HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Oyak Yatırım, hisse senedi model portföyünde değişikliğe gitti

05.12.2017 09:38

Oyak Yatırım, hisse senedi model portföyünde değişikliğe gitti.
Oyak Yatırım'ın ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"Türk hisse senetleri gelişmekte olan ülke piyasalarındaki olumlu
seyirden negatif ayrıştı.
Hisse senetleri yılın ilk dokuz ayında gelişmekte olan ülke
piyasalarının üzerinde bir performans sergilemesine rağmen son iki
aylık dönemde bu durum tersine döndü. MSCI Türkiye endeksi Eylül
ayında yayınladığımız en son raporumuzdan bu yana %16,4 düştü ve hem
MSCI Gelişmekte Olan Ülkeler hem de MSCI EMEA (Avrupa, Orta Doğu,
Afrika) endekslerinin altında getiri sağladı. MSCI Türkiye'nin MSCI
Gelişmekte olan ülkeler endeksine göre iskontosu 2017 tahmini F/K
bazında %14'lük tarihsel ortalamasına karşılık %41'e yükseldi. VIX
Volatilite Endeksinin de geçtiğimiz ay içerisinde 13 seviyelerine
yükseldikten sonra 11'e gerilemesi de gelişmekte olan ülke hisse
senedi piyasalarında risk iştahını desteklemektedir.
Jeopolitik gelişmeler makro dinamikleri olumsuz etkiliyor.
Geçtiğimiz üç aylık dönemde TL %12'lik değer kaybıyla ABD Dolarına
karşı en fazla değer kaybeden gelişmekte olan ülke para birimi oldu.
Yüksek seyreden emtia fiyatları ve olumsuz hava koşullarının gıda
fiyatları üzerinde olumsuz etkisi ile enflasyon orta vadeli
programdaki yıl sonu hedefi olan %9,5'un hedefin üzerinde Kasım ayında
%12,98 olarak gerçekleşti. ABD, Almanya ve Avrupa Birliği ile gerilen
ilişkiler ve ABD'de devam eden dava Türk varlıklarına karşı risk
iştahını azaltmaktadır. 10 yıl vadeli tahvil faizleri Eylül başındaki
%10,65 seviyesinden %12,2'ye yükselmesi şirket değerlemeleri üzerinde
aşağı yönlü baskı kurmaktadır. Olumlu tarafta ise, ekonomik büyüme
tahminleri 3. çeyrek için çift haneye 2017 için ise %5'in üzerine
yükseldi. Diğer taraftan, Euro/Dolar paritesindeki yükselişler de en
önemli ihraç pazarımızın Avrupa olması itibariyle olumlu olarak
görülebilir.
Bankalar yükselen faizlerden olumsuz etkileniyor.
Yükselen Kredi-mevduat spread'i ve TÜFE'ye endeksli kağıtların
getirilerindeki artış beklentisi ile 4. çeyreğin bankalar için güçlü
geçmesini beklesek de, yükselen bono faizlerinin bankacılık
hisselerini olumsuz etkilediğini düşünüyoruz. İki yıllık gösterge
tahvilin getirisi Eylül sonundan itibaren 2 puan artarken, BIST
bankacılık endeksi BIST100'ün %8 altında performans gösterdi.
Önümüzdeki dönemde volatilitenin yüksek kalacağını düşünüyoruz ve bu
kapsamda riski daha düşük bankaları tercih ediyoruz. AKBNK ve GARAN en
beğendiğimiz hisseler olmayı sürdürüyor.
Hisse senedi model portföyümüzde seçici olmaya devam ediyoruz.
Piyasalarda oynaklığın artmasına rağmen, model portföyümüz 14
Eylül'de yaptığımız değişikliklerin ardından endekse göre %1.7 daha
iyi getiri sağladı. Portföyün sene başından bu yana getirisi %68'e
ulaşırken endekse göre getiri %26 oldu. Zayıf gelen 3. Çeyrek
sonuçlarının ardından USAK'ı, TL'deki değer kaybı nedeniyle de TTKOM'u
portföyden çıkarıyoruz. Defansif iş modeli sebebiyle BIMAS'I portföye
dahil ediyoruz. AKBNK, BIMAS, GARAN, PETKM, TAVHL, TKFEN, HEKTS, TRGYO
ve TRKCM Aralık ayı model portföyümüzde bulunan hisselerdir."

http://eposta.oyakyatirim.com.tr/Dosya/J6FHM099HBN1ZTZY/tr-oyak-2017-aralik?userCode=0661121c-c3d0-4272-ae75-c03d11fab523

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey




18:05100.237
Değişim :  -0,10% |  -102,07
Açılış :  100.641  
Önceki Kapanış :  100.339  
En Yüksek
100.964
En Düşük
99.933