Halk Yatırım, BİM Mağazacılık'ı 80,85 TL hedef fiyat ve 'AL'
tavsiyesi ile Araştırma kapsamına aldı.
Halk Yatırım'ın ( http://www.halkyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Şirket yönetiminin ürün çeşitlendirmesini artıran aksiyonlar
alması, olumlu talep koşulları, enflasyonda hızlanma ve fiyat
artışları sonrası gerçekleşen marj iyilemesi karlılıktaki büyümede
etkili olurken, hükümetin uyguladığı teşviklerin de desteğiyle 2017
yılında güçlü performans kaydedildi. Türkiye’de yüksek indirimli gıda
perakendeciliği kanalında, pazar payı ve mağaza sayısı bakımından
lider konumda bulunan BIMAS’ın, hem mağaza genişlemesi hem de
enflasyonun yüksek seyrine bağlı olarak, güçlü büyüme hikayesine 2018
yılında da devam edeceğini düşünüyoruz. Piyasalar açısından
volatilitenin arttığı riskli ortamlarda defansif sektör olma özelliği
ile ön plana çıkan gıda perakende sektörünün önemli oyuncularından
olan BIMAS’ı, “AL” tavsiyesi ve hisse başına 80,85 TL hedef fiyat ile
Araştırma kapsamımıza tekrar dahil ediyoruz.
Bim’in, mağaza genişlemesi ve FİLE operasyonlarının katkısıyla,
cirodaki büyüme trendini devam ettireceğini düşünüyoruz. Yurt içinde
enflasyon baskısının süreceğini, bu durumun özel markalı (‘private
label’) ürün talebini desteklemeye devam edeceğini ve ciro üzerindeki
olumlu etkisini sürdüreceğini düşünüyoruz. Ayrıca, 2015 yılında
başlattığı süpermarket kanalındaki operasyonu FİLE tarafında da mağaza
açılışlarının devam edeceğini, 2018 yılında Şirket yönetiminin
hedefine paralel 30 adet mağaza açılışının gerçekleştirilebileceğini
düşünüyoruz. 2018 ilk çeyrek itibariyle FAVÖK’te başa baş noktasına
geçilen FİLE operasyonlarının da katkısıyla, cirodaki büyüme trendinin
devam etmesini bekliyoruz.
Riskler. Müşteri trafiğinde sürdürülebilir iyileşme, ürün
portföyündeki artışın tahminlerimizin üzerinde gerçekleşmesi, L-f-L
satış ve mağaza genişlemesinde beklentimizin üzerinde büyüme, yurt
içinde olası satın almalar, yurt dışı operasyonlardan Mısır’da daha
önce başa baş noktasına geçiş tahminlerimize yönelik yukarı yönlü
risklerin başında geliyor. Öte yandan, aşağı yönlü riskler arasında
trafikteki bozulma, yeni mağaza açılışlarının hızındaki yavaşlama,
gıda enflasyonunda keskin bir düşüş, L-f-L satış büyümesinde
beklentimizin üzerinde zayıflama, sektördeki rekabetin daha da
yoğunlaşması ve kötüleşen talep koşulları yer alıyor."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey