Ak Yatırım, Ereğli Demir Çelik için hedef fiyatını 6,52 TL'den
8,24 TL'ye yükseltti.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) değerlendirmesinde
şirket için 'Nötr' tavsiyesinin korunduğu belirtildi.
Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"İkinci çeyrek sonuçlarının ardından Ereğli için 12 aylık hedef
fiyatımızı 8,24TL seviyesine revize ediyoruz (önceki: 6,52TL). Hedef
fiyat değişikliği finansal tahminlerimizin yukarı yönlü
güncellenmesinden kaynaklanıyor. Güçlü gelen 2017 ilk 6 aylık sonuçlar
sonrası 2017 tüm yıl ve ileriye dönük tahminlerimizde yukarı revizeler
yaptık. 2017’nin ikinci yarısının da güçlü olacağını bekliyoruz.
Global ortamda talep yönünde artış ile demir çelik satış fiyat
artışları gözlemlendi bu trendin yılın geri kalanında devam etmesini
bekliyoruz. Karlılıkta görülen iyileşmenin satış fiyatlarının hammadde
fiyatlarına göre daha hızlı artması ile yılın geri kalanında ve
sonraki yıllarda da sürmesini bekliyoruz. Global dinamiklerin azalarak
da olsa olumlu yönde devam edeceğini düşünüyoruz.
Güçlü hisse performansı sonrası yukarı potansiyel sınırlı. Ereğli
hisseleri son bir yılda %90 getiri sağlarken, BIST100 Getiri
Endeksinin %36 üzerinde performans gösterdi. Hisse fiyatındaki yukarı
yönlü revizyonumuza rağmen yeni hedef fiyatımız %2 yükseliş
potansiyeli barındırıyor. Uzun vadede (2018 ve sonrası) demir çelik,
demir cevheri ve kok kömür fiyatları ile ilgili öngörülebilirlik çok
sınırlı. Global dinamiklerdeki belirsizlikler sık sık fiyat
oynaklığına yol açabilir. Özellikle ileriye dönük Çin’in makroekonomik
gidişatı (ve bu gidişat hakkında belirsizlik olması) demir çelik ve
hammadde fiyatların belirlenmesinde önemli rol oynuyor.
Yönetim 2017 beklentilerini paylaşmadı. İlk çeyrekte olduğu gibi,
ikinci çeyrek sonuçları sonrası Ereğli Demir Çelik yönetimi 2017’nin
tümü için beklentilerini paylaşmadı. Bu durumun yılın ikinci yarısı
için fiyat belirsizliğini arttırdığını düşünüyoruz.
Güçlü gelen ilk yarı sonuçları tahminlerimizi yükseltmemizi
sağladı. Ereğli’de ciro beklentimizi %10 oranında arttırdık. Bu
revizyon temelde daha yüksek satış fiyatı tahminimizden kaynaklandı.
Güçlü satış fiyatları ile daha yüksek düzeyde VAFÖK marjı beklentimiz
de oluştu. Zira hammadde fiyatlarında benzer artışlar beklemiyoruz.
Böylece, 2017 VAFÖK marjı beklentimiz %24,9’dan %25,7’ye, 2018 için
%22,9’dan %24,2’ye ve 2019-26 dönemi için ortalama %18,7 marjı %19,8’e
yükseliyor.
Ereğli bu yıl %6,8 temettü verimine karşılık gelen, hisse başına
0.41TL temettü ödemesi gerçekleştirdi. Ereğli’nin önümüzdeki yıllarda
da yüksek temettü ödemesini bekliyoruz. "

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=2384


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey