Halk Yatırım, Çelebi Hava için 77,70 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini sürdürdü.
Halk Yatırım'ın ( http://www.halkyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Satış gelirleri beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Üçüncü
çeyrekte net satış gelirleri, beklentimiz olan 441 milyon TL’nin %4,9,
ortalama piyasa beklentisi olan 343 milyon TL’nin %34,8 üzerinde
yıllık bazda %64 artışla 463 milyon TL seviyesinde gerçekleşti.
3Ç18’de hizmet verilen kargo tonajı ve yer hizmeti verilen uçuş sayısı
yıllık bazda sırasıyla %6,8 ve %7,3 artışlar gösterdi. Kargo ve
antrepo hizmet gelirleri ve yer hizmetleri gelirleri 3Ç18’de zayıf
TL’nin de etkisiyle yıllık bazda sırasıyla %69,0 ve %49,1 artışlar
gösterdi.
Beklentilerden iyi gelen operasyonel karlılık. FAVÖK yılın üçüncü
çeyreğinde, beklentimiz olan 168,4 milyon TL ile uyumlu, ortalama
piyasa beklentisi olan 117,3 milyon TL’nin %44,3 üzerinde, yıllık
bazda %95,2 artışla 169,2 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK
marjı ise yıllık bazda 5,8 puan artış ile 3Ç18’de %36,6 seviyesinde
yükseldi. Yer hizmetlerinden üretilen FAVÖK yıllık bazda %104,9 artış
ile operasyonel karlılıktaki artışı destekledi.
Finansman gideri net karı baskıladı. Operasyonel olmayan tarafta
ise, yıllık 24 milyon TL artışla 3Ç18’de 25,3 milyon TL seviyesinde
gerçekleşen diğer faaliyetlerden gelirler ve azalan efektif vergi
oranı net karı desteklerken, geçen yılın aynı döneminde 11,6 milyon TL
seviyesinde olan net finansman gideri 3Ç18’de 95,9 milyon TL
seviyesine yükselerek net karı baskıladı
Beklentilerin üzerinde gelen net kar rakamı. Çelebi Hava Servisi,
yılın üçüncü çeyreğinde beklentimiz olan 82,2 milyon TL'nin %13,2,
ortalama piyasa beklentisi olan 40,9 milyon TL'nin oldukça üzerinde
yıllık bazda %71 artışla 93,1 milyon TL net kar açıkladı. Beklentimiz
üzerinde gelen net karda, beklentimizin üzerinde gelen esas
faaliyetlerden diğer gelirler etkili oldu.
Sonuçların hisse performansına pozitif yansıyacağını düşünüyoruz.
Ortalama piyasa beklentisinin oldukça üzerinde gelen operasyonel
karlılık ve net kar rakamlarından dolayı sonuçların hisse
performansına etkisinin pozitif olacağını düşünüyoruz. Mevcut durumda
CLEBI için 12 aylık hedef fiyatımız olan 77,70 TL ile AL tavsiyemizi
sürdürüyoruz."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey