Oyak Yatırım, Zorlu Enerji hedef fiyatını 2,30 TL'den 1,80 TL'ye
düşürürken, 'AL' tavsiyesini korudu.
Oyak Yatırım'ın ( http://www.oyakyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
değerlendirmesinde şöyle denildi:
"Zorlu Enerji ikinci çeyrekte piyasa beklentisi olan 16mn TL
zarara rağmen 42mn TL net kar açıkladı. Bizim beklentimiz ise 28mn
TL’ydi. Net kar 128mn TL’lik ertelenmiş vergi geliri etkisiyle
beklentilerin üzerinde geldi. FAVÖK ise 336mn TL ile beklentiye
paralel gerçekleşti. Net borç Trakya ve Gaziantep Doğalgaz’ın satın
alınmasıyla geçen çeyreğe göre %31 artarken net borç/FAVÖK 9,6’ye
ulaştı. Şirketin FAVÖK’ü zayıf TL ve Kızıldere III jeotermal
santralinin katkısıyla geçen seneye göre %66 büyüdü. Dönem içinde
155mn TL kur farkı zararı yazılmış olsa da bunun etkisi vergi karıyla
büyük ölçüde telafi edildi. Güçlü FAVÖK yaratımı ile net borç/FAVÖK’ün
sene sonunda 7,5’e, 2019’da da 6,0’a düşmesini bekliyoruz. Daha yüksek
kur varsayımımıza dayanarak 2018 için net kar beklentimizi 144mn
TL’den 85mn TL’ye düşürdük. Ayrıca daha yüksek risksiz getiri oranı ve
net borç varsayımlarımız sonucunda hedef fiyatımızı 2,30 TL’den 1,80
TL’ye düşürdük. Hisseler ile ilgili AL tavsiyemizi sürdürüyoruz. "

https://www.oyakyatirim.com.tr/Reports/DownloadFile?fileUrl=gunluk_bulten_20180817.pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey