Halk Yatırım, THY için tavsiyesini 'TUT'tan 'EKLE'ye yükseltirken,
hedef fiyatını 6,60 TL'den 5,80 TL'ye indirdi.
Halk Yatırım'ın ( http://www.halkyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Türk Hava Yolları değerlememizi güncellememiz neticesinde hedef
fiyatımızı 6,60 TL'den 5,80 TL'ye revize ediyor ve %12 getiri
potansiyeli doğrultusunda "TUT" olan tavsiyemizi "EKLE"ye
yükseltiyoruz.
Mevcut riskler nedeniyle, Rusya kaynaklı hariç, Türkiye varışlı
direkt trafikte geçen yıla göre önemli bir iyileşme beklentimiz
olmamasına karşın, transfer yolcunun katkısıyla şirketin dış hatlar
yolcu sayısında %6 artış bekliyoruz. İç hatlarda ise, şirketin %12
kapasite artışı hedefiyle yolcu sayısında %15 artış öngörüyoruz. Bu
doğrultuda, 2016 yıl sonunda %74,6 olarak gerçekleşen yolcu doluluk
oranının 2017 yılında %76,9 seviyesine yükseleceğini tahmin ediyoruz.
Şirketin 2016 yılı içerisinde kötü gelen operasyonel veriler
sonrasında bir dizi tedbirler almaya yöneldiğini biliyoruz. Geçen
yılın ikinci yarısında uygulamaya koyduğu tasarruf planının şirketin
marjlarına olumlu yansıyacağını düşünüyoruz. 2016 yıl sonunda
konsolide FAVKÖK marjının (FAVÖK + Kiralama Giderleri) %12,9
gerçekleşeceğini, 2017 yıl sonunda %19,3'e yükseleceğini tahmin
ediyoruz.
Şirket 2018-2020 yılları arasında filosuna katmayı planladığı 39
adet dar gövde uçağı 2022 ve 2023 yıllarına kaydırdı. Nakit
çıkışlarını ve net borç seviyesini azaltacak bu revize sonrasında,
2017 yıl sonunda 5,1 olarak tahmin ettiğimiz Net Borç/FAVÖK oranının
2018 yılında 4,4 seviyesine gerileyeceğini tahmin ediyoruz."

http://www.halkyatirim.com.tr/Upload/1812017_92319315.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey