Ak Yatırım, Şişe Cam için 5,40 TL hedef fiyat ile 'Endeksin
Üzerinde Getiri' tavsiyesini korudu.
Ak Yatırım'ın ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
değerlendirmesinde şöyle denildi:
"Şişe Cam’ın 3Ç17 için açıkladığı 277 milyon TL net kar piyasa
ortalama tahmini olan 256 milyon TL ve Ak Yatırım beklentisi olan 264
milyon TL net karı aştı. şirketin operasyonel performansı tümüyle
beklentilere paralel gerçekleşirken, net finansal gider ve yatırım
faaliyetlerinden gelirler kalemlerindeki performansın beklentilerinden
iyi olması net kar rakamını destekledi. Şirketin 3Ç17'deki %23,1'lik
FAVÖK marjı yılın ilk yarısındaki performansı devam ettirerek yıllık
bazda 2,7 puanlık bir artış işaret etti. 9A17 için hesaplanan
%22,9’luk FAVÖK marjı da son 6 yıldaki en yüksek performanstır.
Sonuçlar öncesi en çok merak edilen konu cam ev eşyası segmentinin
operasyonel performansı idi: segmentin FAVÖK marjı 2Ç16’da oldukça
düşük seviyelere gerileyerek (%6) Şişe Cam hisselerine yönelik algının
bozulmasına neden olmuş ancak sonrasında kademeli olarak toparlanarak
takip eden dört çeyrekte ortalama %11,5 olarak gerçekleşmişti - bu
kalem, 3Ç17’de öngörülerimizin altında %9,2 seviyesinde gerçekleşti.
Yorum: Şişe Cam’ın halka açık iştirakleri 3Ç17 mali sonuçlarını bir
gün önce açıklamış ve genel anlamda beklentilerin üzerinde gelen
rakamlar Şişe Cam için de benzer bir performansın sinyalini vermişti.
Bu bağlamda Şişe Cam'ın net karının ilk beklentileri aşması sürpriz
değildir. Diğer yanda, sapmanın operasyonel performanstan
kaynaklanmaması (cam ev eşyası segmentinin düşük performansı
nedeniyle) piyasadaki muhtemel bir olumlu reaksiyonu sınırlayabilir.
İleri vadeli bir bakış açısıyla ise, halka açık iştiraklerindeki
paylarının değerine göre %35 primle işlem gören Şişe Cam'ın
değerlemesinin cazip olduğunu düşünüyoruz (tarihi ortalama prim %55
seviyesindedir). Hisse performansı açısından cam ev eşyası segmentinin
gelecek dönemlerdeki performansı piyasa tarafından yine yakından takip
edilecektir. Mevcut durumda hisse için 5,40 TL’lik 12 aylık hedef
fiyat ile (önceki 5,10 TL) “Endeksin Ü erinde” getiri beklentimiz
bulunmaktadır."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=2547


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey