Ak Yatırım, Erdemir hedef fiyatını 5,18 TL'den 5,84 TL'ye
yükseltti.
Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Erdemir için 'Endekse Paralel Getiri' tavsiyesini
koruduklarını bildirdi.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Ereğli Demir Çelik 4Ç16’da 539 milyon TL net kar açıkladı 4Ç15
net kar 38 milyon TL idi. Ak Yatırım beklentisi olan 471 milyon TL’nin
üstünde ve piyasa ortalama beklentisi olan 522 milyon TL’nin hafif
üstünde. VAFÖK beklentilerden iyi geldi ancak net diğer ve finansal
gelirler beklentilerin altında gerçekleşince net kar beklentilere daha
yakın gerçekleşti. 4Ç16 ciro yıllık %23 büyümeyle 3 milyar 690 milyon
TL olarak gerçekleşti. Piyasa ortalama beklentisi olan 3 milyar 725
milyon TL’ye yakın ancak Ak Yatırım beklentisi olan 4 milyar 179
milyon TL’nin altında gerçekleşti. 4Ç16 VAFÖK marjı %27,5 ile
4Ç15’deki %12,4’ün çok üstünde ancak 3Ç16’daki %29,9’un biraz altında
gerçekleşti. Piyasa ortalama beklentisi olan %22,6 ve Ak Yatırım
beklentisi olan %21,5’in üstünde gerçekleşti. 4Ç15’de çelik satış
fiyatları zayıf olduğundan VAFÖK marjı düşüktü. 3Ç16’ya göre 4Ç16’da
üretimde biraz daha yüksek maliyetli kok kömür kullanıldı. Tahminlerde
revizeler yaptık. 2016 VAFÖK marjı %23,1 ile beklentimiz olan %19,3’ün
üstünde gerçekleşmesinden sonra benzer trendlerle 2017 VAFÖK marjın
%18,8’den %20,5’e yükselttik. Ciroda küçük revize yaptık. Şirket
yatırım 2017 de yatırım harcamalarını 595 milyon dolar olarak
öngörüyor, biz de bu tahminimizi 201 milyon dolardan bu rakama çektik.
Bu revizeler sonrası 12 aylık hedef fiyatımız 5,18 TL’den 5,84 TL’ye
yükseldi. Endekse Paralel önerimizi koruyoruz."

https://www.akyatirim.com.tr/apps/pdfviewer/Gunluk_Bulten-080217/fa675a09-6680-4eb3-a2de-a948ae65b44d.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey