TEB Yatırım, Turkcell ile Türk Telekom ikili işlem önerisi analizi
yayınladı.
TEB Yatırım'ın ( http://www.tebyatirim.com.tr/ ) konu ile ilgili
raporunda şu değerlendirme yapıldı:
"TCELL son satış fiyatı: 11,98 TL
TTKOM son alış fiyatı: 7.01 TL
Getiri hedefi: %6.3
Stop-loss seviyesi: (%3.5)

TEKNİK:

Şu anda 1,7090x olan (TCELL/TTKOM) rasyosunun 1,8171x (2015
senesinin kapanışı) test etmesini bekleriz.
***TCELL/TTKOM rasyosu 2016’nın en düşük seviyesinde işlem
görürken, Ekim 2015 dip seviyesi (1.6845x) son bir senenin en düşük
rasyosudur.
İkili işlemde %6.3 getiri hedeflerken, Zarar-kes seviyemizi
(‘’Stop-loss’’) Mayıs 2015’de rasyonun yukarı harekete başladığı
seviyeye (1.6490x) koyuyoruz. Bu seviye TCELL/TTKOM rasyosunda %3.3
aşağıdadır.

TCELL/TTKOM rasyoda:

· Son bir yılllık zirve : 2015 Kasım = 1.9967
· 2016 zirve : Mart ayı zirvesi = 1.9850
Son bir yılda, TCELL/TTKOM korelasyonu 0.875 gerçekleşiyor
(R-squared: 0.765)

TEMEL:

o TTKOM yılbaşından bugüne kadar TCELL’den %8.5 pozitif ayrıştı. Yıl
başından bu yana güçlü bir seyir izleyen Türk lirası, bilançosunda
12mlr TL’lik döviz cinsinden borç bulunan TTKOM’u olumlu etkiledi.
o TCELL hisse fiyatının ise, genel kurul sonucunda temettü kararının
onaylanmaması sonrası baskı altında kaldığını görüyoruz. Önümüzdeki
dönemde Turkcell’in güçlü operasyonel performansının, genel kurul
sonucunun önüne geçeceğini düşünüyoruz.
o TCELL’in 2016’nın ilk çeyreğinde güçlü bir finansal performans
ortaya koymasını bekliyoruz. Bu çeyrekte ivme kazanmasını beklediğimiz
ciro büyümesi, Ukrayna ve Beyaz Rusya operasyonlarından geçmiş
dönemlerde yazılan zararların azalması ile birleşince, TCELL’in yakın
dönemde TTKOM’a negatif ayrışmayı geri çevireceğine inanıyoruz.
o TCELL için 15.00TL hedef fiyat ile AL önerimiz 26% yükselme
potansiyeline işaret etmektedir.
o TTKOM için 7.80TL hedef fiyat ile AL önerimiz %11 yükselme
potansiyeline işaret etmektedir."

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey