İş Yatırım, Halkbank hedef fiyatını 9,27 TL'den 8,10 TL'ye,
tavsiyesini 'AL'dan 'TUT'a indirdi.
İş Yatırım'ın ( https://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Kapanış (TL) : 7.27 - Hedef Fiyat (TL) : 8.1 - Piyasa Deg.(TL) :
9088 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 51.77 v
HALKB TI Equity- Öneri :TUT Get.Pot.%: 11.42 Analist:
bsengonul@isyatirim.com.tr
Tavisyemizi TUT’a çekiyoruz
Halkbank 2018’in son çeyreğinde TL 317mn solo net kar açıkladı.
Açıklanan rakam piyasa ortalama beklentisi olan TL316mn’ yakın ve
bizim tahminimiz olan TL 336mn’un hafif altında gerçekleşti. Bankanın
son çeyrek net karı bir önceki çeyreğe göre %5 artarken, yıllık olarak
ise geçen senenin aynı çeyreğine göre %55 daralmış oldu.. Açıklanan
kar neticesinde öz kaynak karlılığı çeyrek bazında %5’e gerilerken bu
rakam bankanın yakın tarihinde gerçekleşen en düşük seviye.
Halkbank’ın 2018 yılı öz kaynak karlılığı ise %9 seviyesinde
gerçekleşti. Son çeyrek karlılığının olumsuz gerçekleşmesinde yüksek
maliyetli TL mevduat fonlamasının kredi spredlerini aşağıya çekmesi
ile takibe girişlerdeki artış nedeniyle artan karşılık giderlerinin
etkisi oldukça fazla. Bunun yanında çeyreklik bazda zıplama gösteren
faaliyet giderleri de karı olumsuz etkilemiş durumda. Banka 2019
yılında düşük çift haneli öz kaynak karlılığını hedeflerken aktif
kalite anlamında ise takip oranının %4 gibi göreceli olarak oldukça
düşük bir düzeyde gerçekleşmesini bekliyor.
Tavsiyemizi TUT’a çekiyoruz. Bankanın 2019 yılı verdiği bütçe
rakamlarından düşük marj oranları ve öz kaynak karlılığının devam
edeceğini görüyoruz. Karlılığı destekleyen nokta ise bankanın daha iyi
gelişim gösteren aktif kalite görünümü. Halkbank için hedef piyasa
değerimizi TL 8.10’a çekerken tavsiyemizi ise AL’dan TUT’a çekiyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20190215100636520_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey