İş Yatırım, Halkbank için 8 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini
korundu.
İş Yatırım ( http://www.isyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şöyle denildi:
"Kapanış (TL) : 7.35 - Hedef Fiyat (TL) : 8 - Piyasa Deg.(TL) :
9188 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 66.93 ?
HALKB TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 8.84 Analist:
bsengonul@isyatirim.com.tr
Halkbank 2018'in üçüncü çeyreğinde TL 303mn solo net kar açıkladı.
Açıklanan rakam piyasa ortalama beklentisi olan TL 407mn ve bizim
ortalama üzere tahminimiz olan TL 427mn'un oldukça altında
gerçekleşti. Bankanın üçünce çeyrek net karı bir önceki çeyreğe göre
%73, yıllık olarak ise %63 daralmış oldu. Bizim tahminimiz e açıklanan
rakamlar arasındaki en önemli farklılıklar beklentilerin yaklaşık %10
üzerinde gelen karşılık giderleri ile yine beklentilerin bir miktar
altında kalan diğer faiz dışı gider kalemleri olarak ön plana çıktı.
Açıklanan kar neticesinde öz kaynak karlılığı çeyrek bazında %5'e
gerilerken bu rakam bankanın yakın tarihinde gerçekleşen en düşük
seviye. Bankanın çeyrekte takibe girişler ve grup II kredilerinin
artışıyla tetiklenen karşılık giderleri ile artan fonlama maliyetleri
sonucunda kredi/mevduat spredlerinin daralması karlılıkta Keskin bir
düşüş yaşanmasına neden oldu. Bizce banka 2018 yılında karlılıkta en
dip noktayı üçüncü çeyrekte görürken özellikle TÜFEX kâğıt
getirilerinin olumlu etkisiyle son çeyrek karlılığında bir sıçrama
yaşayacaktır.
Her ne kadar açıklanan kar rakamı beklentilerin altında kalsa da
ve banka önemli bir marj baskısıyla karşı karşıya bulunsa da, aktif
kalitenin göreceli olarak iyi durumu bizce üçüncü çeyreğin en önemli
gelişmesi olarak karşımıza çıkıyor. 2018 tahminlerimize göre 2.47x F/K
çarpanıyla işlem gören Halkbank için AL tavsiyemizi koruyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20181109095918812_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey