Ak Yatırım, Türk Telekom için tavsiyesini 'NÖTR'den 'Endeksin
Üzerinde Getiri'ye yükseltti.
Ak Yatırım ( http://www.akyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Türk Telekom hedef fiyatını 8,25 TL'den 7,60 TL'ye
indirdiklerini belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Faaliyet performansına bakılmalı
Üçüncü çeyrek sonuçlarının ardından Türk Telekom için 12 aylık
hedef fiyatımızı 7,60TL seviyesine indiriyoruz (önceki: 8,25TL).
Üçüncü çeyrek sonuçlarının ardından yasa değişikliği yapılacağı
beklentisi ile tahminlerimizde bazı düzeltmeler yapıp, net kâr için
2017, 2018 ve 2019 etkin vergi oranını %20'den %22'ye çıkardık. Bu
değişiklik değerlememizde aşağı yönlü düzeltmeye neden oldu. Yeni 12
aylık hedef fiyatımız ile %22 yukarı potansiyel görüyoruz. Fiyat
hedefindeki aşağı yönlü düzeltmeye rağmen, Şirketin güçlü faaliyet
performansının devam edeceğini beklediğimizden hisse için görüşümüzü
"Nötr"den "Endeksin Üzerinde Getiri"ye çekiyoruz.
9A17 faaliyet rakamları etkileyici. 9A17'de Türk Telekom'un cirosu
yıllık %12 büyüme ile 13 milyar 340 milyon TL'ye ulaştı. Büyüme hem
mobil hem de sabit geniş bant iş bölümlerin cirolarındaki yıllık %17
büyümeden kaynaklandı. Geniş bant abone sayısı yıllık 1 milyon artışla
Eylül sonunda 9,4 milyona ulaştı. Mobil abone sayısı yıllık 800 bin
artışla 19,2 milyona ulaştı, kontratlı abone sayısı Eylül 2016'daki
%52'den bu yıl Eylül sonunda %54'e arttı. Toplam TV aboneleri yıllık
600 bin artışla Eylül sonunda 2,5 milyona ulaştı. 9A17 FAVÖK marjı
geçen yıl aynı dönemdeki %34,0'den %36,9'a genişledi. Karlı ciro
büyümesi, etkin yönetimsel iyileştirmeler ve 4.5G ile ilgili ticari
giderlerin azalması ile bu genişleme sağlandı. 2018'de güçlü mobil
data ciro büyümesinin devam edeceğini düşünüyoruz. Geniş bant
tarafında fibere geçişin güçlü kalmaya devam edeceğini ve "İnternet
Bizden" kampanyasıyla yeni abonelerin artmasını bekliyoruz.
Hissedarlık yapısında belirsizlik. Medyada çıkan haberlere göre
önümüzdeki günlerde Hazine Türk Telekom'a yeni yönetim kurulu üyeleri
atayabileceğini belirtiyor. Esas sözleşme gereği bu üyeler, maddi
sorunlar yaşayan ana hissedar Otaş'ın yerini alabilir. Otaş' hissedarı
Saudi Telecom, Otaş'ın bankalara olan borcunun yeniden
yapılandırılması için görüşmeler yürütüyor. Burada başarı sağlanırsa
yönetim kurulu temsili Otaş'ta devam edebilir. Türk devletinin Türk
Telekom'da altın hisseye sahip olduğu dikkate hissedarlık yapısındaki
bu belirsizliğin hisse fiyatına fazla bir etkisi olduğunu
düşünmüyoruz. Ayrıca, mevcut yönetimin hissedarlık yapısındaki
belirsizliğe rağmen şirketi başarılı bir şekilde yönettiğini
düşünüyoruz."

https://yatirim.akbank.com/_layouts/15/AkbankYatirimciPortali/Rapor/Download.aspx?ID=2519

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey