HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Deniz Yatırım, Deniz Yatırım, Arçelik ve Tekfen Holding'i model portföyüne ekledi

28.11.2018 12:00

Deniz Yatırım, Deniz Yatırım, Arçelik ve Tekfen Holding'i
model portföyüne ekledi.
Deniz Yatırım'ın ( http://www.denizyatirim.com/ ) konu ile ilgili
raporunda Avivasa, Albaraka Türk, Coca Cola İçecek ve Enerjisa'nın
model portföyden çıkarıldığı belirtilerek, şu değerlendirme yapıldı:
"Model Portföyümüze Arçelik (ARCLK) ve Tekfen Holding'i (TKFEN)
eklerken, listemizden AvivaSA (AVISA), Albaraka Türk (ALBRK), Coca
Cola Icecek (CCOLA) ve EnerjiSA (ENJSA)'yı çıkarıyoruz:
VAKBN, YKBNK, PGSUS, AKSEN, SAHOL, ISCTR, ve TCELL'i model
portföyümüzde tutuyoruz.

Eklenenler:

Arçelik'i (ARCLK) model portföyümüze ekliyoruz
Son dönemde düşen demir-çelik fiyatlarının Arçelik'in
maliyetlerinin düşmesini sağlayacağını düşünüyoruz. Ayrıca,
enflasyonla mücadele kapsamında yapılan fiyat indirimleri ve ÖTV
indiriminin 4Ç18'de yurt içi beyaz eşya satışlarına katkı yapacağını
ve operasyonel sonuçlara olumlu yansıyacağını öngörüyoruz. Arçelik,
son 3 aylık dönemde %15 nominal getiri ile BIST-100 endeksine göre %15
rölatif performans göstermiş olmasına rağmen, hissenin gelecek bir
yıllık F/K ve FD/FAVÖK çarpanları 10 yıllık ortalamalarına sırasıyla
%15 ve %26 iskontolu işlem görmektedir. Bu nedenle, hissenin bulunduğu
seviyenin gelecek potansiyelini yansıtmadığını göz önünde bulundurarak
Model Portföy'ümüze ekliyoruz. Arçelik için 20.00 TL/hisse hedef
fiyatımız ve AL tavsiyemiz bulunmaktadır.

Tekfen Holding'i (TKFEN) model portföyümüze ekliyoruz

Tekfen Holding, 25 Ekim'de beklentilerin üzerinde gelen 3Ç18
sonuçlarına ve Şirket'in 2018 hedeflerini yukarı yönlü olarak revize
etmiş olmasına rağmen, bu dönemde %10 değer kaybetmiş ve BIST-100
endekisinin %7 gerisinde performans göstermiştir. Bu zayıf
performansın arkasında, hisse senedinin MSCI Kasım revizyonunda piyasa
beklentisinin aksine MSCI Global Standard Endeks'ine eklenmemiş
olması, TL'nin güçlenmesi ve petrol fiyatlarındaki düşüş nedeniyle
Şirket'in petrol kazancı olan ülkelerde yeni proje kazanımları
üzerinde risk oluşturabileceği endişesinden kaynaklandığını
düşünüyoruz. Ancak, TL'nin değerlenmesi ile Şirket'in inşaat
işlerinden elde ettiği gelirin TL karşılığındaki düşüşünü gübre
satışlarındaki potansiyel artış ile kompanse edebileceğini ve petrol
fiyatının seviyesinin daha düşük olduğu dönemlerde de Tekfen İnşaat'ın
yeni proje kazanımlarında hız kaybetmediğini göz önünde bulundurarak,
son dönemde hisse fiyatı üzerinde yaşanan baskının alım fırsatı
oluşturduğunu düşünüyoruz. Tekfen Holding 6.1 ve 2.0 olan 2019T F/K ve
FD/FAVÖK çarpanları ile cazip seviyelerde işlem görmektedir. Tekfen
Holding için 27.70 TL/hisse hedef fiyatımız ve AL tavsiyemiz
bulunmaktadır.

Çıkarılanlar:

AvivaSA'yı (AVISA) model portföyümüzden çıkarıyoruz

17 Ağustos 2017 tarihinde dahil ettiğimiz AvivaSA'yı model
portföyümüzden çıkarıyoruz. Son kapanışlar itibari ile hisse model
portföyde bulunduğu dönem içerisinde %41 nominal olarak değer
kaybederken BİST-100'ün %31 gerisinde performans göstermiştir.

Albaraka Turk'ü (AVISA) model portföyümüzden çıkarıyoruz

28 Şubat 2018 tarihinde dahil ettiğimiz Albaraka Türk'ü model
portföyümüzden çıkarıyoruz. Son kapanışlar itibari ile hisse model
portföyde bulunduğu dönem içerisinde %13 nominal olarak değer
kaybederken BİST-100'ün %11 üzerinde performans göstermiştir.

Coca Cola İçeçek'i (CCOLA) model portföyümüzden çıkarıyoruz

2 Nisan 2018 tarihinde dahil ettiğimiz Coca Cola İçecek'i model
portföyümüzden çıkarıyoruz. Son kapanışlar itibari ile hisse model
portföyde bulunduğu dönem içerisinde %17 nominal olarak değer
kaybederken BİST-100'ün %2 üzerinde performans göstermiştir.

EnerjiSA'yı (ENJSA) model portföyümüzden çıkarıyoruz

20 Mart 2018 tarihinde dahil ettiğimiz EnerjiSA'yı model
portföyümüzden çıkarıyoruz. Son kapanışlar itibari ile hisse model
portföyde bulunduğu dönem içerisinde %29 nominal olarak değer
kaybederken BİST-100'ün %12 gerisinde performans göstermiştir.
NOT: Tavsiye listesine eklenen her hisse yaklaşık olarak %10
ağırlığa sahip olacaktır. Eklenen ve çıkarılan hisse senetlerinin
Model Portföy'e giriş/çıkış fiyatları 28 Kasım 2018 ağırlıklı ortalama
fiyat üzerinden hesaplanacaktır."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:0590.787
Değişim :  0,32% |  285,53
Açılış :  90.843  
Önceki Kapanış :  90.501  
En Yüksek
91.323
En Düşük
90.024