GCM Forex ( www.gcmforex.com ) Araştırma Uzmanı Enver Erkan
Tarafından Hazırlanan Analiz:
"Türk Telekom: 2. çeyrekte yüksek kur farkı gideri nedeniyle
beklenenden yüksek zarar…
Brüt satışlarını yüzde 9 artırmakla beraber, şirketin brüt kar
marjı da yıldan yıla hafif bir yükseliş göstermiştir. Şirket geniş
bant, mobil, ev TV ve sabit ses alanlarında yüksek oranda abone
kazanımı göstermiştir. Mobil gelirleri yoğun rekabete rağmen 2Ç18'de
yıldan yıla %11 artarak arttı. Şirket sabit geniş bant kullanımında da
çift haneli artış kaydederken, sadece sabit ses gelirlerinde yıllık %8
oranında düşüş kaydetmiştir. 2Ç18'de ise şirket, elverişsiz kur
hareketlerinin etkisiyle finansman giderlerindeki artış çerçevesinde
889 milyon TL zarar etti ve 6 aylık toplam zararı ilk çeyrekteki karın
etkisiyle 832 milyon TL olarak gerçekleşti. Gerçekleşen zarar rakamı
piyasa beklentilerinin ve bizim beklentimiz olan 830 milyon TL'nin
üzerindedir. Operasyonel performans çerçevesinde şirketin brüt karı ve
faaliyet geliri artarken, kur farkından kaynaklanan yüksek finansman
giderleri şirketin yüksek zarar açıklamasına neden olmuştur. Türk
Telekom 2018 yılına ilişkin beklentilerine ilişkin de konsolide
gelirlerde %11'lik artış, konsolide FAVÖK'te 7,6 - 7,8 milyar TL bandı
içinde öngörüde bulunmuştur. Şirket 2018 yılında 4,1 milyar TL yatırım
harcaması öngörmektedir.
OTAŞ kredisi sorununun çözümü ise TTKOM hisseleri için olumlu bir
gelişme olarak değerlendirilebilir. TTKOM'un hakim ortağı OTAŞ'tan
kredilerini tahsil edemeyen bankalar, özel amaçlı bir şirket kurarak
kredileri karşılığında OTAŞ'ın sahip olduğu TTKOM hisselerini
devralacaklar. Temmuz ayı başında bu konuda anlaşmaya varıldı. Bu
gelişme hem kredi sorununun belirsizliği, hem de şirketin ortaklık
yapısındaki belirsizliğin çözümü açısından önemli ve olumlu
buluyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey