Oyak Yatırım, İş Bankası için 7,92 TL hedef fiyat ile 'Endekse
Paralel Getiri' tavsiyesini korudu.
Oyak Yatırım'ın ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"ISCTR: İş Bankası’nın 4. çeyrek karı bizim 1.261 milyon TL
tahminimizin biraz altında, piyasanın 1.217 milyon TL beklentisi ile
uyumlu olarak 1.205 milyon TL oldu. Özkaynak karlılığı %11,5 olarak
gerçekleşti. Karın beklentimizin altında kalmasında temel sebep
bankanın ayırdığı 110 milyon TL ilave serbest karşılık. Faaliyet
sonuçları ise genel olarak beklentilerimizle paralel gözüküyor. Net
faiz gelirleri ve faaliyet giderleri beklentimizin üstünde gelirken,
vergi giderleri ertelenmiş vergi rakamındaki artışın yardımıyla
beklentimizin altında kalmış.
Swap giderlerine göre düzeltilmiş net faiz marjındaki artış,
İşbank’ın kullandığı TÜFEX değerleme metodu yüzünden çeyreksel olarak
diğer bankaların altında kalarak 28 baz puan oldu. Buna karşın
kredi-mevduat spread’inde kredi getirilerindeki artışın yardımıyla
güçlü 30 baz puanlık bir artış olduğunu görüyoruz. Ticari zararlar 507
milyon TL’lik swap maliyetinin etkisi ile 650 milyon TL’ye ulaştı.
Komisyon gelirlerindeki büyüme gücünü koruyarak %18 oldu.
Takipteki alacak oluşumu 2013’den beri en düşük seviyeye inerek
155 milyon TL oldu. Karşılık oranındaki artışa karşın (3Ç17 %84, 4Ç17
%86) net özel risk maliyeti de çeyreksel 21 baz puan düşerek 26 baz
puan oldu. Banka, UFRS9 uygulamasına göre fazla olan 640 milyon TL
genel karşılığı serbest karşılığa aktarırken, ilave 110 milyon TL
serbest karşılık ayırdı. Faaliyet giderleri 4Ç17’ de yıllık %10
büyüdü..
Hisse için Endekse Paralel Getiri tavsiyemizi ve 7,92 TL hedef
fiyatımızı koruyoruz."

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20180205.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey