HİSSE DEĞERLENDİRMESİ-Vakıf Yatırım, Otokar'ı 96,80 TL hedef fiyat ile model portföyüne ekledi

06.11.2018 09:46

Vakıf Yatırım, Otokar'ı 96,80 TL hedef fiyat ile model
portföyüne ekledi.
Vakıf Yatırım ( http://www.vakifyatirim.com.tr ) konu ile
ilgili raporunda, banka ağırlıklı portföy önerisine devam
ettiklerini ve Aselsan, Garanti Bankası, Akbank, THY,
Migros ve Ford Otosan'ı model portföyünde tuttuklarını
belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"Portföyümüze OTKAR’ı ekliyor, Banka ağırlıklı portföy önerimize
ise devam ediyoruz
Model Portföyümüz son güncellemeyi yaptığımız 1 Kasım’dan bu yana
BIST100 endeksinin %3,3 üzerinde performans gösterdi.
Bu raporla birlikte OTKAR’ı Model Portföye ekliyoruz. Otokar’ın,
2018 yılının ilk dokuz ayında zırhlı araç satışlarındaki daralmanın
ağırlıklı etkisiyle finansallarında yaşadığı bozulmayı, BAE ve Bükreş
siparişleri kapsamındaki teslimatların desteğiyle son çeyrekte telafi
etmesini bekliyoruz. 2019 yılında ise bu iyileşmenin, söz konusu
siparişler kapsamında artan teslimatların etkisiyle daha da
belirginleşeceğini tahmin ediyoruz. Ayrıca, bakiye siparişlerin
tamamının döviz cinsi olması ve 6 yıl vadeye yayılması, ihracatın
payının artmasıyla daha dengeli gelir yapısına sahip olması nedeniyle
de Otokar’ı beğeniyoruz. 06.11.2018 tarihli Otokar raporumuza buradan
ulaşabilirsiniz.
Portföyümüzde banka ağırlığını %33 ile yüksek tutmaya devam
ediyoruz (BIST 100’de banka ağırlığı %22). Model Portföyümüzün betası
ise 1,16.

Model Portföyde Önerdiğimiz Hisseler

Operasyonel olarak kur riskine karşı doğal koruma sunan iş yapısı,
hem savunma hem de savunma dışı alanlarda güçlü büyüme potansiyeli,
hükümetin savunma sanayiini destekleyici politikalarına devam etmesi,
güçlü nakit pozisyonu ile sağlam finansal yapısı nedeniyle Aselsan
(ASELS),
Güçlü sermaye yeterlilik rasyosu, diğer bankalara göre yüksek
özkaynak karlılığı, dengeli kredi portföyü, ihtiyatlı karşılık ayırma
politikası nedeniyle Garanti Bankası (GARAN),
Benzerleri arasında en düşük gider/gelir oranına sahip olması ve
verimliliğini artırmaya devam ederek karlılık rasyolarının olumlu
etkilenecek olması nedeniyle Akbank (AKBNK),
Güçlü büyüme ve yolcu kompozisyonundaki iyileşme, coğrafi olarak
dengeli gelir yapısına sahip olması, İstanbul Havalimanı ile uzun
dönemli büyüme potansiyeli sunması nedeniyle THY (THYAO),
Kipa birleşmesi sonrası artan sinerji ile verimlilik artışı, kira
sözleşmelerinin TL’ye geçişinden olumlu etkilenmesi, ¬ cinsi borç
riskinden fazlasıyla olumsuz etkilenen hissenin TL’deki güçlenmeden
olumlu etkileneceği beklentisi ile Migros (MGROS),
Son çeyrekte başlamasını beklediğimiz BAE ve Bükreş sipariş
teslimatları, bakiye siparişlerinde artan öngörülebilirlik, ihracatın
payının artmasıyla daha dengeli gelir yapısına kavuşması nedeniyle
Otokar (OTKAR),
Gelirlerinin %70’ini oluşturan ihracatta maliyet+prim
mekanizmasıyla korunaklı kar marjları, yurt içinde ticari araçlarda
KDV ve ÖTV indiriminin satışlara destek olacağı beklentisi ve
sürdürülebilir temettü politikası nedeniyle Ford Otosan (FROTO)."

http://vkyanaliz.com/Files/docs/vakif-yatirim---model-portfoy-1541484232.pdf

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey





18:0595.734
Değişim :  -0,87% |  -844,53
Açılış :  97.199  
Önceki Kapanış :  96.579  
En Yüksek
97.572
En Düşük
95.731