Ziraat Yatırım, BİM hedef fiyatını 58,00 TL'den 60,10 TL'ye
yükseltti.
Ziraat Yatırım ( http://www.ziraatyatirim.com.tr ) konu ile ilgili
raporunda, BİM için 'TUT' tavsiyesini koruduklarını belirtti.
Raporda şu değerlendirme yapıldı:
"BİM'in 2016 4. çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı
dönemine göre %36,9 oranında artarak 193,2mn TL olarak gerçekleşmiş ve
hem bizim beklentimiz olan 180mn TL'yi, hem de piyasa beklentisi olan
166mn TL'yi aşarak iyi bir görüntü sergilemiştir.
Dördüncü çeyrekte satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine
göre %15,4 oranında artan şirketin brüt karı ise %18,9 oranında
artarak 880,7mn TL'ye yükselmiştir. Diğer taraftan operasyonel
giderler ise %22,3 oranında yüksek artış kaydetmiş ve faaliyet karı
artışını %6,7 olarak sınırlandırmıştır.
FAVÖK rakamı da %13,1 oranında artarak 260mn TL olarak
gerçekleşirken, FAVÖK marjı ise %5,0 ile geçen yıla göre 0,1 puan
gerilemiştir.
Buna ilaveten şirketin finansman gelirleri de 31,7mn TL olmuş ve
2015'in son çeyreğinde kaydedilen 11,5mn TL'lik finansman giderinin
tersi yönünde gerçekleşmiş ve karı desteklemiştir. Gelir artışına
paralel, 4Ç2016 vergi gideri 4Ç2015'e göre %20 artarak 48mn TL
olmuştur. Tüm bunların etkisiyle 2016 son çeyrek net dönem karı
2015'in aynı dönemine göre %36,9'luk artış kaydetmiştir.
Son çeyrek kar rakamıyla birlikte 2016 yılı net dönem karı 670,9mn
TL olarak gerçekleşmiş ve 2015'e göre %15 oranında artış kaydetmiştir.
Dördüncü çeyrekte BİM brüt kar marjındaki artışa karşın, faaliyet
kar marjı ve FAVÖK marjında bir miktar gerileme olmuştur. Net kar
marjı ise değişmemiştir.
BİM'in hedef değerini, 2016 yılsonu sonuçlarının ardından,
tahminlerimizdeki değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki
güncellemelere bağlı olarak 17.609mn TL'den 18.248mn TL'ye, hedef
hisse fiyatını da 58,00 TL'den 60,10 TL'ye yükseltiyoruz. BİM
hisseleri güncellediğimiz hedef piyasa değerine göre %8,7 oranında
iskontolu işlem görmektedir. Bu nedenle, daha önceki "TUT" önerimizi
koruyor ve hedef hisse fiyatımızı 60,10 TL olarak güncelliyoruz. "

http://imgserveri.com/54165B4951BD4D81B4668B9B9A6D7E54/files/BIM_4%C3%872016(1).pdf

******

Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım
danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti,
aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen
bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve
tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk getiri
tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.

*******

Foreks Haber Merkezi ( haber@foreks.com )
http://www.foreks.com
http://twitter.com/ForeksTurkey