Şeker Yatırım, Trakya Cam hedef fiyatını 4,40 TL'den 4,90 TL'ye
yükseltti.
Şeker Yatırım'ın ( http://www.sekeryatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda Şirket için 'AL' tavsiyesinin korunduğu belirtildi.
Değerlendirmenin ayrıntıları şu şekilde:
"Trakya Cam 3Ç17'de 160,7mn TL net kar elde ettiğini duyurdu.
Şirket, önceki yılın aynı çeyreğinde ise 65,7mn TL net kar elde
etmişti. Burada, 2017 yılbaşından itibaren İtalyan Sangalli
operasyonlarının Trakya Cam mali tablolarına tamamen konsolide
edilmeye başlandığını belirtmek gerekir. Bizim tahminimiz şirketin bu
çeyrekte 124mn TL net kar elde etmiş olabileceği yönündeyken,
piyasadaki ortalama net kar beklentisi 134mn TL seviyesindeydi. Net
kar tahminimizle gerçekleşmeler arasındaki fark net esas faaliyet
karının tahminimizin üzerinde gelmiş olmasından kaynaklanmaktadır.
3Ç17 net kar rakamının da eklenmesiyle şirketin 9A17'de kümüle net kar
rakamı 422,9mn TL seviyesine ulaşmış oldu (9A16: 451,8mn TL net kar -
şirket geçen sene 9A16'da portföyünde bulunan Soda Sanayi paylarının
satışından bir defaya mahsus olmak üzere 284mn TL satış geliri elde
etmişti).
Şirket, 3Ç17'de 238,2mn TL FAVÖK elde ederken (3Ç16: 123,8mn TL)
FAVÖK marjı yıllık olarak 6,0 puan artışla %23,6 olarak gerçekleşti.
Bizim FAVÖK tahminimiz 220mn TL seviyesindeyken, piyasadaki ortalama
beklenti ise 231mn TL seviyelerindeydi.
Beklentilerimizden iyi gelen üçüncü çeyrek finansal sonuçları
doğrultusunda TRKCM için 12 aylık pay başına hedef fiyatımızı 4,40 TL
seviyesinden 4,90 TL seviyesine çıkarıyoruz. Pay başına hedef
fiyatımızın 07 Kasım 2017 kapanışına göre %14,0 oranında kazandırma
potansiyeli taşıması nedeniyle de 'AL' önerimizi sürdürüyoruz. Şirket
payları 2017T F/K 8,23x ve 2017T FD/FAVÖK 6,37x çarpanlarıyla işlem
görmektedir. 3Ç17'da şirket toplam 75,4mn TL tutarında yatırım
harcaması yapmıştır. Trakya Cam'ın 2017 yıl sonunda 4,45mlr TL
seviyesinde satış geliri ve 943mn TL seviyesinde de FAVÖK elde etmiş
olacağını tahmin ediyoruz. "

http://www.sekeryatirim.com.tr/Raporlar/mali_tablo_analiz/TRKCM_3%C3%8717.pdf


******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey