HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-İş Yatırım, Lokman Hekim için 10,46 TL hedef fiyat ile 'AL' tavsiyesini korudu

20.02.2018 09:46

İş Yatırım, Lokman Hekim için 10,46 TL hedef fiyat ile 'AL'
tavsiyesini korudu.
İş Yatırım'ın ( http://www.isyatirim.com.tr ) değerlendirmesinde
şöyle denildi:
"Kapanış (TL) : 6.53 - Hedef Fiyat (TL) : 10.46 - Piyasa Deg.(TL)
: 157 - 3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 0.77 -
LKMNH TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 60.15 Analist:
uonder@isyatirim.com.tr
Lokman Hekim 4Ç17 Sonuçları: Net kar beklentimize paralel geldi
FAVÖK marjındaki darlamaya rağmen ?Lokman Hekim 4Ç17 Sonuçları: Net
kar beklentimize paralel geldi FAVÖK marjındaki darlamaya rağmen
Beklentimize paralel, LKMNH 4Ç16 rakamı olan 0,3 milyon TL’nin oldukça
üzerinde 4Ç17’de 2,9 milyon TL net kar açıkladı. Lokman Hekim için
konsensüs rakamı bulunmamakta. Grubun cirosu 4Ç17’de yıllık bazda %7,4
artış ile 65mly TL olarak gerçekleşti. Ciro büyümesinin başlıca
nedenleri 2016 yılında Grup portföyüne giren Akay Hastanesi ve Demet
Tıp Merkezi’nin, 2017 yılı boyunca yapılan yatırımlar sayesinde daha
yüksek gelir yaratmaları oldu.
4Ç17 düzeltilmiş FAVÖK rakamı ise beklentilerimizin altında 8,3
milyon TL olarak gerçekleşti (İŞY: 10,8 milyon TL FAVÖK). FAVÖK’teki
düşüş 3,3 puan düşüş gösteren brüt kar marjı ve operasyonel giderlerde
görülen %39 yıllık artışla ile açıklanıyor. Buna göre, 4Ç17
düzeltilmiş FAVÖK marjı %12,7 olarak gerçekleşerek, 4Ç16’daki %16,1 ve
3Ç17’deki %13,6 altında kaldı. Döviz kurlardaki dalgalanmanın
maliyetler üzerinde olumsuz etkisi yıllık marj daralmasının altındaki
başlıca neden olarak öne çıkıyor.
Grubun net borcu artan yatırım harcamaları ve işletme sermayesi
ihtiyacı nedeniyle 2016 yıl sonundaki 45,4 milyon TL tutarından 2017
yıl sonunda 71,5 milyon TL’ye yükseldi. Şirketin işletme sermayesi
2016 yıl sonunda 27,8 milyon TL tutarından 2017 yıl sonunda 39,9
milyon TL’ye ulaştı. Ancak Net borç/düzeltilmiş FAVÖK oranı 2,8x ile
düşük seviyelerde seyretmeye devam ediyor.
Yorum: LKMNH’nin güçlü 4Ç17 faaliyet karı ve ciro rakamına rağmen,
FAVÖK marjındaki daralma sebebiyle rağmen bugün piyasa tepkisinin nötr
olabileceğini düşünüyoruz. Hisse için “AL” tavsiyemizi koruyoruz."

http://rapor.isyatirim.com.tr/2_20180220093307753_1.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05101.849
Değişim :  0,28% |  282,94
Açılış :  102.382  
Önceki Kapanış :  101.566  
En Yüksek
102.882
En Düşük
101.665