Gedik Yatırım ( http://www.gedik.com ) Tarafından Hazırlanan
Analiz:
"Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2018/06 dönemine
aittir. Bu sonuçlar itibariyle:
Net satışlar 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %5,6, geçen yılın
aynı çeyreğine göre %10,0 artışla 4.95 milyar TL olmuştur. Böylelikle,
net satışlar 2018 yılının ilk altı ayında geçen yılın aynı dönemine
göre %9.41 artışla 9.64 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirketin faaliyet satış gelirleri 2Ç18'de yıllık %10,4 büyüme
göstererek 4,7 milyar TL'ye yükselmiştir. Mobil hizmetlerde %11,3 ve
internet gelirlerinde %10,9 büyüme sağlanırken, sabit hat gelirlerinde
%1,4'lük daralma görülmüştür. İnternet abone sayısı %13'lük artışla
10,3 milyon (248 bin yeni abone) olurken, mobil taraftaki 293 bin yeni
abone artışı satış gelirlerine destek olmuştur. Şirketin satış
gelirlerindeki artış %11 olan 2018 yılı şirket beklentileri ile
uyumludur.
FAVÖK 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %0,4 düşüş, geçen yılın
aynı çeyreğine göre ise %15,7 artışla 2.01 milyar TL olmuş 2018
yılının ilk yarısında geçen yılın aynı dönemine göre %19.96 artışla
4.03 milyar TL seviyesinde gerçekleşmiştir. FAVÖK, 1,970 milyon TL
olan piyasa beklentilerine paralel açıklanmıştır. Güçlü satış
gelirleri FAVÖK'deki artışa destek olurken, faaliyet giderlerinde
önemli bir artış olmadığı görülmektedir.
FAVÖK marjı 2. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 2.48 puan azalış,
geçen yılın aynı çeyreğine göre ise 2.01 puan artışla %40.60
olmuştur. FAVÖK marjı 2018 yılının ilk yarısında bir önceki yıla
kıyasla 3.68 puan artışla %41.81 seviyelerinde bulunmaktadır. IFRS 15
etkisini hariç tuttuğumuzda, 2Ç18'de 1,819 milyon TL (yıllık %6 artış)
FAVÖK elde eden şirketin FAVÖK marjı %37 (2Ç17 %38) olarak
gerçekleşmiştir. Şirketin 2018 yılının tamamı için 7,6 - 7,8 milyon TL
FAVÖK beklentisi bulunmaktadır.
Şirket, bir önceki çeyrekte 56.28 milyon TL, geçen yılın aynı
çeyreğinde ise 889.79 milyon TL net kâr elde ederken son dönem
itibariyle 888.61 milyon TL net zarar etmiştir. Geçen yılın ilk altı
aylık döneminde net kârı 955.45 milyon TL iken, 2018 yılının ilk
yarısında 832.34 milyon TL net zarar gerçekleşmiştir. 2Ç18'de 1,9
milyar TL'si kur farkı giderlerinden olmak üzere 2,2 milyar TL net
finansman gideri yazmıştır.Türk Lirası'nda görülen değer kaybı
şirketin net kârını baskı altına almıştır.
SONUÇ: Şirket 2Ç18'de 2,010 milyon TL (konsensüs: 1,970 milyon TL
ve 889 milyon net zarar (831 milyon TL) açıklayarak piyasa
beklentilerine paralel finansal sonuçlar açıklamıştır. Hisse 4,14
FD/FAVÖK ile iskontolu işlem görmektedir. Net kâr zayıf TL nedeniyle
baskı altındadır. TL'nin olası değer kazanım trendine girmesi halinde
hissenin BIST'te yer alan hisseler arasında en güçlü tepki verecekler
arasında olacağını düşünüyoruz."

http://paramineyapayim.com/RaporService/Arastirma/ArastirmaFileService.svc/DownloadFileRapor/SIRKETRAPOR/2018-07-25/TTKOM

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey