HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-A1 Capital Menkul, Çemtaş için 5,70 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesinde bulundu

04.08.2017 09:20

A1 Capital Menkul, Çemtaş için 5,70 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesinde bulundu.
A1 Capital Menkul'ün ( http://www.a1capital.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Çemtaş 2017 ikinci çeyrek sonuçlarını açıkladı. İkinci çeyrekte
satışlar %35’lik artışla 106,2 milyon olarak gerçekleşti ve brüt kâr
%31,3 artış gösterdi. Şirketin FAVÖK’ü %33,8 artarak 17,4 milyon TL’ye
ulaşırken net kâr ise ikinci çeyrekte %15,8 artarak 11,78 milyon TL
oldu.
Çemtaş’ın müşterilerinin %90’ından fazlası otomotiv sektörüne
üretim yapan yan sanayi şirketleri ve dövmecilerden oluşuyor.
Dolayısıyla satışlar, hem Türkiye hem de Avrupa otomotiv üretimine
bağlı. Türkiye ve Avrupa’da otomotiv sektörünün üretim tarafında iyi
bir yıl geçirmesi Çemtaş’ı olumlu etkiliyor. %47 yurtdışı, %53 yurtiçi
satış yapan firmanın yurtiçi müşterilerinin ortalama ihracat oranı %60
seviyesinde ve yurtdışı müşteriler ağırlıklı olarak Avrupa’da
bulunuyor. Hem yurtiçi hem de yurtdışı satışlarda Euro bazlı fiyatlama
yapılıyor. Hacimsel olarak ilk yarıda satışların %4 oranında artmasına
karşın çelik fiyatlarının artışı ve TL’nin Euro’ya karşı değer
kaybının etkisiyle 6 aylık satış büyümesi %42 oldu. Maliyetlere
baktığımızda ise ağırlığın Dolar ve TL bazlı olduğunu görmekteyiz.
Euro’nun üçüncü çeyrekte hem Dolar’a hem de TL’ye karşı güçlü duruşu,
bizim önümüzdeki çeyrek verilerinin güçlü olacağı görüşümüzü
destekliyor. Katma değer yaratarak marjları iyileştirmesi beklenen 5,3
milyon Euro’luk ısıl işlem fırını yatırımının da 3. çeyrekte devreye
alınması bekleniyor.
4 yıllık yatırım sürecinin sonuna yaklaşılması, otomotiv
üretiminin yurtiçi ve yurtdışında güçlü seyri ve Euro’nun güçlü
duruşunun şirkete olan pozitif etkisi dolayısıyla Çemtaş hisselerini
5,70 hedef fiyat ve AL tavsiyesi ile takibe alıyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0595.394
Değişim :  -0,13% |  -127,87
Açılış :  95.730  
Önceki Kapanış :  95.522  
En Yüksek
96.117
En Düşük
94.349