BIM SIRKET YORUMU (SEKER YATIRIM MENKUL)

19.08.2014 12:30

OPERASYONEL GIDERLER KAYNAKLI NEGATIF ETKIYE RAGMEN ZINDE…

BIM, 2C14’DE 90 MILYON TL NET KÂR ACIKLADI. BU TUTAR YILLIK BAZDA BAKILDIGINDA %3,2 VE CEYREKLIK BAZDA ISE %16,8 ORANINDA GERILEMEYE DENK GELIYOR. ACIKLANAN TUTAR, 95 MILYON TL’LIK BEKLENTIMIZIN HAFIF ALTINDA BULUNURKEN, 104 MILYON TL’LIK PIYASA BEKLENTISINDEN DE DUSUK ACIKLANMIS OLDU. FARKIMIZ AGIRLIKLI OLARAK, %12,2 ORANINDA OPERASYONEL GIDERLER/NET SATISLAR TAHMINIMIZE KARSIN, %12,3 OPERASYONEL GIDERLER/NET SATISLAR ORANINA DENK GELEN 438 MILYON TL’LIK OPERASYONEL GIDERLERDEN KAYNAKLANMAKTADIR.
NET KÂRDAKI YILLIK BAZDAKI GERILEMENIN ANA NEDENI OPERASYONEL GIDERLERDEKI %30,5 YUKSELIS OLMUSTUR. BU YUKSELIS ISE, YILLIK BAZDA %37,8 YUKSELEN PERSONEL GIDERLERI (215,1 MILYON TL) VE YINE YILLIK BAZDA %22,1 YUKSELIS GOSTEREN KIRA GIDERLERINDEKI (86 MILYON TL) ARTISTAN KAYNAKLANMAKTADIR. BU IKI GIDER KALEMI TOPLAMDA, 2C14 ITIBARIYLE OPERASYONEL GIDERLERIN %68,7’SINE DENK GELMEKTEDIR. 1. CEYREKTE YAPILAN DIKKATE DEGER UCRET ZAMMI (ETKISININ YIL BOYUNCA SURMESINI BEKLIYORUZ) ILE BIRLIKTE, TAHMINIMIZCE DOVIZE ENDEKSLI KIRA KONTRATLARININ ETKISI, GERILEMENIN ANA NEDENLERI OLMUSTUR. BUNUNLA BIRLIKTE, 2C14’DE YUKSEK GELEN GIDA ENFLASYONUN ETKISIYLE YUKSELEN SATISLARIN MALIYETI KALEMINDEKI ETKININ TAM OLARAK FIYATLARA YANSITILMAMIS OLMASI DA BRUT KÂR MARJINDA (2C14: %15,3, 2C13: %15,6) HAFIF GERILEMEYE YOL ACARAK NET KÂRI OLUMSUZ ETKILEMISTIR.
BIM 23,0X 2014T FD/FAVOK RASYOSUYLA ISLEM GORMEKTE OLUP, BU ORAN EMSALLERININ 10,0X OLAN RASYOSUNA KIYASLA %131 PRIMLI OLMA DURUMUNA ISARET ETMEKTEDIR. BIM ICIN, YURT CAPINDA VE HIZLI PENETRASYONU HEDEFLEYEREK ORGANIZE PERAKENDECILIGIN PAYINI YUKSELTIYOR OLMASI, DALGALANMALARA KARSI BAGISIKLIGA SAHIP IS MODELI VE MAGAZA MARKALI YUKSEK KÂRLILIKTAKI URUNLERIN TOPLAM SATISLAR ICINDEKI ARTAN PAYINI (1Y14 ITIBARIYLE %69,1) DIKKATE ALDIGIMIZDA, TAVSIYEMIZI “AL” OLARAK KORUMAMAMIZ ICIN HERHANGI BIR CEKINCEMIZ BULUNMUYOR. BUNUNLA BIRLIKTE, %9,2 YUKSELIS POTANSIYELI BARINDIRAN 54,40 TL’LIK FIYAT HEDEFIMIZI KORUYORUZ.
ENFLASYONUN UZERINDE BUYUME GOSTEREN HALI HAZIRDA IKI SENEDIR FAALIYETTE BULUNAN MAGAZALARIN (LIKE-FOR-LIKE) SATISLARININ DESTEGIYLE NET SATISLAR YILLIK BAZDA %25,7 ORANINDA BUYUME GOSTERDI. BUNUN YANINDA, MAGAZA SAYISI 2C14 ITIBARIYLE 4.344 (1C14: 4.159, 2013: 4.000) OLDU.
FAVOK YILLIK BAZDA %5,8 YUKSELIS GOSTEREREK 141 MILYON TL’YE ULASTI. YUKSELEN OPERASYONEL GIDERLERIN ETKISI SONUCU, FVOK’DEKI YILLIK BAZDA BUYUMENIN %0,9 OLDUGUNU GOZ ONUNDE BULUNDURDUGUMUZDA, FAVOK’DEKI YUKSELIS TAMAMEN AMORTISMAN GIDERLERINDEKI YUKSELISTEN KAYNAKLANMIS OLMAKTADIR. BUNUN SONUCUNDA, FAVOK MARJI %4,0 SEVIYESINE GERILEMISTIR (2C13 VE 1C14: %4,7).
BEKLENTIMIZ... 2014 YILI ICIN 14,5 MILYAR TL NET SATISLAR (YILLIK BAZDA %22,6 YUKSELIS) BEKLENTIMIZIN YANINDA, SIRASIYLA %15,7 VE %4,4 BRUT KÂR VE FAVOK MARJI OLUSMASINI BEKLIYORUZ.





SEKER YATIRIM MENKUL DEGERLER A.S.
WWW.SEKERYATIRIM.COM

**RAPORUN TAMAMI EKTEKI DOSYADA BULUNMAKTADIR***

YASAL UYARI

BURADA YER ALAN YATIRIM BILGI, YORUM VE TAVSIYELERI “YATIRIM DANISMANLIGI”
KAPSAMINDA DEGILDIR. YATIRIM DANISMANLIGI HIZMETI, ARACI KURUMLAR, PORTFOY
YONETIM SIRKETLERI, MEVDUAT KABUL ETMEYEN BANKALAR ILE MUSTERI ARASINDA
IMZALANACAK YATIRIM DANISMANLIGI SOZLESMESI CERCEVESINDE SUNULMAKTADIR.
BURADA YER ALAN YORUM VE TAVSIYELER, YORUM VE TAVSIYEDE BULUNANLARIN KISISEL
GORUSLERINE DAYANMAKTADIR. BU GORUSLER MALI DURUMUNUZ ILE RISK VE GETIRI
TERCIHLERINIZE UYGUN OLMAYABILIR. BU NEDENLE, SADECE BURADA YER ALAN
BILGILERE DAYANILARAK YATIRIM KARARI VERILMESI BEKLENTILERINIZE UYGUN
SONUCLAR DOGURMAYABILIR.



18:0595.734
Değişim :  -0,87% |  -844,53
Açılış :  97.199  
Önceki Kapanış :  96.579  
En Yüksek
97.572
En Düşük
95.731