Şeker Yatırım, Aselsan hedef fiyatını 18,00TL'den 20,00TL'ye
yükseltti.
Şeker Yatırım ( www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, Aselsan için 'TUT' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Beklentilere paralel karlılık…
Aselsan 1Ç16'da beklentilere paralel 112mn TL net kar açıkladı
Şirket 1Ç15'te 44mn TL net zarar açıklamıştı. Şirketin açıklamış
olduğu net kar rakamı piyasa beklentisi olan 110 milyon TL net kar
rakamına paralel gelirken beklentimiz olan 140m TL net kar rakamının
altında kaldı. Şirketin 1Ç16'da faaliyetlerinden sağlanan kur farkı
giderlerindeki düşüş (1Ç15'te 100mn TL kur farkı giderine karşılık
1Ç16'da 25mn TL kur farkı gideri) ve banka kredilerinden kaynaklanan
kambiyo kârları nedeniyle kaydetmiş olduğu 14mn TL net finansman
geliri (1Ç15'te 56mn TL finansman giderine karşılık) net kar rakamını
bu çeyrekte olmlu etkileyen etmenler olmuştur. Diğer yandan şirket
1Ç16'da 8mn TL temettü geliri kaydetmiştir. Operasyonel tarafta net
satış gelirleri beklentilerin altında kalırken, FAVÖK rakamı ise
beklentilerin üzerinde gerçekleşmiştir. Net satış gelirleri 1Ç16'da
yıllık bazda %17 ve çeyreksel bazda %34 düşüşle 634mn TL seviyesinde
(Piyasa: 704mn TL, Şeker:910mn TL) gerçekleşirken, FAVÖK rakamı ise
maliyetlerdeki azalma sonrası yıllık bazda %28 artışla 145mn TL
seviyesinde gerçekleşmiştir (Piyasa:120mn TL, Şeker: 132mn TL). FAVÖK
marjı da 1Ç16'da %22.8 seviyesine yükselmiştir (1Ç15: %14.8).
Şirket'in net kar rakamının beklentilere paralel gerçekleşmesine
rağmen, beklentilerin üzerinde kalan operasyonel sonuçlarını
(özellikle FAVÖK tarafının) pozitif değerlendiriyoruz. Şirketin 1Ç16
sonuçları sonrası Aselsan'ın hedef hisse fiyatımızı 18.00 TL
seviyesinden 20.0 TL seviyesine yükseltiyoruz. Cari hisse fiyatı 19.81
TL seviyesinde bulunan Aselsan ile ilgili olarak bu aşamada "TUT"
önerimizi koruyoruz.
Toplam sipariş tutarı 4.4 milyar dolar seviyesiyesinde- Aselsan'ın
1Ç16 itibariyle yaklaşık 4.4 milyar dolar (YS15:4.3 milyar dolar)
tutarında uzun vadeli siparişi bulunmaktadır. Şirket kamuya açıklamış
olduğu bilgilere göre 2016 yılında şu ana kadar yaklaşık 430mn dolar
tutarında yeni sipariş almıştır."


Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey