor.
Şirketin kar marjı hedefinde yukarı yönlü güncelleme olabilir
Şirket 2017 yılı için beklentilerini güncelleyeceğini ve birkaç gün
içinde yatırımcılarla paylaşacağını belirtti. Birim maliyetlerdeki
düşüşün devamı ile birlikte birim gelirlerindeki iyileşme beklentisi
şirketin kar marj hedefinde yukarı yünlü bir revizyona neden
olabileceğini düşünüyoruz. 2Y16'da başlayan aktif kapasite yönetimi ve
maliyet azaltıcı önlemler 2Ç17'de birim maliyetlerde gerçekleşen
yıllık bazda %10.3'lükdüşüşün ana nedenlerini oluşturmaktadır. THY'nin
yakıt dışı birim maliyetlerinde ise 2Ç17'de yıllık bazda %13.5 düşüş
görülmektedir. THY 1Y17'de 130 milyon dolar tasarruf sağladı. Şirket
yönetimi yılın ikinci yarısında da sıkı maliyet kontrolünün devam
edeceğini, ancak 2Ç17 olması gereken reklam ve bakım giderlerinin bir
kısmının 2Y17'ya kayacağını belirtti.
Net borç seviyesinde gerileme 10 adet uçağın SLB ile finansal
kiralamadan operasyonel kiraya dönüşmesi sonucunda elde edilen nakit
giriş, şirketin 1Ç17 sonundaki 31.5 milyar TL net borç seviyesini 1Y17
sonunda 25.6 milyar TL'ye düşmesini sağladı. Şirketin bu işlemden
2Ç17'de 163 milyon TL bir defaya mahsus gelir yazdığını belirtmek
isteriz. 10 adet uçak için gerçekleştirilen SLB şirketin net borç
seviyesini aşağıya çekerken, ileriki dönemde operasyonel kiralama
giderlerinde artışa neden olacaktır "

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20170817091208107_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey