Ak Yatırım, Trakya Cam için 3,90 TL hedef fiyat ile 'NÖTR'
getiri beklentisini korudu.
Ak Yatırım, ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Trakya Cam 4Ç18’de beklentilerin üzerinde 178 milyon TL net kar
açıkladı - piyasa ortalama tahmini 150 milyon TL, Ak Yatırım
beklentisi 143 milyon TL net kar yönündeydi. Şirketin yıllık %29 artış
gösteren 4Ç satış gelirleri beklentilerin hafif altında kalmasına
rağmen, operasyonel karlılığın beklentilerden yüksek çıkması net
kardaki sapmanın ana nedeni oldu. 4Ç18 FAVÖK rakamı 343 milyon TL ve
%20,7 marj ile piyasa ortalama tahmini olan 325 milyon TL (%18,9 marj)
ve Ak Yatırım beklentisi olan 327 milyon TL’yi (%19,2 marj) aştı.
Yorum: Trakya Cam’ın 4Ç18 sonuçlarına ilk piyasa tepkisi olumlu
olabilir ve hisse son 5 işgününde endekse karşı kaydettiği %7 daha
yüksek getiriyi artırmaya çalışabilir. Hissenin daha uzun vadede
endekse göre getirisinin hala oldukça geride olduğunu belirtmek
isteriz (son 6 ayda %25 geride). Bu performansta inşaat sektörünün
yavaşlaması ve bu bağlamda ileriye dönük yurtiçi düz cam talebine
ilişkin soru işaretlerinin oluşmasının etkili olduğu söylenebilir.
Yurtiçi satış hacimlerinin yıllık bazda 3Ç’de %6, 4Ç’de %11 gerilemiş
olması da bu endişeleri destekliyor. Trakya Cam’ın gelirlerinin
yarısından daha azını Türkiye’den elde etmesi ve iç talebin zayıf
olduğu dönemlerde ihracat potansiyelini devreye sokabilmesi konsolide
rakamlar için kalkan görevi görebilir. Ancak mevcut durumda Trakya
Cam’ın işlem gördüğü çarpan seviyesinin benzer şirketler karşısında
çekici bir iskonto içermediğini düşünüyoruz (2019T FD/FAVÖK 4,5x,
benzerler 5,1x). 3,90 TL’lik hedef fiyat ile Trakya Cam için “Nötr”
getiri beklentimizi koruyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=3658

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey